Информация
Блог им. superdet
Какая собака укусила рейтинговые агентства?
- 03 июля 2024, 14:54
- |
Коллеги, что происходит? Какая собака укусила рейтинговые агентства? Или мы живём в эпоху расцвета российской экономики, а я её прозевал?
Это неполный список лидирующих лидеров в различных отраслях, которые получили, или подтвердили, высокий рейтинг с 1 июля 2024 года.
- АКРА присвоило «Аэрофлоту» рейтинг АА(RU) со стабильным прогнозом
- «Эксперт РА» подтвердило рейтинг «Газпром нефти» на уровне ruAAA
- «Эксперт РА» подтвердило рейтинг ДОМ.РФ на уровне ruAAA со стабильным прогнозом
- «Эксперт РА» и АКРА подтвердили рейтинг «Мегафона» на уровне ruAАА и AAА(RU)
- «Эксперт РА» повысило рейтинг «Интерлизинга» и облигаций компании до уровня ruA
Теперь «Аэрофлот» хлопает себя крыльями в грудь и поёт инвесторам песни про успешную успешность флагмана российского воздухоплавания. "… Высокий уровень рейтинга отражает значительный прогресс в улучшении операционных и финансовых показателей в 2023 и 2024 годах..." При этом компания с 2020 года убыточная и принесла в общей сложности минус 186 млрд рублей на 01.01.2024 г.
Почему так происходит? Что не так с рейтинговыми агентствами? Мне ситуация по Аэрофлоту и другим конторам видится примерно так. Аэрофлот держится за счёт дотаций государства и это надо признать. Высокий рейтинг контора получила не за 30 млрд рублей убытков за 2023 год, а как один из способов поиметь инвесторов на их инвестициях в компанию. Так агентства сейчас делают со всеми конторами, чтобы помочь российской экономике расти в условиях санкций. Инвесторам внушили, что высокий рейтинг — гарант надёжности инвестиций. В противном случае никто не будет вкладываться в конторы сомнительного успеха.
А вы что думаете по этому поводу?
теги блога Алексей С.Галицкий
- АБЗ-1
- акции
- ао "максимателеком"
- ао им. т.г. шевченко
- АПРИ Флай Плэнинг
- АПРИ Флай Плэнинг облигации
- афк система
- Ашинский метзавод
- Ашинский метзавод облигации
- ашинский мз
- аэрофлот
- Аэрофьюэлз
- балтийский лизинг
- Белуга Групп
- брусника
- БЭЛТИ-ГРАНД облигации
- ВДО
- вопрос
- ВсеИнструменты.ру
- высокодоходные облигации
- высокодоходные облигации ВДО
- галицкий
- Гарант-Инвест
- гк пионер
- ГК Пионер облигации
- ДелоПортс
- ДелоПортс облигации
- дефолт
- дефолт по облигациям
- Директ Лизинг
- Директ Лизинг облигации
- завод КЭС
- инвестиции
- институт стволовых клеток человека
- ис петролеум
- искч
- как стать миллионером
- Калита облигации
- Калужская сбытовая компания
- круиз
- кузина
- легенда
- Легенда облигации
- лизинг-трейд
- Лизинг-Трейд облигации
- МаксимаТелеком
- миллион
- миллионер
- нафтатранс плюс
- Нафтатранс плюс облигации
- облигации
- Обувь России
- обувьрус
- Обувьрус облигации
- Объединение АгроЭлита облигации
- окей
- пионер лизинг
- Пионер Лизинг облигации
- Пионер-Лизинг
- ПКБ облигации
- портфель
- прогноз по акциям
- ПРОМОМЕД ДМ
- регион-продукт
- редсофт
- рейтинг
- роделен
- Роделен облигации
- Рольф
- роснано
- ростелеком
- русская аквакультура
- самолет
- Светофор Групп
- сдэк
- селектел
- сибстекло
- Солид-лизинг
- СофтЛайн Трейд облигации
- ТАЛАН-ФИНАНС облигации
- Татнефтехим
- ТЕХНО Лизинг
- ТЕХНО Лизинг облигации
- Трансфин-М
- Трейд Менеджмент
- трейдинг
- тфн
- урожай
- финансовый анализ
- ЧЗПСН-Профнастил облигации
- шевченко
- Эбис
- ЭБИС облигации
- Электрощит-Стройсистема облигации
- эмитенты ВДО
- Энергоника
- энерготехсервис
- Энерготехсервис облигации
- юниметрикс
- Юниметрикс облигации
Муж сей дамы, до занятия престола, уже был очень богатый человек и тогда она могла бы себе позволить буквально любую цацку и это было бы её личным, частным делом. А сейчас ситуация выглядит примерно как в случае с Николаем кровавым. На следующий день после Ходынки он весело танцевал на балу.
Вы вообще — то как не от мира сего, если не в курсе.
Так это кредитный рейтинг. Интересен владельцам облигаций. Про инвесторов, т.е. инвесторов в акции, речь не идёт.
John Wayne, я не Бог, могу и преувеличивать. ВОт только знаю точно, в инвестициях лучше перебздеть, чем недобздеть.
Справедливости ради стоит отметить, что дефолтов лизинговых контор мною не замечено, но от этого они не становятся менее рискованными, так как полностью зависимы от контрагентов и от того насколько стабильно и полно последние погашают дебиторскую задолженность перед конторой.
Если вы уверены в конторе и в её контрагентах, то почему бы и не рискнуть. Но и рисковать надо с умом. Если уж лизинг, то в ту контору, которая имеет высокую финансовую устойчивость. Такие лизинговые конторы есть, но их очень немного их искать надо среди прочего хлама. Впрочем, это касается не только лизинга.
John Wayne, всё это правильно и логично, вот только лизинговой конторе ничего не принадлежит, ни транспорт, ни деньги. Они посредники, между.
Удивительную устойчивость демонстрируют компании, которые могут занять и перезанять, чтобы ранее занятое отдать. Таким местом на сегодня является фондовый рынок, тут верят словам и не проверяют, что у конторы есть за спиной. Как только возможность занять у удивительно устойчивой конторы прекращается, она тут-же объявляет дефолт. Их в среднем около 10 в год.
John Wayne, ВДО-шный шлак, о котором вы упоминаете, как раз входит в холдинги. НО даже при таких способах холдингов сократить риски дефолты случаются и не так редко, как вы утверждаете. Сходу могу назвать последних два только в этом году. Голдман групп, причём потянула за собой все конторы в неё входящие. Второй — Киви финанс, являющийся дочерней структура холдинга «Банк Киви». Напомнить, что с этим холдингом произошло.
У меня в работе 400+ контор и я их всех вижу изнутри. Мне не надо гадать и предполагать, сколько дефолтов было за 10-12 лет. Я могу взять и посмотреть, только для этого время нужно.
Но могу вам сказать, что за последние 10-12 лет, ни одна контора, ни один холдинг не были спасены участниками группы от дефолта, которые так охотно кичатся её непоколебимостью.
Всем хватит только в том случае, если не будет тех, которым вечно не хватает.
Да, и откуда у вас такая информация, сколько денег было напечатано? Вы работаете в Гознаке?
Алексей С.Галицкий, ну вот в вашем списке промелькнул Интерлизинг — у Эксперт РА есть опубликованная Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям. Там досконально расписано, какие факторы какой вес имеют:
raexpert.ru/docbank//84c/dd6/bfd/7994a992b7258117a56eb45.pdf
Показатели баланса и отчёта о прибылях и убытках далеко не самые весомые при оценке. Потому как финансовые результаты за конкретный период — это всегда взгляд в зеркало заднего вида. Важна динамика, а также те факторы, которых в отчётности нет (управление рисками, качество менеджмента, compliance и так далее).
При этом надо понимать, что менеджмент компании может сознательно вводить в заблуждение аудиторов, оценщиков, рейтинговые агентства. Ну, бывают такие недобросовестные эмитенты. Поэтому дефолты иногда случаются даже в высоких рейтинговых группах. В Эксперт РА ведь не волшебники работают, будущего в хрустальном шаре не видят.
Помнится, был такой олигарх В.Гусинский.
Так вот он, чтобы не быть ободранным государством, решил захеджировать почти все свои капиталы, купив долларовые «вэбовки.»
А государство — р-р-раз! — и объявило ДЕФОЛТ.
С тех пор никто Гусинского не видел и по ВЭБ-овкам ему не платил, ибо суд не присудил ему ничего.
Не инвесторы им платят, не инвесторы и музыку заказывают.