Positive Technologies

Оценка компании $POSI по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены:
(готово)
Net Debt / EBITDA =3.12
ROE (за 5 лет) 2020=60.4% 2021=54.6% 2022=73.4% 2023=73.5% 2024=21.5%
Стоимость чистых активов за 2 года 2023=13.2 2024=17.1
Капитализация за базовый год 143.1 млрд ₽
Балансовая стоимость 17.1 млрд ₽
Чистый долг за 2 года 2023=4.0 2024=20.1
EPS 2020=25.2 2021=31.8 2022=92.3 2023=146.9 2024=51.4
Р/BV = 8.39
Р/Е = 39.1 Совокупный среднегодовой тем роста EPS= 0.153
Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый год, а не на момент публикации поста. 

1. Высокая рентабельность капитала.
ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%.
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
(60.4% +54.6% +73.4% +73.5% +21.5%))/5= 56.68% > 15%
1 балл

2. Хорошее покрытие долга.
Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг.
Чистый долг/EBITDA < 3
Баллы 1 < 3
Баллы 0 > 3
3.12 > 3
0 баллов

3. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию).
EPS растет на 15% за 5 лет.
EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
203> 15%
1 балл

4. Рост цены акции растет на 15% за 5 лет.
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15%
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
Изменение цены за 5 лет :43% > 15% (3г.)
1 балл

5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль.
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз
Цена акции/EPSср 3года < 15
Баллы 1 < 15
Баллы 0 > 15
(1322/(92.3 +146.9+ 51.4)/3)= 13,64 < 15
1 балл

6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость.
Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Баллы 1 < 1,5
Баллы 0 > 1,5
143.1 млрд ₽/17.1 млрд ₽ =8,36 > 1,5
0 баллов

7. Текущий активы превышают прошлогодние
Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий
Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год
Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год
2023=13.2 < 2024=17.1
1 балл

8. Уменьшение долга.
Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего.
Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год
Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год
2023=4.0 < 2024=20.1
0 баллов

9. Значение мультипликатора Р/Е
Баллы 1.0 Р/Е < 5
Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5
Баллы 0 Р/Е >10
39.1 >10
0.0 баллов

10. Значение мультипликатора Р/BV
Баллы 0 Р/BV < 0
Баллы 1.0 0 <Р/BV<1
Баллы 0.5 Р/BV >1
8.39 >1
0.5 балла

Итого 5.5 балла

Справедливая цена по методу «Цена при оценке по EPS» = 1524,5 руб/акция