Сегежа. Положение улучшается?

📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г:

◽Выручка: 22,8 млрд руб. (+22%)
◽OIBDA: 2,5 млрд руб. (х 2,4)
◽Рентабельность по OIBDA: 11% (+5 п.п.)
◽Чистый убыток: 5,2 млрд руб. (1 кв. 2023 г.: 3,8 млрд руб.)
◽Капитальные затраты: 1,0 млрд руб. (-39%)
◽Чистый долг: 133,6 млрд руб. (+9% кв/кв)
◽Чистый долг/OIBDA: 12х 

⚖Компания реализует следующие виды продукции: мешочная бумага, фанеры, пиломатериалы, CLT панели, клееные балки, бумажная упаковка, пеллеты, двп, домокомплекты. Цены в 1 квартале 2024 г. снижаются (кв/кв) только на пеллеты.

🌱Оборотный капитал вырос на 31,1% по сравнению с 4 кв. 2023 г. преимущественно за счет сезонного роста запасов леса, а также увеличения дебиторской задолженности.

🏘В 1 квартале 2024 г. в России на рынке деревянного домостроения сохранялся активный спрос. За первые 3 месяца 2024 г. в России было введено 29,3 млн м кв. жилья, из них доля ИЖС составила 70%, или 20,5 млн м кв. (+22% г/г).  

🌗Компания делит свои активы по географическому принципу на два дивизиона — «Северо-Запад» и «Сибирь». Наибольшую долю в выручке в дивизионе Северо-Запад составляет направление Бумага и упаковка, выручка по нему составила 7,2 млрд руб. (-7% кв/кв). Дивизион Сибирь состоит из одного направления — Лесные ресурсы и деревообработка.

🌕«Северо-Запад»:

🔸Выручка: 13,0 млрд руб.
🔸OIBDA: 2,2 млрд руб.
🔸Рентабельность по OIBDA: 25%

🌑«Сибирь»:

🔹Выручка: 9,8 млрд руб. 
🔹OIBDA: 0,3 млрд руб.
🔹Рентабельность по OIBDA: 3%

📈Положительный прирост выручки наблюдается только в дивизионе Северо-Запад по направлению Лесные ресурсы и деревообработка (+20% кв/кв). К вышеуказанному направлению относятся пиломатериалы и лесозаготовки. 

✅Самообеспеченность лесом у компании составляет 87%. Себестоимость лесозаготовки снизилась на 12% кв/кв и составила 3,0 тыс. руб./ м куб. Объем лесозаготовки увеличился на 21% до 2,4 млн м куб.

---------------------------------------------------------

Телеграмм канал ZoomInvestor — анализ фундаментала и краткая выжимка из отчетностей компаний