Нефть, газ, золото 15.09

Аналитический отчет по рынкам природного газа, нефти и золота на 15 сентября 2025 года

🛢️ 1. Рынок нефти

Текущая ситуация

· Цены на нефть: По состоянию на 15 сентября 2025 года цена на нефть марки Brent составляет $67,40 за баррель, демонстрируя умеренный рост на 0,73% за день. Цена на нефть марки WTI достигла $63,10 за баррель, увеличившись на 0,87% за день .
· Динамика: Нефть марки Brent показала рост на 2,27% за предыдущую неделю, а WTI — на 0,74% .

Ключевые факторы влияния

1. Санкционное давление: Западные страны усиливают санкционное давление на Россию. Япония снизила «потолок цен» на российскую нефть с $60 до $47,6 за баррель, что ограничивает экспортные возможности России .
2. Спрос и предложение: Рост добычи ОПЕК+ и замедление спроса со стороны Китая оказывают давление на цены. МЭА ожидает прирост спроса на нефть менее 1 млн баррелей в сутки в 2025 году .
3. Геополитические риски: Атаки Украины на российскую нефтяную инфраструктуру, такие как атака на Киришский НПЗ, создают риски снижения поставок нефти.
4. Экономические данные: Рост промышленного производства в Китае на 6,2% в январе-августе 2025 года поддерживает цены на нефть, так как Китай является крупнейшим импортером нефти .

Прогноз

· Краткосрочный прогноз: Ожидается, что цена на нефть марки Brent достигнет $68,04 за баррель к концу текущего квартала и $69,86 за баррель через 12 месяцев .
· Риски: Дальнейшее усиление санкций или эскалация геополитической напряженности могут привести к росту цен. Однако избыток предложения и замедление спроса могут ограничить рост.

💨 2. Рынок природного газа

Текущая ситуация

· Цены на газ: Цена на природный газ на хабе Henry Hub составляет $2,97 за MMBtu, с ростом на 0,52% за день. Европейский газовый хаб TTF торгуется на уровне 32,63 €/МВт·ч (около $380 за тыс. кубометров) .
· Динамика: За последний месяц цена на газ выросла на 2,79%, а за год — на 25,18% .

Ключевые факторы влияния

1. Запасы газа: Заполненность подземных хранилищ газа (ПХГ) в ЕС превысила 90%, что обеспечивает сбалансированность спроса и предложения и удерживает цены на умеренном уровне .
2. Спрос и предложение: Снижение добычи газа в США до 107,3 млрд куб. футов в начале сентября и слабый спрос на экспорт СПГ оказывают давление на цены .
3. Погодные условия: Более теплая погода в США снижает спрос на газ для отопления, что также ограничивает рост цен .
4. Экспорт СПГ: Активный импорт СПГ в Европу компенсирует сокращение трубопроводных поставок, что поддерживает стабильность цен .

Прогноз

· Краткосрочный прогноз: Ожидается, что цена на природный газ достигнет $3,08 за MMBtu к концу текущего квартала и $3,27 за MMBtu через 12 месяцев .
· Среднесрочный прогноз: По данным EIA, средняя цена на газ в 2025 году составит $3,60–3,61 за MMBtu, а в 2026 году — $4,30–4,34

🥇 3. Рынок золота

Текущая ситуация

· Цена на золото: Золото торгуется на уровне $3 643,79 за унцию, демонстрируя рост на 0,04% за день и на 9,34% за месяц .
· Динамика: За последний год цена на золото выросла на 41,03%, достигнув исторического максимума в $3 675,22 за унцию .

Ключевые факторы влияния

1. Монетарная политика ФРС: Ожидание снижения процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании 17 сентября поддерживает цены на золото. Слабые данные по рынку труда США (число заявок на пособие по безработице достигло четырехлетнего максимума) усиливают ожидания смягчения монетарной политики .
2. Геополитические риски: Напряженность в отношениях между США и Китаем, а также усиление санкционного давления на Россию и Китай повышают спрос на золото как на безопасный актив .
3. Инфляционные ожидания: Стабильная инфляция в США и ослабление доллара поддерживают интерес к золоту как к защитному активу .
4. Технические факторы: Золото торгуется выше ключевого уровня поддержки на отметке $3 585. Прорыв выше сопротивления на уровне $3 674 открывает путь к новым историческим максимумам .

Прогноз

· Краткосрочный прогноз: Ожидается, что цена на золото достигнет $3 497,47 за унцию к концу текущего квартала и $3 648,51 за унцию через 12 месяцев .
· Риски: Если ФРС не оправдает ожидания рынка по снижению ставки, возможна коррекция цен на золото. Однако геополитическая неопределенность и слабость доллара продолжат поддерживать цены.

💡 4. Торговые рекомендации

· Нефть: Рассмотреть возможность покупок на пробое выше $67,50 за баррель Brent с целью $69,00. Стоп-лосс на уровне $65,50.
· Природный газ: Продажи на отскоках к $3,00 за MMBtu с целью $2,80. Стоп-лосс на уровне $3,10.
· Золото: Покупки на уровне поддержки $3 585 с целью $3 674. Прорыв выше $3 674 открывает путь к $3 700. Стоп-лосс на уровне $3 550.

📈 5. Заключение

Рынки нефти, газа и золота находятся под влиянием сложного сочетания фундаментальных и геополитических факторов. Нефть демонстрирует умеренный рост на фоне геополитических рисков и ожиданий восстановления спроса в Китае. Природный газ остается под давлением из-за высоких запасов и слабого спроса. Золото продолжает расти благодаря ожиданиям смягчения монетарной политики ФРС и геополитической неопределенности.

Инвесторам следует внимательно следить за решениями ФРС и геополитическими событиями, которые могут оказать значительное влияние на динамику рынков.