Завьялов Илья (Point Pay) про рынок США.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Возврат к США во главе с Mag7?

Наши стратеги по акциям США считают, что отставание S&P 500 от других ключевых индексов развитых стран в значительной степени связано с более слабым относительным пересмотром прибыли, который стал побочным продуктом запаздывающего влияния сильного доллара США в 4кв24. Разрыв в относительных пересмотрах в США был особенно заметен по сравнению с Европой. Однако наши стратеги отмечают, что пересмотр показателей прибыли S&P по сравнению с остальным миром приближается к нижней границе исторического диапазона, и наша команда считает, что эта динамика может измениться, поскольку доллар США снизился на 5% с января, обеспечивая попутный ветер для пересмотра показателей в США. Наиболее заметным изменением, по их мнению, является то, что пересмотр прибыли Mag 7, похоже, стабилизируется и, возможно, достигнет дна в районе 0%, что может остановить недооценку этих акций в ближайшей перспективе. Таким образом, по их мнению, относительные показатели глобальных акций DM могут измениться в пользу S&P 500 в ближайшей и среднесрочной перспективе.

Недавнее ослабление доллара должно поддержать пересмотр прибыли в США по сравнению с Европой.
S&P против остального мира. Пересмотр прибыли в остальном мире замедлился, но приближается к нижней границе исторического диапазона.

Потребительские кредиты оказались лучше, чем потребительские акции, поскольку возросла неопределенность 

В результате совместного анализа всех активов наши специалисты по потребительскому сектору стали осторожнее относиться к рисковым активам, ориентированным на потребителей. Наши аналитики по акциям отмечают, что в условиях растущей неопределенности ключевые сектора акций, ориентированных на потребительский сектор (розничная торговля, игорный бизнес), были более волатильными и показали низкие результаты. Наши кредитные стратеги отмечают, что в начале года высокодоходные кредиты были более устойчивы, чем акции, и почти все ключевые кредитные сектора показали положительную общую доходность за год, хотя в марте началось более активное снижение риска в кредитных секторах. При этом наши специалисты считают, что некоторая мягкость, которую они улавливают в данных, может оказаться временной — они указывают на (1) признаки широкого улучшения в данных о сделках в начале марта, (2) историческую тенденцию сокращения потребительских расходов во время смены администрации и (3) все еще здоровые намерения потребителей, о которых свидетельствуют наши ежемесячные потребительские опросы.

Доходность S&P 500 по сравнению с доходностью секторов розничной торговли / потребительского сегмента с начала года.
Индекс HY по сравнению с потребительскими подсегментами и рейтинговыми группами с начала года.