Интерлизинг не отстает от трендов

Тренд на флоатеры вовлекает все новых эмитентов, что и неудивительно. Свой плавающий выпуск нам в этот раз предлагает небезызвестный во всех кругах лизингодатель – Интерлизинг. Привязать к ключу хотят до 2,85 б.п. Что выйдет – узнаем по результатам сбора 29 сентября.

📜Параметры
🔹Размещение: 03.09.2024 г.
🔹Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
🔹Объем выпуска: 3,5 млрд. рублей
🔹Купон: ΣКС+2,85 б.п.
🔹Периодичность выплат: ежемесячно
🔹Амортизация: 4% с 12 по 26 купоны
🔹Без оферт
🔹Срок обращения: 3 года
🔹 Только для квалифицированных инвесторов
🔹Организатор: Совкомбанк, БАНК УРАЛСИБ

О рейтинге
Рейтинг обусловлен интенсивным органическим ростом при сохранении комфортной капитальной позиции, высокой рентабельностью бизнеса и усилении ликвидной позиции. В оценке учтены высокие рыночные показатели компании, уровень достаточности капитала, качество активов, общая эффективность деятельности и корпоративного управления.

По данным «Эксперт РА» доля компании в объеме нового бизнеса составила 1,5%, рост ЧИЛ за 2023 год составил более чем 70%. Интерлизинг занимает 12-ю позицию в рэнкинге лизинговых компании России по объему нового бизнеса. В компании сформирован диверсифицированный по видам имущества, отраслям, регионам и поставщикам портфель. Доля крупнейшего сегмента – грузового автотранспорта – составляет 33%, крупнейшего поставщика – 4%.

Среди позитивных факторов аналитики отмечают отсутствие валютного риска, так как на конец 2023 года все активы и пассивы компании номинированы в рублях.

До 4 июля рейтинг эмитента был ruА-

Финансовые показатели за 1 кв. 2024 г. vs конец 2023 г.

🟢Выручка 2 802 098 ⬆️ / 1 692 518
🟢Чистая прибыль 312 406 ⬆️ / 258 909
🟢Активы 62 294 405 ⬆️ / 60 332 368
🟢Капитал и резервы 8 957 961 ⬆️ / 8 645 555
🔴Долгосрочные обязательства 28 336 523 ⬆️ / 27 008 893
🔴Краткосрочные обязательства 24 999 921⬆️ / 24 677 920

В обращении у компании 8 выпусков облигаций, один из которых, прибитый амортизацией до 175 рублей, гасится 24 сентября.

Что в итоге?
Солидный эмитент с хорошим кредитным рейтингом, растущие финансовые показатели. Никаких оферт, но ложка дегтя в виде амортизации.

Что схожего на рынке?
Флоатеры с близким рейтингом

$RU000A107456
МТС-Банк ПАО 001P-03
Рейтинг: А
Купон: ΣRUONIA + 2,2%
Купонный период: 91 день
Цена: 1009.1

$RU000A107E81
Биннофарм Групп 001Р-03
Рейтинг: А
Купон: ΣRUONIA + 2,4%
Купонный период: 91 день
Цена: 1005

$RU000A108VW7
МКПАО ОК РУСАЛ БО-001P-09
Рейтинг: А+
Купон: ΣКС + 2.2%
Купонный период: 30 дней
Цена: 1009,3

$RU000A1095L7
ГК Самолет БО-П14
Рейтинг: А+
Купон: ΣКС + 2.75%
Купонный период: 30 дней
Цена: 1001,7

$RU000A1021G3
РВК-Инвест 001P-01
Рейтинг: А+
Купон: 20,75%
Купонный период: 182 дней
Цена: 1003

$RU000A107BR1
Борец Капитал 001Р-02
Рейтинг: А+
Купон: ΣRUONIA + 2,25%
Купонный период: 30 дней
Цена: 1007,2