Ростелеком: отчет 2024. Что с дивидендами? IPO «дочек» откладывается

Продолжаем обзор дивидендных компаний на нашем фондовом рынке. Ростелеком отчитался за 2024 год не совсем 😐 айс, и на то есть причины. Но дивиденды должны быть.

Формирую капитал из дивидендных акций, показываю все свои сделки, делюсь своим опытом инвестирования, более подробно обо всем в моем телеграм-канале, подписывайтесь, чтобы не потеряться!

📱 Ростелеком – первый в России национальный оператор фиксированной телефонной связи, созданный в 1993 году. Является крупнейшим в стране провайдером цифровых услуг и решений, ведет деятельность по следующим направлениям: высокоскоростной доступ в интернет, платное ТВ, хранение и обработка данных.

Количество клиентов, пользующихся услугами доступа в интернет, превышает 11,3 млн, платного ТВ – 11,2 млн. Ростелеком – крупный игрок на рынке мобильной связи, обслуживающий 48 млн абонентов. Компания является основным поставщиком цифровых услуг для госсектора, участвует в реализации федерального проекта по устранению цифрового неравенства.

💰 Дивидендная политика

Дивидендная политика Ростелекома подразумевает дивиденды не ниже 5 рублей, но не более 100% от чистой прибыли по МСФО, но в любом случае будут прислушиваться к Росимуществу, как гос. компания.

Цифры за 2024 год

Выручка: 780 млрд руб (+10% г/г)

Скорректированная чистая прибыль: 24 млрд руб

Капзатраты: 179 млрд руб

Чистый долг: 525 млрд руб

Долг/EBITDA 1,7

Сегменты

Выручка растет, но прибыли это не особо помогает.

Цифровые сервисы + 16,5%

Интернет +6%

Оптовые услуги + 4%

Телефония -7%.

🤑 Ожидаемый дивиденд

В связи с текущей ситуацией и не растущей прибылью, если будут платить 50% от ЧП, то дивиденд составит 3,5 рубля, в дивполитике указано, что не менее 5 рублей, да еще и с ростом в 5%, платить ухудшая свое финансовое положение, ну такое себе. В общем дивиденды средние, но пока стабильные.

Дивиденды за последние 5 лет (фактические выплаты, а не за период)

2020 – 5 руб (4,93%)

2021 – 5 руб (4,9%)

2022 – 4,56 руб (7,04%)

2023 – 5,45 руб (6,68%)

2024 – 6,06 руб (7,53%)

По префам выплаты те же, но доходность чуть выше. Компания свои 7-8% платит, но дальше все не очень радужно.

Компания выводит «дочек» на IPO

Планируют выводить две компании на публичный рынок. Кибербезопасность представлена Соларом, показал рост выручки +50% и облачные сервисы РТК ЦОД. Кажется, выход на IPO, как минимум переносится, Ростелеком заявил, что нужна ключевая ставка 10%, тогда можно и говорить об IPO.

🫡 Заключение

Компания оценивается в 11 прибылей, на нашем рынке последнее время росло все, что только можно и нельзя, на слухах, на новостях, на ожиданиях.

После отложенного первичного размещения «дочек» акции немного приуныли.

Проблема Ростелекома заключается в том, чтобы повышать прибыль, необходимо повышать тарифы и цены на оказываемые гражданам услуги связи, интернета и всего того, без чего современный житель не представляет свое существование. Но резкое или хотя бы рыночное повышение цен будет приводить к социальной напряженности в обществе, поэтому индексируют тарифы на уровень инфляции или чуть выше.

А ПО, оборудование, которое необходимо менять, обновлять и обслуживать, становится дороже по рынку, отсюда и проблемы у наших телекомов, в МТС в той же ловушке. Поэтому, если цены будут поднимать по рыночным условиям, интернет и связь станут в разы дороже, а государство допустить этого не может, по крайней мере, пока.

Поставьте лайк — это самая лучшая поддержка для меня!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.