💹Мосбиржа. Драйверы роста.

📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г:

◽Комиссионные доходы: 14,5 млрд руб. (+46%)
◽Процентные доходы: 23,0 млрд руб. (+65%)
◽Процентные расходы: 3,0 млрд руб. (х 15,6)
◽Скорр. EBITDA: 25,5 млрд руб. (+34%)
◽Скорр. рентабельность по EBITDA: 74,9% (-7,1 п.п)
◽Чистая прибыль: 19,4 млрд руб. (+35%)

📊Комиссионные доходы от организации торгов на денежном рынке составили 3,3 млрд руб. (+46% г/г), на рынке акций — 2,0 млрд руб. (х 2,0 г/г), на рынке облигаций – 0,8 млрд руб. (+18% г/г), на валютном рынке – 1,9 млрд руб. (+31% г/г), на срочном рынке – 1,8 млрд руб. (+57% г/г).

❎Увеличение процентных расходов до 3,0 млрд руб. (х 15,6 г/г) произошло в основном из-за роста процентных расходов по обеспечению под стресс и процентных расходов по средствам участников клиринга.

🏦Расходы на рекламу и маркетинг в 1 квартале 2024 г. увеличились до 1,0 млрд руб. (х 7,9 г/г) за счет расходов по проекту Финуслуги. Сегмент Финуслуги – единственный сегмент Мосбиржи, по которому наблюдается убыток до налогообложения (рост в 3,3 раза г/г до -0,8 млрд руб.).

💼Размер инвестиционного портфеля составил 2,8 трлн руб. (+23% г/г).

👨‍💼По состоянию на 31 марта 2024 г. численность сотрудников составила 2 687 человек (31 декабря 2023 года: 2 586 человек). Расходы на персонал увеличились до 5,7 млрд руб. (х 2,1 г/г и +5,2% кв/кв).

🌅Четыре новых эмитента провели IPO на Московской бирже (Кристалл, Диасофт, Делимобиль, Европлан); объем привлеченных средств составил 22,6 млрд руб.

📈Драйверы роста:

📈Потенциальное повышение ключевой ставки. В 1 квартале процентные доходы Мосбиржи показали значительную динамику, увеличившись на 65% г/г. До конца года ЦБ РФ может в очередной раз повысить ключевую ставку, что приведет к еще большему росту процентных доходов.

⏰Ввод круглосуточных торгов. Позволит увеличить объем торгов на рынке, что непосредственно повлияет на размер комиссионных доходов, получаемых Мосбиржей.

🌅IPO. Выход новых компаний на биржу увеличивает разнообразие представленных компаний и дает инвесторам большую гибкость в плане приумножения доходов. Проведение IPO также приводит к росту доходов Мосбиржи.

---------------------------------------------------------

Телеграмм канал ZoomInvestor — анализ фундаментала и краткая выжимка из отчетностей компаний.