Ураган Милтон и динамика цен на природный газ в США

Во понедельник фьючерсы на природный газ в США упали примерно на 2% до недельного минимума на фоне ожиданий, что ураган Милтон, который, по прогнозам, обрушится на западное побережье Флориды в среду вечером, приведет к отключению электроэнергии у миллионов домов и предприятий. Это, в свою очередь, снизит потребность электростанций в газе.

Несмотря на текущее снижение, за последние шесть недель цены на газ выросли в пяти случаях, а спекулянты увеличили свои чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на биржах NYMEX и ICE до максимума с июня. Одним из факторов поддержки цен стало снижение объемов закачки газа в хранилища на предстоящий зимний сезон 2024-2025 гг.

1. Снижение буровой активности. Многие производители сократили объемы бурения в этом году после того, как в марте средние спотовые цены на газ на эталонном хабе Генри в Луизиане упали до 32-летнего минимума.

2. Низкие объемы закачки в хранилища. В июле, августе и сентябре объемы закачки газа в хранилища были на рекордно низком уровне. Однако из-за низкого спроса на отопление прошлой теплой зимой запасы газа примерно на 5% выше нормы для этого времени года.

3. Баланс спроса и предложения. По данным LSEG, средняя добыча газа в 48 штатах в октябре снизилась до 101 млрд куб. футов в день по сравнению со 101,8 млрд в сентябре и рекордными 105,5 млрд в декабре 2023 года. При этом прогнозируемый спрос, включая экспорт, снизится с 96,4 млрд на этой неделе до 96,2 млрд на следующей.

4. Снижение экспорта СПГ. Поставки газа на семь крупнейших заводов по экспорту СПГ в США в октябре снизились до 12,2 млрд куб. футов в день по сравнению с 12,7 млрд в сентябре и рекордными 14,7 млрд в декабре 2023 года. Снижение в основном связано с плановым трехнедельным техобслуживанием завода Cove Point мощностью 0,8 млрд куб. футов в день.

Динамика цен на газ в ближайшей перспективе будет определяться взаимодействием разнонаправленных факторов. Ураган Милтон может временно снизить спрос и цены, однако общий восходящий тренд последних недель поддерживается сокращением добычи и низкими объемами закачки в хранилища. Избыточные запасы газа и снижение экспорта СПГ будут ограничивать потенциал роста цен.