Почему 70% IPO падают — и как выбрать те, что вырастут

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Сегодня хотим обсудить с вами тему, которая успела набить не одно оскомину на и без того нелегком пути инвестора — тему IPO.

IPO (Initial Public Offering), или первичное публичное размещение акций, — это процесс, когда компания впервые предлагает свои акции широкому кругу инвесторов и выходит на фондовую биржу, чтобы привлечь капитал для своего развития. 

Обозначенная в заголовке цифра — это не выдумка. Она подтверждается статистикой, особенно если смотреть на долгосрочную динамику.

Как часто IPO теряют в цене?

Исследование Университета Флориды показывает, что с 1980 по 2023 год 70,3% IPO показали отрицательную доходность в первые 6 месяцев после размещения.

Анализ Nasdaq указывает, что 80% компаний, вышедших на биржу, так и не стали прибыльными в долгосрочной перспективе.

По данным Columbia Law School, около 80% IPO считаются переоценёнными, если их стартовая цена ниже предложенной в проспекте.

Со статистикой разобрались, но что же теперь прикажете делать начинающему инвестору?

🔑 Ключевые метрики для анализа

Темпы роста выручки — чем стабильнее и выше YoY, тем лучше. IPO без роста — тревожный сигнал.

Маржинальность — операционная и чистая прибыль важны: убыточные компании должны показывать сокращение убытков.

Долговая нагрузка — коэффициенты Debt/Equity и Net Debt/EBITDA помогают оценить устойчивость.

Доля free float — слишком маленькая снижает ликвидность, слишком большая — может давить на цену.

Локапы инсайдеров — короткий период повышает риск продаж акций сразу после размещения.

Как понять, будет ли спрос на акции❓

— Сравните цену акций с похожими компаниями: если сильно дороже — рискованно.

— Смотрите, заходят ли в размещение крупные фонды — это признак доверия.

— Подумайте, понятен ли вам сам бизнес: если продукт ясен и популярен, шансы на успех выше.

Где искать информацию❓

Сайт биржи (NYSE, Московская биржа, KASE и AIX): публикуются ключевые данные о компании.

Инвест-платформы (TradingView, Smart-Lab, Yahoo Finance): там есть графики и цифры по доходам, убыткам, долгу.

Новости и аналитика (Bloomberg, Kursiv, Investing): помогут понять, как рынок относится к размещению.

Итог:

Лучшие IPO — это растущий бизнес, понятная модель заработка, адекватная цена и поддержка крупных инвесторов. Если всё это есть — шансы на рост акций после старта гораздо выше.