Фактор, который вы не учитываете, фактор роста ммвб!

Фактор №1.

Кроме лудоманов, тиктокеров и денег депутатов, силовиков и известных политических партий на крипторынке действовали и профессиональные участники — крипто хедж-фонды. А у них есть (у некоторых точно) прописанные максимальные уровни убытка, по-русски — DD, максимальная просадка, после которой инвесторы забирают остатки и фонд ликвидируется. А объемы там нешуточные.

Максимальная просадка в криптовалютных хедж-фондах

 

Максимальная просадка бросает вызов финансовой и психологической устойчивости клиента, и, по данным Чеклова и др. [1], просадка в 50% вряд ли будет допустима для среднего счёта, и счёт может быть закрыт, если просадка превышает 20% или продолжается два года.

Однако неясно, применяются ли те же стандарты к криптовалютным хедж-фондам. Хотя большинство криптовалютных хедж-фондов публикуют свою доходность только существующим или потенциальным клиентам, учитывая, что многие из них были созданы, когда криптовалюты стоили на 80% дороже, чем сегодня, можно с уверенностью предположить, что просадки во многих из этих фондов регулярно превышали рекомендуемые Чекловым и др. уровни, что привело бы к возврату средств клиентами.

Однако этого не произошло. Хотя многие криптовалютные хедж-фонды с тех пор закрылись, многие другие продолжают функционировать, несмотря на огромные просадки.

Возможно, это связано с обучением клиентов, коммуникацией с менеджерами и пониманием того, что риски для криптовалютных хедж-фондов, являющихся волатильными и не имеющими ограничений активами, значительно выше, чем можно ожидать от хедж-фондов, размещающих капитал в более традиционные активы.

Однако вряд ли можно сказать, что просадки, превышающие 50%, свойственны исключительно криптовалютным рынкам.

Возьмем, к примеру, пассивных инвесторов в индексы. Во время финансового кризиса 2008–2009 годов максимальные просадки, превышающие 50%, наблюдались как для индекса Dow Jones Industrial Average, так и для индекса S&P 500.

По данным Чжоу и Чжу [2], вероятность просадки в 50% составляет 90% в течение столетия, даже если моделировать фондовые рынки как случайный процесс.

Это говорит о том, что, несмотря на восприятие повышенного риска, криптовалютные рынки, возможно, лишь незначительно более рискованны, чем финансовые рынки, если вообще рискованны.

На выходных криптовалютный рынок пережил настоящий «кровавый крах»: биткоин упал с исторического максимума в $126 000 почти до $100 000. Кредитные позиции на сумму почти $20 млрд были полностью списаны, что привело к ликвидации (прим. гибели) более 1,6 миллиона трейдеров.  RIP. Больше всего пострадала биржа бессрочных контрактов Hyperliquid, где активы в тысячах кошельков были обнулены, а позиции на сумму более $10 млрд были ликвидированы, что значительно превышает показатель Binance в $2,4 млрд. Механизм автоматического снижения кредитного плеча подвергся критике за усугубление обвала рынка.

В эти выходные на криптовалютном рынке произошла самая масштабная ликвидация за всю его историю.

Фактор №2.

Какой вывод можно сделать, что цунами распродаж еще не дошло до крипторынка. Можно так предположить? Что многие инвесторы еще ищут своих управляющих в таиландах и ницах, пытаясь получить внятный ответ, где деньги...

Вы не учитываете человеческий фактор, вспомните биг шорт — инвестор требовал назад свои деньги, он не хотел ждать! Так и тут побегут в тихие гавани на мммвб, вот вам и приток ликвидности на этой неделе, что не фактор роста?!

Тут говорили что 2000 трейдеров криптовиков ушли в мир теней — это мелочь, ведь это всего 1/10 процента слившихся.