Исследование волатильности голубых фишек Мосбиржи: методология и ключевые выводы

Результаты исследования волатильности акций Мосбиржи, проведенного с использованием стандартного отклонения логарифмической доходности. Полный код и визуализации доступны в Jupyter Notebook на Kaggle.

📌 Методология
Анализ охватывает период с 2015 по 2025 год и включает:
— Расчет логарифмической доходности (log returns) для 28 голубых фишек.
— Оценку волатильности (σ) на четырех временных горизонтах: 1, 3, 5 и 10 лет.
— Агрегацию данных на дневном, недельном, месячном и годовом уровнях.
— Ранжирование акций по уровню риска с цветовой визуализацией (красный = высокая волатильность).

🔎 Ключевые наблюдения
1. Отраслевая стратификация:
— Максимальная волатильность: металлургия (Мечел, σ до 1.096 на годовых данных) и строительство (ПИК).
— Минимальная волатильность: энергетика (ИнтерРАО, σ = 0.014–0.049) и банки (Сбербанк).

2. Зависимость от масштаба агрегации:
— Переход от дневных к годовым данным увеличивает σ в 5–20 раз (например, для Мечела: 0.033 → 0.612).
— Нелинейный рост волатильности подтверждает гипотезу о кумулятивном эффекте риска.

3. Репрезентативные уровни риска:
— Дневные данные: высокий (σ > 0.025), средний (0.020–0.025), низкий (σ < 0.020).
— Годовые данные: экстремальный (σ > 0.400), умеренный (0.100–0.400), низкий (σ < 0.100).

4. Аномалии:
— Резкий рост σ у Сбербанка и Аэрофлота на долгосрочных горизонтах (например, σ Сбербанка: 0.016 → 0.494 за 5 лет).
— Дивергенция краткосрочной и долгосрочной волатильности у Магнита и АЛРОСЫ (Δσ до 0.45).

📊 Практическое применение
Результаты полезны для:
— Построения адаптивных портфелей с учетом горизонта инвестирования.
— Калибровки моделей риск-менеджмента (VaR, стресс-тестирование).
— Сравнительного анализа с альтернативными метриками.

Полные данные и код — в тетрадке на Kaggle www.kaggle.com/code/eavprog/moex-volatility-ranking.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.