Что Вы делаете с проданными опционами, если рынок против Вас?

15 апреля 2013, 01:03
|
Антон Нуколов

Доброго времени суток!

Выдалась минутка, решил спросить опционщиков смартлаба — как Вы поступаете при проданном стренгле ( или стреддле или чем то подобном), если цена подходит к одному из краев?

Поясню сразу цель: позу держу до экспирации, до этого идет управление позицией по ситуации.

Для себя вижу три варианта ответа на свой вопрос:

Если цена растет, тогда продаю подорожавшие колы, чуть с большим страйком. Если цена падает, тогда продаю подоражавшие путы с чуть меньшим страйком.
Что бы уменьшить ГО аналогично пункту 1, если цена растет делаю медвежий спред, если падает бычий спред.
Фиксирую убыток – покупаю назад, проданные опционы. Пока так не доводилось делать.

А как поступаете с проданными опционами Вы, если цена против?

С уважением, Антон.
Всех благ!

Ключевые слова:
опционы

52 | ★7

10 комментариев

Дельта-хэджирование попробуйте, там с ликвидностью меньше проблем.

А. Г.

15 апреля 2013, 01:10
Ответить

Дельта-хежд не панацея от всех бед, если временной стоимости осталось мало (а цена возле брэйкивена), дельта хедж может загнать в ситацию из которой, кроме как фиксировать убыток, уже не выйти.

Ролирование тоже дело тонкое, а если тренд, будешь ролировать (читай фиксировать убытки) по ноге до каких пор?

Короче, считаю что вопрос поставлен не верно, что касается мира опционов. И в нем обязан фигурировать фактор времени.

Автору топика: что значит продаю подорожавшие колы? Всмысле без ограничения макс. убытков? Если так, можете влипнуть и по крупному (аналогично продаже непокрытого кола).

P.S. Еще не купил ни одной стратегии где был бы не ограниченый убыток (не считая риск обладания акциями).

P.S.S. Составляйте портфолио из разнонаправленых (не только к движению БА но и к IV) стратегий, это придаст еще некоторую степень «прочности» в случае экстраординарных собитий.

Lexa83

15 апреля 2013, 02:38
Ответить

Lexa83,

Конечно дельта-хедж не панацея, если «запилиться» в районе страйка. Но если пойдет в убыток на 2-3 тыс. пунктов, то «одну ногу» возьмем, а вторую сведем «в нуль».

А. Г.

15 апреля 2013, 10:20
Ответить

Автору топика: понаблюдайте за поведением тренгла/стреддла в «реальной жизни» и вы увидите что при росте/падении P/L кривая на текущий момент может быть сильно искривлена по отношению к P/L кривой на экспирацию (на некоторых бумагах сильно, на некоторых слабо).

Это поможет уменьшить шансы на «цену у края» :)

И конечно Удачи!

Lexa83

15 апреля 2013, 02:43
Ответить

Я обычно самое простое делаю — роллирую ближнюю ногу, (а иногда и дальнюю заодно), хоть это и рискованно.

BeyG

15 апреля 2013, 01:34
Ответить

зависит от размера позы
при росте предположим
если до тыщи то ролируй в более дальний страйк
если больше тыщи то продавай путы но для этого должны быть залоги ну или фьюч покупай

astic

15 апреля 2013, 01:45
Ответить

если объем позволяет лучше ставь стоп в безубыток и не держи позу до экпирации

astic

15 апреля 2013, 02:03
Ответить

я разработал для себя следующие правила:
(у меня всегда проданы и путы и колы на текущем месяце, на следующем и квартальные — в общем случае)
— если цена идет вверх с падением волатильности, то сначала выравниваю дельту фьючем, а позже (коррекция) на росте волатильности, меняю фьючи на проданные путы.
— если цена идет вниз с ростом волатильности, то роллирую вниз проданные колы + наращиваю позу в путах. (и терплю "-" по счету)
— не держу опционы в которых осталось меньше 150 пунктов
— не держу опционы более, чем на один страйк в деньгах.
— при роллировании стараюсь пользоваться «тормознутостью» волатильности, которая падает или растет с задержкой к рынку БА. т.е откупаю и продаю следующий страйк с задержкой в пару часов.
Все это, наверняка, всем и без меня известно..., но может кому-то будет интересно.

Andrey78

15 апреля 2013, 09:33
Ответить

вставлю свои 5коп, при резком немотивированном движении БА обычно покупаю стренгл/стреддл в достаточном количестве чтобы переждать движуху и выяснить что это было, обычно пару дней. при сильном движении БА может как продолжить завал так и откатить сильной коррекцией.
тета при этом раскладе почти зануляется, а вега становится незначительной.
Так делал на РТС на гепе в середине марта, так сделал и сейчас на нефти.
ПС медленные предсказуемые движения БА обычно легко корректятся и известно как это должно выглядеть еще до открытия позы.

optimus