БСПБ — ROE 30 %, дивы почти 30 ₽… взлёт или кочка?

Давно не брали банки на прицел, а тут как раз подъехали свежие цифры Банка «Санкт-Петербург» (БСПБ) за май. Ныряем!

Кто он вообще такой ?

Средний по масштабу, но главный в Северной столице: кредитует бизнес, двигает розницу, активно пилит IT-приложения и держит одну из самых высоких рентабельностей в секторе.

📊 Ключевые цифры за 5 мес. 2025 (загибаем пальцы)

1️⃣ Чистый процентный доход — 32,6 млрд ₽ (+15,5 % г/г)

Банк зарабатывает больше на разнице ставок по кредитам и депозитам. Это показатель стабильного роста основной «сердцевины» бизнеса.

2️⃣ Чистая прибыль — 25,5 млрд ₽ (+10,7 %)

Реальные деньги, которые остаются после всех расходов. Рост прибыли подтверждает, что банк держит маржу и умеет управлять затратами.

3️⃣ ROE — 30 %

Рентабельность капитала запредельно высокая: на каждый вложенный рубль акционеры получают 30 копеек прибыли. Для банка такого масштаба — очень сильный показатель.

4️⃣ CIR — 22,6 %

Это соотношение расходов к доходам. Чем ниже, тем эффективнее работает банк. У БСПБ затраты съедают лишь четверть доходов — значит, бизнес-процессы выстроены плотно и без лишнего жира.

➡️ Что работает на рост

• Высокая ставка: маржа жирная, проценты капают быстрее, чем тает эскимо в июле.

• Розница прет: потребы +7 % с начала года, люди тащат депозиты — банк живёт не только на корпоративах.

• Цифра: своё супер-приложение качают давно, мобильный трафик – основной, бумаги подписываются в два тапа.

➡️ Где подводные камни

• Капитал похудел: дивы за 2024-й — 13,2 млрд ₽, CET1 просел до 17,3 % (был 20 +). Запас всё ещё толстый, но запас есть запас.

• Зависимость от региона: 78 % бизнеса крутится вокруг Питера и области. Если вдруг экономика Невы чихнёт, ROE быстро станет не таким глянцевым.

• Корпораты отходят: средства юрлиц –5,8 % с начала года. Деньги могут искать ставку повыше, а банк — выдумывать новый кэшбэк.

➡️ Дивиденды

Акционерам на радость — 29,72 ₽ на бумагу, что даёт двузначный доход даже при цене выше 200 ₽. Но помним: чем щедрее банк сегодня, тем тоньше подушка завтра.

Хомяк думает…

БСПБ сейчас выглядит как машина по печати прибыли: маржа высокая, издержки низкие, IT-движ кипит. С другой стороны, любая коррекция ставки ЦБ или просадка региона может быстро смазать картинку, а дивы уже выкачали часть капитала.

💼 В портфель?

• Для див-охотников со стальными нервами — да, но следим за ставкой и CET1.
• Для спекулянта — интерес к бумаге проснётся на новостях про очередную рекордную прибыль или новый апп-релиз.

Братва, как вам питерский банк? Жду мысли в комментах и лайки, если дочитали до конца 🐹❤️

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6