Облигационные фонды - интересно ли? 24.04.2024

Облигационные фонды — интересно ли?

В большинстве случаев ответ будет отрицательным. Во-первых, облигации — инструмент с фиксированным доходом (и зачастую невысоким), комиссии за управление портфелем которых могут съедать значительную часть прибыли, в связи с чем фонды облигаций зачастую не выдерживают банального сравнения с депозитом, особенно если вычесть НДФЛ, который с депозитов платится только после превышения определенного порога.

Во-вторых, стратегия большинства облигационных фондов заключается в приобретении ОФЗ и облигаций высокого кредитного качества и пассивном удержании. Сейчас даже появляются аналоги американского TLT (ETF на долгосрочные трежерис), предлагающие инвестировать в долгосрочные ОФЗ с перспективой заработка на снижении ставки и росте тела. Однако проблема таких фондов в том, что даже для рядового инвестора не должно составить труда (хотя есть и такие) выбрать несколько длинных ОФЗ или корпоративных облигаций AAA-рейтинга. У управляющих компаний нет никакой специальной аналитики, которая даёт возможность собрать более доходный портфель из бондов с высоким кредитным качеством.

Другое дело, если фонд облигаций активно управляемый или стратегия фонда предполагает приобретение облигаций с низким кредитным качеством. В данном случае, инвестиции в такие фонды могут быть разумны, так как в противном случае инвестор должен уделять много времени анализу как макроэкономики и перспектив ДКП, так и отчетностей эмитентов, что могут себе позволить в силу занятости далеко не многие.

t.me/DolgosrokInvest
24 апреля 2024 г.