$IMOEX (Обзор российского рынка) 🏦

Рынок продолжает адаптироваться к снижению ключевой ставки ЦБ до 18%. Вчера неожиданное ужесточение тона Трампа в отношении России внесло неопределенность. Ультиматум (10–12 дней на сделку), угрозы вторичных санкций и критика действий Путина спровоцировали волну коррекции на рынке.

Реакция оказалась ожидаемой: индекс подошёл к уровням поддержки 2730-2720 пунктов, выросла волатильность, а рубль просел, несмотря на сглаживание со стороны ЦБ.

Почему не стоит переоценивать негатив👇🏻

• Макро vs геополитика – ключевой драйвер сейчас не санкции, а смягчение денежно-кредитной политики ЦБ. Снижение ставок поддержит ликвидность и переоценку активов.
• Спекулятивный характер движений: частичное сокращение чистого шорта юрлиц указывает на страх, а не структурные изменения.
• Ограниченность санкционного потенциала: США сложно ужесточать давление на сырьевой экспорт РФ (особенно через Китай и Индию) без ущерба для себя. Прежние ограничения уже учтены в ценах.

Главный барьер для экономики – это высокая ставка. Теперь она ослабевает. Это открывает путь для восстановления рынка, несмотря на краткосрочную волатильность.

Мои мысли: в портфелях мыслю более долгим горизонтом, поэтому продолжаю держать все активы. Как минимум держу до конца года многие бумаги. Думаю, что август не станет исключением в этот раз и можно ожидать волатильность на рынке. Если Трамп все же введет санкции, это даст хорошую точку входа, где нужно планировать докупать акции в профили. Затем снова переключимся на снижение ключевой ставки — это позитивно будет влиять на рынок.


#обзор_retsinvest