Теория дна

Теорий тренда можно насчитать, как минимум три: теория Доу, волновая теория Эллиотта, метод Вайкоффа (Wyckoff), а теорий, как разгадать дно не так много. К тому же один из постулатов трейдинга гласит: «не лови падающий нож».

Эффективнее чаще открывать позиции по тренду и отыгрывать свинги, чем ждать очередного редкого дна и фиксировать убытки на ложном сигнале, если снизу постучали. Тем не менее терпеливое выжидание дна вознаградится кратно, если следовать стратегии.

Для чего протестировал как сработали два индикатора в поиске дна: On-Balance volume (OBV) и Accumulation/Distribution (A/D), сколько у них было ложных сигналов и смог ли индикатор идентифицировать реальное дно. Использовались OBV и A/D, так как кроме цены они учитывают еще и объем торгов в отличии от MACD, RSI, Stochastic, в расчете которых играет роль только цена.

Было рассмотрено падение американского рынка (S&P 500, SPY) во время кризиса доткомов 2001-2002 гг. и ипотечного кризиса 2007-2009 гг., а также падение российского рынка в 2022 году (БПИФ SBMX на индекс IMOEX).

OBV и A/D

В индикаторе OBV основное влияние оказывает накопленный объем, а цена закрытия определяет направление индикатора: если день или другой временной интервал закрывается ростом, то объем текущего периода прибавляется к предыдущему, если падением — вычитается.

В индикаторе A/D помимо объема важное значение имеет ценовой диапазон и цена закрытия периода, чем диапазон больше, а уровень закрытия ближе к максимуму или минимуму периода, тем сильнее изменение индикатора.

Принцип и фильтры

«Рынки не формируют дно из-за притока покупателей, они формируют дно, потому что больше нет продавцов» — Томас ДеМарк,трейдер, автор технических индикаторов, автор книги «Технический анализ – новая наука»

«Масштабные изменения цены часто следуют за значительным падением объемов» — Йон Маркман, автор книги «Свинг-трейдинг»

В индикаторе ДеМарка объем не учитывается, поэтому в анализе он не использовался.

Для сокращения количества ложных сигналов о формировании дна использовались следующие фильтры:

1) Поиск сигнала о формировании дна рассматривался после падения рынка более чем на 20% от локальных максимумов, что теоретически означает наступление фазы медвежьего рынка;

2) Дно определялось по дивергенции между ценой и индикатором — цена  формирует новый минимум, а индикатор не падает ниже своего предыдущего минимума. Индикаторы OBV и A/D подтверждают, что падение происходит на меньшем объеме и не поддерживается большинством участников рынка;

В итоге


1) В трех случаях падения от каждого индикатора было по одному ложному сигналу;

2) OBV не смог определить реальное дно по SPY в 2002 году;

3) Дно по SPY в 2009 году A/D и OBV определили без ложных сигналов.

Необязательно ждать глобального кризиса и масштабного падения рынка, чтобы использовать индикаторы цены и объема: A/D, OBV и идеи ДеМарка и Маркмана можно применять на более коротких таймфреймах для определения точек разворота.

Дно SPY2002

Дно SPY2009

Дно SBMX2022