Цикл снижения ставки ФРС начался

Ставка ФРС снижается. Глобальные облигации на подъёме

С июля 2023 г. по сентябрь 2024 г. ставка ФРС США находилась на максимальном уровне за 23 года — в диапазоне 5,25–5,50%. 

Высокие значения сохранялись дольше, чем ожидалось, из-за медленного снижения инфляции до целевого уровня в 2%. По итогам июля темпы её роста опустились ниже 3%, что позволило регулятору снизить ставку уже в сентябре — впервые за четыре года. В ноябре её уменьшили ещё, и сейчас она составляет 4,5–4,75% годовых.

Какую динамику ожидать дальше

Инфляция значительно снизилась, а рынок труда остыл после перегрева, отметил председатель ФРС Джером Пауэлл. По его мнению, риски роста инфляции уменьшились, а экономическая активность продолжает увеличиваться. Пауэлл подчеркнул, что дальнейшие шаги будут зависеть от экономических показателей. 

В 2025 году ставка ФРС может достигнуть диапазона 3,00–3,25% или 3,25–3,5%, в 2026 году — 2,75–3,00%.

Что важно знать инвестору

На фоне снижения ставок в США цены ультрадлинных облигаций, как правило, растут. 

Мы запустили собственный фонд глобальных облигаций для квалифицированных инвесторов. Он инвестирует в бумаги с погашением не ранее 2050 года с целью получения дохода от купонных выплат и от переоценки облигаций в случае смягчения денежно-кредитной политики ФРС США.

Ожидаемая доходность: до 35% в долларах на горизонте двух лет.