💰Инвестиционная компания АВК: как Игорь Костиков создал финансового гиганта и почему остался ни с чем?

Компания АВК начиналась с трёх мониторов в тесном кабинете питерской администрации, а стала одним из лидеров фондового рынка. Деньги лились рекой, а её основатель перешагнул этот поток и выбрал госслужбу. Через несколько лет создатель АВК Игорь Костиков потерял работу и попробовал вернуть свой старый актив, однако в одну реку дважды не войти. Что пошло не так?



Что в имени моём?

Инвестиционная компания АВК возникла на руинах Советского Союза. Коренной ленинградец Игорь Костиков получив диплом по политэкономии, решил, что с полученными знаниями (помимо Ленинградского государственного университета имени А. А. Жданова, он ещё и в Оксфорде побывал ) можно начинать зарабатывать, а не работать. Как функционирует капитализм он изучил изнутри — по программе Правительства Великобритании в 1992-1993гг. работал в качестве управляющего инвестиционными фондами в одной из крупнейших английских управляющих компаний Friends Providence Asset Management. Знания есть, опыт имеется, пора обрабатывать землю и активно сажать, а там глядишь и урожай заколосится. По возвращении домой молодой финансист создал компанию «Александр В. Костиков и партнёры», которой предстояло стать лидером среди операторов фондового рынка России.

DeepSeek утверждает, что сложное название возникло из аббревиатуры от имен основателей — Андрея, Владимира и Константина. Допустим. Хотя создателем и генеральным директором компании звали Игорь Владимирович Костиков. То есть не Андрей, не Вова и даже не Костя. Рано, короче, ИИ править этим миром.




Впрочем, живая версия происхождения названия ничуть не менее диковинная, чем роботизированная. Считается, что в начале 90-х нельзя было регистрировать название общества, в котором бы фигурировало полное ФИО руководителя. И создатель решил обойти эти ограничения, обозначившись как «Александр В. Костиков и партнёры», где Александр просто рандомное имя. Теорию такую выдвинула Ирина Малышева, которая после Костикова долгое время занимала кресло генерального директора инвесткомпании. То есть человек как минимум осведомлённый. Но может она просто так троллила окружающих? 

Три монитора, три биржи — одна компания

В октябре 1993г. появилось акционерное общество закрытого типа «Александр В. Костиков и партнёры», но эта вывеска провисела недолго. После ухода Костикова с поста генерального директора в мае 2000г. компания сменила своё название на «Инвестиционную компанию АВК». Причины ухода лидера обсудим чуть позже (спойлер: годы спустя Костиков попытается вернуть собственное дитя, но будет поздно). За эти годы компания сделала огромный скачок в развитии. Начиналась АВК с трёх мониторов в маленьком кабинете Комитета финансов Санкт-Петербурга, за которыми трейдеры отслеживали торги. Культурная столица культурна во всём. Пока бандиты делили рынки, а простой люд массово сдавал металл с родных предприятий, петербуржцы осваивали новую нишу, и весьма успешно. Компанию создали, чтобы реализовывать городские облигации. Не может же стольный град деньги на прокорм у ростовщиков брать, в Оксфорде эту истину с первого курса преподают.



Компания АВК как разработчик выступала в роли официального брокера, проводящего сделки с облигациями от имени Питера, и единственной организацией, которая могла совершать сделки в электронной системе торгов на всех трёх биржах. На одной из них трейдеры могли покупать дешевле, на другой продавать дороже, а прибыль поступала в городскую казну. Освоив этот финансовый поток, предприятие занялось муниципальными долговыми обязательствами.

Набив руку на облигациях Санкт-Петербурга, компания вывела на рынок бонды Омской, Оренбургской и Свердловской областей как раз перед печально знаменитым августом 1998г. Регионы дружно объявили дефолт после того кризиса и взяли пример с федерального правительства, отказавшись гасить облигации. Но «Александра В. Костикова и партнёров» эти проблемы не слишком тяготили, они за свои услуги денежку в карман положили. Костиков, правда, после этих событий решил от компании дистанцироваться, и перешёл в начале 1999г. на должность заместителя председателя Комитета финансов Администрации Санкт-Петербурга по вопросам долга, а потом возглавил Федеральную комиссию по ценным бумагам. Он пошёл во власть, и компания перешла на пик своего развития.

Как АВК развивал и реконструировал Питер

Летом 1999г. акционерами АВК являлись в равных долях Евгений Енин, Геннадий Колесников, Ирина Малышева, Владимир Гайдей, Антонина Днепровая, Андрей Рыбкин и Владимир Виноградов. Но уже через год основным акционером компании (80,9 %) стала английская фирма Bishopsgate UK Investment Ltd. Откуда тут бритты? Вспоминая старт Костикова, всё выглядит вполне логичным. И хотя официально с компанией он не связан, всё ж таки госчиновник, своё детище выбрасывать на обочину не собирался. У АВК всё пёрло как на дрожжах. По итогам 2000г. объём клиентских средств, находящихся на счетах компании, превысил сумму 3,5 млрд рублей. С тех пор как трое трейдеров теснились в одной комнатушке прошло всего несколько лет. Крохотная конторка на задворках городского комитета по финансам вымахал в организацию, организующую 40 процентов от общего объёма заимствований субъектов Российской Федерации на внутреннем рынке ценных бумаг. Штат компании распух под две сотни человек. 

Формально АВК не принадлежала Костикову, но свои преференции от новой должности основателя получала в полном объёме. В это время компания неоднократно выступала организатором облигационных займов субъектов РФ, получила контроль над Санкт–Петербургским банком реконструкции и развития. Ещё раз — в начале пути у них три монитора и возможность купить подешевле-продать подороже. Не проходит и десятилетия, как АВК берёт в управление СПБРР. Но такое слияние стало началом конца для обеих организаций. 

Тут надо чутка отмотать назад. В 1996 году Смольный сделал Санкт-Петербургский банк реконструкции и развития агентом своего второго облигационного займа объемом 40 млрд неденоминированных рублей, который размещался преимущественно среди физлиц. После прихода к власти в городе Валентины Матвиенко в 2003 году СПбРР постепенно потерял свои позиции городского банка, уступив позиции банку «Санкт-Петербург», и после серии допэмиссий доля Смольного в банке сократилась до 1,31%. Основным акционером стала инвестиционная группа АВК, которая к 2005 году сформировала контрольный пакет в 56% акций. Кстати, именно АВК было агентом по обслуживанию остальных облигационных займов Петербурга задолго до того, как на этот рынок вышел СПбРР. 

СПбРР быстро пошёл ко дну. В марте 2007 года Центробанк уличил банк в «неоднократном нарушении требований законодательства о противодействии отмыванию преступных доходов и финансированию терроризма» и отозвал у кредитной организации лицензию. В июле 2007 года СПбРР признан банкротом, но сама процедура растянулась до 2016г. Физлицам после десятилетия судебных тяжб вернули по 90-95% потерянных ими средств, юрикам повезло меньше — им вернули по 6-10%.Для понимания финансовой картины: при обязательствах в 680 млн рублей банк имел активы балансовой стоимостью чуть больше 1 млрд рублей. Однако из них кредиты составляли лишь 344 млн рублей, а 560 млн — векселя фирм-однодневок.

На чём взлетела АВК?

Примерно так же блистала и АВК. Сначала вертикальный взлёт. Бизнес компании стремительно развивался во всех направлениях. АВК — Ценные бумаги быстро стали успешным брокером. Вскоре после назначения Игоря Костикова заместителем председателя Комитета финансов Петербурга мэрия отказалась от идеи проводить тендер на генерального агента по размещению городских облигаций. Ну а что, всё своё — своим. АВК получила в качестве эксклюзива от имени Питера размещать на аукционах ценные бумаги, плюс стала генеральным агентом займов и финансовым консультантом администраций еще нескольких субъектов Федерации.



В чём профит? Считалось, что компания получала процент от сделок с облигациями, и АВК старалась искусственно увеличить количество этих сделок. Продавая городские облигации на одной бирже, она затем якобы скупала их и перепродавала на другой, в результате чего получала проценты уже не с одной, а с двух сделок.

18 октября 2000 г. ФКЦБ выдала ЗАО «Инвестиционная компания АВК» лицензию специализированного депозитария инвестиционных фондов. Она стала 12-й российской организацией, имеющей лицензию специализированного депозитария и первой традиционной инвестиционной компанией, которая удостоилась такой лицензии. До этого лицензии спецдепозитария получали компании, занимавшиеся исключительно депозитарной деятельностью, и банки. Ни одна из российских инвестиционных компаний (кроме АВК) такой лицензии не имела. 

Пошёл на офшоры — похоронил бизнес

Удержаться на верху удавалось недолго. У АВК начинаются неприятности. Удивительным делом всё это совпало с карьерным изломом в судьбе Костикова. Первым ударом стала потеря мощного источника доходов: отмена института финконсультантов. Профучастников фондового рынка раздражало то, что до 80% рынка финансовых консультаций контролировали две структуры — АВК и Федеральная фондовая корпорация. За участие в регистрации выпуска облигаций эмитентам приходилось выплачивать существенную долю от объема эмиссии. Понятно, что бизнес активно бурчал и лоббировал отмену оброка. Так что закрытие лавочки выглядело неизбежным шагом.

В 2004г. Федеральную комиссию по ценным бумагам упразднили. Понятно, что к этому привела совокпуность факторов. Но нельзя не отметить важный момент. На одной из международных конференций, глава ФКЦБ заявил, что знает имена российских владельцев офшорных компаний, расположенных на Кипре. Дескать, Центробанк Кипра пошёл навстречу его организации и выложил карты на стол. Отечественные бизнесмены затряслись от грядущий деанонимизации, но кипрские финансовые власти сразу выступили с заявлением, что конфиденциальность информации об офшорах охраняется законом, а потому она не может быть разглашена даже по просьбе такой уважаемой организации, как ФКЦБ. И очень скоро и уважаемой организации не стало. Совпадение?

Оставшись без работы, пришла пора Костикову вернуться к старым активам. Тут внезапно выяснилось, что акции АВК уже не принадлежат Bishopsgeit. Сам основатель АВК рассказывал о произошедшем следующее:

— В 1998 году я передал АВК в управление группе менеджеров в обмен на векселя. На то время векселя были на крупную сумму. С того момента я перестал участвовать в управлении компанией. До сих пор денег по векселям я не получил, а в 2004 году поставил вопрос об их возврате. Но исполнены они не были, более того, вексельные обязательства менеджмент попросту уничтожил. 

Когда я обратился с просьбой вернуть деньги, мне отказали. В связи с этим мне придется, вероятно, восстанавливать свои права через суд. Причем еще в 2004 году мне было сказано, что в обеспечение моих прав пойдут здание на Невском проспекте, 102 и доходы от продажи некоторых частей ГК АВК. В феврале 2007 года нынешний менеджмент АВК подтвердил, что все обязательства остаются в силе, публично объявив, что они хотели бы снова видеть меня в компании. Но это оказались лишь обещания. 

Как вкладчик и инвестор сам очень сильно пострадал. Система защиты собственности, которая была в то время, оказалась совершенно неадекватной. К сожалению, в нашей стране свою собственность доверять никому нельзя. Но я намерен вернуть мой актив. Я надеюсь, что мне это удастся: исторически документы существуют.

Из АВК в 2006г. поувольнялись все топы, и выровнять курс компании уже не удалось. Всё-таки зарабатывать, когда есть поддержка на госуровне куда проще, чем пытаться стричь купоны в свободном плаванье.  Дела быстро приходили в упадок. В 2009г. Федеральная служба по финансовым рынкам приостановила лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и депозитарной деятельности ЗАО «Инвестиционная компания АВК». Основанием для приостановления действия лицензий компании послужило неоднократное в течение одного года нарушение законодательства РФ о ценных бумагах, выразившиеся в неисполнении предписаний регионального отделения ФСФР в Северо-Западном федеральном округе.

Костиков отзыву лицензии не расстроился, объясняя ситуацию так: после его ухода АВК принадлежала британской компании, однако была незаконно отобрана группой лиц по поддельным доверенностям. В 2007 году брокерское подразделение — инвесткомпания «АВК — ценные бумаги» продали инвесткомпании «Энергокапитал». Активы компании АВК, в том числе недвижимость в Санкт-Петербурге, утверждал Костиков, «были реализованы незаконным образом и сейчас английские собственники не могут вернуть ее мне».


Занимательная история про то как оксфордовское образование может помочь достичь высот в финансовом мире, но не удержаться на них. Сам Игорь Владимирович карьеру не закончил. С 2004 по 2006 год избирался вице-президентом Российского союза промышленников и предпринимателей. В 2006—2008 — генеральный директор совместного Российско-французского предприятия «Алмаз-Антей Томсон Бродкаст», одновременно работал в Eurasian Private Equity Group. В 2008—2010 — являлся проректором Российской академии государственной службы Российской Федерации при Президенте Российской Федерации. С 2010 — председатель совета «Союза потребителей финансовых услуг» («Финпотребсоюз»). Ждать новых АВК от него, думается, уже не стоит, но своё имя в финансовые скрижали Петербурга он вбил.