markets report 27/7/25

Всем спортивный вторник! Выпуск 405

Самый волнительный и переживательный, потому что родной – наш фондовый рынок с него, как всегда и начнем. 3 основные приколюли, которые влияли на наш рынок сильней всего за последние время. Заявление Трампа, что все будет норм, объявление нашим ЦБ новой ключевой ставки и заявление Трампа, что все будет вообще НЕнорм.

Первым сильным драйвером и ожидаемом событием последних нескольких недель было заявление Трампа, что он дает 50 дневный срок для решение Украинского вопроса после чего будет введены жесткие санкции, правда не такие жесткие как он хотел ранее, и что он верит в президента России бла бла бла. Наш что все такие, ну красава, мы ожидали что будет какой-то жесткач, а его не оказалось, все норм покупаем российский рынок. И это добавило нашим акциям и не только им нормального позитива. Потом новостная эстафета была передана Эльвире Набиулиной, от которой все ожидали еще более масштабного снижения ключевой ставки. Оно и случилось наш ЦБ в этот заход снизил ключевую ставку сразу на 2 п. п. с 20 до 18%, как все и ожидали, и это важно. Напоминаю рынки нормально кушают определенность и совпадения ожиданий с реальность, они часто плохо реагируют на сюрпризы особенно неприятные. Ставка не вызвала резких движение, но она и не оказала положительного влияния, хотя могла, это тоже знак. Ну и самый свежак, вчера Американский Психопат во главе страны, в очередной раз набросил на вентилятор, со фразой, что он передумал ждать и теперь он сильно разочарован нашим президентом. Сроки ожиданий санкций сильно сокращаются, а их масштаб судя по тону, возможно увеличивается, и вот тут последовала однозначно негативная реакция.

Теперь отдельно по инструментам и сначала естессно USDrub. 1е заявление Трампа вроде как облегчающее и положительное было воспринято рублем сдержанно положительно, он продемонстрировал укрепление в тот день, но потом это настроение было отыграно, и наша валюта стала немного слабеть. Понижение ключевой ставки, в рамках ожиданий и с комментариями, что наша экономика все же замедляется (еще бы она не замедлилась при такой дорогой ставке) рубль тоже решил отметить сдержанным укреплением. А вот вчерашнее заявление, Трампа на тему сокращения его терпения, вызвало уже существенный рост курса. Если принять, что большая часть недавнего укрепления была следствием веры Трампа в нашего президента, и на этом фоне рубль креп в ожидании налаживания отношений с тем же Западом, то вчера он получил 1й существенный сигнал, о том, что фигули на рагули и похоже мало что там может наладиться. На фьюче российский рубль подешевел за день на 2 фигуры, а такого ослабления не наблюдалось уже месяца 3. Может сейчас у рубля получится сломить тенденцию этого года.

Теперь наши фондовые индексы, они оба уже давно находятся в боковике и пока не особо готовы куда-то из этих коридоров выходить. Что знакового у них, рублевый IRUS за последнее время показал самый мощный рост на позитиве от Трампа. Предсказуемая ставка вообще не порадовала и индекс в прошлую пятницу снизился, а вчерашний психоз от Трампа это снижение только усилил. Но все же кардинально никакого сильного негатива пока не видно и IRUS тусуется вблизи своей уже многомесячной поддержки около 2700 пунктов, этот уровень держится достаточно стойко с апреля этого месяца, и чтоб его пробить санкции должны быть жесткие и не только на словах, пока в это не особо верится. У индекса RTS ситуация схожая и он тоже прибился к нижней границе многомесячного торгового коридора в районе 1070 пунктов. Тут шансов на спуск ближе к 1000 пунктов побольше, ибо рубль может реально дать движение к ослаблению, но опять же тут может повлиять негатив от Донни, а он скорей всего снова переобуется и причем не раз.

А в самой Америке, все прям хорошо, там уже объявили новые тарифы, для нового экономического мира тем, кто договорился и вроде все выглядит очень даже неплохо, а на этой радости индексы переписывают исторические максимумы и идут дальше вверх в светлое будущее. Из крупных договоренностей, к примеру, с Европой договорились о ставке в 2 раза ниже, чем было объявлено изначально, что всех устроило. С Китаем переговоры пока еще идут, но и там психованная американская сторона, сильно дала заднюю от первоначальных заявлений, так что и тут скорей всего договорятся, и всем будет радость. Так же на Уолл Стрит начинается сезон отчетностей, от которого жду пока позитивного настроения. А, так же, в эту среду, ФРС должна объявить новую ставку, которая не смотря на давление со стороны президента пока ожидается неизменной и должна остаться 4,5%. Если глава ФРС тоже даст слабину и снизит ставку, это будет очередным драйвером для роста и американские индексы еще бодрее будут обновлять хаи. Пока американскому рынку ничего не мешает продолжать расти, просто не надо забывать, что в любой момент может произойти все что угодно.

В комодах за последние дни тоже произошли неплохие движения. Металлы, недавно зафиксировав хорошие исторические максимумы, почти синхронно корректируются от этих хаев, под влиянием резко дорожающего доллара, в котором они пока все торгуются. Сам же индекс доллара продемонстрировал хорошее укрепление на фоне снижения тарифной неопределенности, которая ранее на доллар, наоборот давила. Золото так и не смогло существенно переписать свой исторический максимум, но консолидируются не далеко от него. Медь и Серебро же неплохо откатываются от своих исторических рекордов. Полагаю коррекция, будет продолжаться еще какое-то время.

Нефть после ИраноИзраильской истории выглядит достаточно скучно. Она снова вернулась к глобальному нисходящему тренду, а локально топчется чуть ниже $70 за баррель, показывая совсем небольшую амплитуду колебаний. Природный Газ демонстрирует слабость последнее время и после пересменки контрактов похоже будет пытаться тестировать серьезный уровень в 3 доллара, который был поддержкой с прошлого декабря. Провал будет куда серьезней, если этот уровень все же не устоит.

Сегодня, как и вчера, так и завтра и еще кучу дней впереди продолжается лето и жара! Желаю всем этим летом наслаждаться, не перегреваться, но запитываться от нашей жаркой звезды. Всем прекрасного настроения, хорошего дня и замечательного лета!

Всем ПИС йо!