ВТБ: родовые травмы НЕ лечатся

про нехватку капитала в ВТБ с момента его основания (родовая травмпа) написаны уже гигабайты, в том числе мною
и вот что на эту тему написано ровно год назад - ВТБ: ДОПКИ не решили проблемы с нехваткой капитала (smart-lab.ru)

ситуация естественнно не поенялась
новые допки впереди, судя по создаваемому ажиотажу

из последних «необычностей» в отчетности — это

• резкое снижение NPL, как-будто все новые кредиты, начиная с присоединения Открытия, сразу получают безкрисковый статус
  
  
• продолжающееся снижение ЧПД, т.е. чистого дохордо от основной деятельности.
  Это усиливается заметным снижемие чистой процентной маржи
  Видимо ВТБ разадёт основную массу кредитов под льготный %
  
  
• число плечей, с которым играет Костин выроло до 12 (в 2021ом году было 10 плечей), чхотя стоимость риска снизилась 

Всё это можно объяснить тем, что ВТБ ползуясб временными послаблениями ЦБ за счет резкого увеличения активов спешит увеличить прибыль, надеясь что эта пирамида удержится и позволит через некторое время перейти к более консервативной политике, нарастив значительный капитал.

Даже если эта затея пройдет без проблем, капитал для выплата дивидендов у костина все равно не будет.
Расходы на резервы ноняе просто смешные.
А это значит, что в определенный момент он вырастут скачкообразно, что скаждется автоматически на реезком снижении прибыли.
Скорее всего увидим это в 2026ом.