Макро-сентимент в графиках | ChartPack #129 (22.05.2024)   

Разное

Количество новых Bitcoin кошельков упало до самого низкого уровня с 2018 года. За последнюю неделю в сеть Bitcoin прибавилось всего 275 000 адресов по сравнению с 625 000 6 месяцев назад:

Макро

Аналитики TS Lombard оптимистично смотрят на глобальный рост и воодушевлены сохранением хороших фундаментальных показателей, при этом большинство экономик находятся на стадии роста или восстановления. Кроме того, именно данные опросов привели к тому, что экономические сюрпризы оказались на негативной территории:

Индекс оплаченных цен в майском индексе сферы услуг от ФРС Филадельфии опустился до +25,8, самого низкого значения с июня 2023 года. Трехмесячное среднее значение снизилось до +27,8, самого низкого показателя с апреля 2021 года:

Розничные продажи снизились до +5,5% г/г за неделю, закончившуюся 18 мая (ранее +6,3%):

Что делают другие?

Чек-лист бычьего рынка от Hi Mount Research (в который входят как американские, так и глобальные индикаторы) вернулся к 6 из 6 показателям, сигнализирующих о бычьем рынке:

На прошлой неделе приток средств в криптовалюты составил +$932 млн, 89% из которых пришлись на последние 3 торговых дня (после данных об ИПЦ):

На прошлой неделе наибольший приток средств наблюдался в фонды акций США с крупной капитализацией, при этом интерес к фондам акций других стран увеличился. Приток средств в фонды облигаций был, но относительно слабый (и возглавлялся государственными облигациями):

Приток средств в циклические акции опережает приток средств в защитные акции:

Объём открытых коротких позиций по фонду акций Китая крупной капитализации подскочил на прошлой неделе до самого высокого уровня с октября 2020 года:

Институциональные инвесторы

Позиционирование CTA в акции США снова становится повышенным:

Крупные спекулянты/хедж-фонды остаются с короткими позициями по фьючерсам на Russell 2000. Разворот в позиционировании несколько месяцев назад оказался недолгим:

Позиционирование хедж-фондов в растущих акциях сектора программного обеспечения находится на многолетних минимумах:

Позиционирование «управляемых денег» (способ инвестирования, при котором инвесторы полагаются на инвестиционные решения профессиональных инвестиционных менеджеров) в нефти находится на минимальных значениях с начала года.

Позиционирование «управляемых денег» в большинстве металлов находится на максимальных значениях с начала года:

Крупнейшие 20 управляющих взаимными фондами в США увеличили дюрацию за последние два месяца на фоне роста доходности:

Индексы

Рост цен на медь исторически был в основном хорошим сигналом для других рынков, особенно для акций, но не для облигаций и доллара:

Разница в премиях за риск по акциям — показатель избыточной доходности, которую инвесторы получают за риск владения акциями по сравнению с денежными средствами, — между акциями развивающихся и развитых стран выросла до самого широкого уровня почти за четыре года, что отражает более низкую относительную оценку акций развивающихся стран:

Акции компаний сектора программного обеспечения с высокими темпами роста (>20%), торгуются на 28% ниже среднего значения за 5 лет, при этом группа компаний с темпами роста 15-30% торгуется на 10% ниже среднего значения за 5 лет:

Акции малой капитализации и низкого качества не только отстают, но и достигают новых минимумов цикла на относительной основе и продолжают вести себя плохо как группа, как с точки зрения ценовых показателей, так и с точки зрения пересмотра прибыли:

EPS

Реакция акций на отчёты о прибыли говорит о том, что планка в этом отчётном сезоне была слишком высока. Планка была особенно высока для компаний секторов технологий, коммуникаций и энергетики, в которых акции, даже превысив ожидания аналитиков по прибыли, отставали от показателей S&P 500 на следующий день:

Успехов в торговле!