Опционы истекают: что будет с биткоином и эфиром?

Сегодня истекает срок действия опционов на биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) на общую сумму около 14,21 миллиарда долларов. Все, кто следит за рынком, сейчас в напряжении. Ведь такой объем контрактов может серьёзно повлиять на краткосрочные тренды.

14 миллиардов на кону: истечение опционов

Только вдумайтесь, условная стоимость истекающих сегодня опционов на биткоин – 12,075 миллиарда долларов! По данным Deribit, из 139 260 опционов на биткоин опционы на покупку (колл) явно преобладают над опционами на продажу (пут). Соотношение – 0,49.

Самая болезненная цена для держателей этих опционов – 85 000 долларов. Это так называемая «максимальная болевая точка».

А вот по Ethereum истекает срок действия 1 068 519 опционных контрактов на 2,135 миллиарда долларов. Тут соотношение пут к колл – 0,39, а максимальная болевая точка – 2 400 долларов.

Чтобы вы понимали масштаб, на прошлой неделе истекли опционы на BTC и ETH на гораздо меньшие суммы: 1,826 миллиарда и 264,46 миллиона долларов соответственно.

Почему такая разница? Всё просто: сегодня истекают опционы на месяц и квартал, а это последняя пятница марта. Deribit, как и многие традиционные финансовые рынки, выбрал пятницу для экспирации, чтобы трейдерам было привычнее.

«Завтра не просто пятница, – написали в Deribit. – Это одна из крупнейших экспираций года. В 08:00 по Гринвичу истекают опционы на BTC и ETH на сумму более 14 миллиардов долларов. Как думаете, чем закончится первый квартал?»

Ждём волатильности?

Эта экспирация завершает первый квартал. Аналитики Deribit изучают кривые подразумеваемой волатильности (IV) для BTC и ETH, чтобы понять, чего ждёт рынок.

По биткоину видно, что рынок ждёт роста: цены на коллы значительно выше, чем на путы. По Ethereum кривая более ровная, но волатильность все равно высокая. Похоже, рынок готовится к движению.

«График 1 – $BTC: серьёзный перекос вверх, коллы дорогие. График 2 – $ETH: кривая ровная, но объёмы большие. Оба рынка ждут движений», – отмечают в Deribit.

Аналитики Greeks.live добавляют, что по биткоину многие инвесторы настроены осторожно-медвежьи. Ждут повторного теста уровней 84 000-85 000 долларов. Хотя сейчас биткоин торгуется около 85 960 долларов.

Но есть и те, кто считает, что биткоин застрял в узком диапазоне и волатильность будет низкой, если не случится прорыв. Greeks.live выделяет ключевые уровни: сопротивление – 88 400 долларов, поддержка – 77 000 долларов.

Ещё аналитики Greeks.live говорят, что подразумеваемая волатильность под давлением из-за квартальной поставки. Это даёт трейдерам возможность заработать на колебаниях.