Газпром: разбор полетов гиганта на перепутье

Ситуация в компании напоминает качели – есть и светлые пятна, и мрачные тени. С одной стороны, поставки в Китай и через Турцию действительно растут, но полная потеря европейского направления – это колоссальная дыра в доходности. Восполнить эти объемы в ближайшую пятилетку нереально, как ни крути.

На внутреннем фронте дела тоже непростые. Цены на газ для россиян уверенно ползут вверх – тарифы теперь пересматривают дважды в год вместо привычного одного раза. Это, конечно, поддержит выручку, но вряд ли компенсирует провал экспорта.

С дивидендами ситуация и вовсе печальная – в федеральном бюджете на 2025 год выплаты от Газпрома не заложены. Фактически это приговор – ждать доходности по бумагам в этом году точно не стоит.

Парадокс оценки: капитализация компании сейчас ниже стоимости ее долей в различных активах. По сути, рынок оценивает основной газовый бизнес почти в ноль. И есть за что – все свободные деньги уходят на инвестиционную программу и новые проекты, а не в карманы акционеров.

Так что же делать инвестору? Если вы мыслите категориями десятилетий и верите в восстановление экспортных мощностей – можно потихоньку докупать на минимумах. Но нужно понимать, что это ставка на очень далекую перспективу.

Лично я сделал выбор – полностью вышел из бумаг. Причины просты:

— Неочевидные перспективы возврата былых объемов экспорта

— Отсутствие дивидендов в обозримом будущем

— Постоянное увеличение регуляторной нагрузки

Газпром сейчас – это скорее инструмент государственной политики, чем классическая публичная компания. А такие активы редко приносят быстрые деньги частным инвесторам. Если только вы не готовы ждать нового газового бума лет этак через пять-семь.

👉 А также спешу напомнить, что прямо сейчас наступило лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по вновь образовавшимся низким ценам!

И список таких бумаг уже опубликован в нашем tg, переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️

t.me/+nG63RNCFIythNjIy