Утренний комментарий и новости рынка

Российский фондовый рынок затихает в преддверии инаугурации Д. Трампа. Объёмы торгов во вторник снизились до 100 млрд. руб со средних в 150 млрд. на прошлой неделе. ММВБ вырос на 0,67%, однако в подсанкционных компаниях нарастают продажи:

Инвесторы Совкомфлот увидели, что после новых санкций более половины кораблей компании попали под ограничения, и прибыль компании под угрозой. В такой ситуации встаёт вопрос о перспективах дивидендов за 2024 год.

Роснефть также сталкивается с санкционным давлением и сейчас в море у портов разгрузки стоит более 65 кораблей с нефтью. Аналитики подсчитали, что около 10% мирового флота нефтяных танкеров попали под санкции США, таким образом стоимость фрахта не подсанкционных танкеров выросла в среднем на 10%. А стоимость дня супертанкера выросла до 26 тысяч $. Пока инвесторы обсуждают о сложностях в Роснефти и Сургутнефтегазе, акции Газпром и Новатэк растут. Спрос на газ остаётся высоким, и европейские страны готовы принимать СПГ из России несмотря на санкции, так как риск замёрзнуть сейчас — превышает риск вторичных санкций из США, но завтра. Такой логики придерживались в Испании, где вчера приняли и разгрузили танкер с СПГ из России. Высокие цены на газ и позитивный настрой на рынке позволили бумагам Новатэк пробить даунтренд и приблизиться к 200-дневной скользящей, если будет пробой этого индикатора, то можно будет зафиксировать сильный бычий сигнал в акциях.

У Газпрома подобная техническая картина, только МА200 акции тестировали уже во вторник. Позитивным сигналом для фондового рынка может служить также и снижение средней доходности депозитов. В третьей декаде декабря снизились ставки по всей линейке депозитов. Самое существенное снижение (-0,76 — 0,8 п.п.) коснулось краткосрочных депозитов на сроки до 3-х месяцев и от 3-х месяцев до шести. На вторник средняя ставка по депозитам на год составляет 17,42% годовых. Если этот тренд продолжится, то можно ожидать перетока части средств с депозитов на фондовой рынок и рынок долга.

Рубль продолжает слабеть к доллару под давлением санкций и достиг значения 103,438 руб/$. Рубль снижается из-за угрозы сокращения экспортной выручки и из-за укрепления доллара на мировом рынке (DXY торгуется на рекордных значениях выше 109 п).

Из интересных событий отметим рост спроса россиян на ПИФы и в особенности на фонды ликвидности. За 2024 год рынок ПИФов смог привлечь рекордные 750 млрд. руб (рост в 3,6х раза г/г), в результате СЧА составила 1,9 трлн. руб (+73% г/г). Фонды денежного рынка смогли аккумулировать активов на 1 трлн. рублей, и такой запас ликвидности создаёт серьёзные предпосылки для роста фондового рынка, в случае если ЦБ начнёт снижать ставку и доходности фондов ликвидности начнут снижаться.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.