Рост индекса корпоративных Облигаций

С начала года индекс RUCBITR отметил рост на 3,5%. Недавно, кредитно стабильные фирмы сообщили о новых выпусках облигаций. Инвесторы рассматривают, стоит ли оставаться с акциями или переключить внимание на долговые бумаги. Эксперты рынка поделились стратегиями вложений в облигации с порталом Finam.ru.

Рост активности на рынке корпоративных займов

В условиях одновременного ужесточения монетарной политики Центробанком РФ и ограничения доступа к зарубежному финансированию, наблюдается всплеск на рынке корпоративных облигаций. За текущий год компании привлекли рекордные 3,9 триллиона рублей через выпуск долговых бумаг.

Показатель рыночных ставок RUCBITR вырос на 3,5%, в то время как индекс гособлигаций RGBI потерял 5,57%. Зарегистрировано также увеличение интереса к инвестициям со стороны физических лиц.

Рынок облигаций оживает

Множество компаний с хорошей кредитной историей на этой неделе анонсировали первичные публичные предложения (IPO). «Сегежа» успешно привлекла 10 млрд. руб. на новые бонды, сроком на 3 года, установив процентную ставку на 4.3% выше RUONIA.

Эксперт из «Финам» Никита Бороданов подчеркнул бурный интерес инвесторов к новым выпускам долговых инструментов, что позволяет эмитентам снижать ставки и увеличивать общий объем средств. Примером служит «Сегежа», сократившая купон с 4.5% до 4.3%. Интересно, что спрос сохраняется даже при понижении рейтинга компании и более высоких доходностях её ценных бумаг на вторичном рынке по сравнению с аналогичными активами.

РУСАЛ и юаневые бонды

Компания РУСАЛ, известная как первопроходец в сегменте китайской валюты на российском долговом рынке, анонсирует новый выпуск ценных бумаг с номиналом в юанях. Этот шаг следует за их историческим размещением в июле 2022 года и последним, состоявшимся 7 февраля 2024 года.

Во время последнего сбора предложений, ставка по купонам была установлена на уровне 7,2% после предварительного ожидания 7,25–7,5%, а сумма выпуска увеличена вдвое — до 1 миллиарда юаней.

Выпуск облигаций РУСАЛ

Аналитики из Группы Компаний «Регион» отмечают, что в рамках предстоящего размещения облигаций, операционные подразделения РУСАЛа в Красноярске и Саяногорске предложат инвесторам непогашаемые оферты.

Прогнозируемый максимальный размер годового купона составит 8%, что соответствует доходу в 8,24% при погашении. Ожидается, что окончательная ставка купона установится в диапазоне 7,75–7,8% годовых после формирования книги заявок.

Анализ рынка облигаций

Эксперты из ИФК «Солид» оценивают, что предложенная доходность по облигациям в китайской валюте для компаний типа «РУСАЛ» является адекватной. Учитывая невысокую ликвидность таких бумаг на Московской бирже, они считают, что инвесторам следует быть осторожными.

Компания «Селектел» уже зарекомендовала себя на рынке, выпустив четыре серии облигаций. По последним двум сериям доходность составила более 15%, что привлекло внимание участников рынка.

Эксперты «Регион» утверждают: начальный купон для новой серии облигаций был не более 15,45% годовых, что давало доход до 16,59% в год. Однако, исходя из анализа IT-рынка и кредитных рейтингов, предполагаемый спред должен быть в пределах 240–250 базисных пунктов к ОФЗ, что соответствует купону в 15,15–15,25% и доходности 16,25–16,35%. Планируемая дата технического размещения — 12 апреля.

Первичное публичное предложение (IPO)

Компания, предоставляющая IT-услуги, собирается выйти на биржу. Она уже подготовила почву: переехала из Кипра в ОАЭ и меняет юридический статус с частной фирмы на акционерное общество.

Выпуск облигаций «Гидромашсервис»

«Гидромашсервис» начинает продажу облигаций на сумму в 3 миллиарда рублей с десятилетним сроком. Процент по купонам может достигать 16% в год, что даёт доходность около 17,23%. Владельцы бумаг могут их продать обратно через 3 года. Проценты будут начисляться каждый месяц, по аналогии с другим IT-провайдером «Селектел».

Сейчас — отличное время для разнообразия инвестиционного портфеля за счёт покупки облигаций. Брокерская компания «Финам» предоставляет уникальную возможность инвестировать в первичный выпуск ценных бумаг.

Имея в виду нынешнюю экономическую обстановку, эксперты уверены, что вложения в надёжные облигации могут принести доход превышающий 15% годовых, что является альтернативой депозитам в банках. Кроме того, с потенциальным снижением ключевой ставки инвесторы имеют шанс на повышение стоимости своих облигационных активов.

Обсуждение финансовых перспектив показывает, что, несмотря на возможные опасения от решения Центрального банка в апреле, сокращение инфляционных тенденций очевидно. Это может привести к уменьшению процентной ставки летом, с предварительными разговорами уже в мае. В результате, потенциал роста цен на облигационном рынке вполне вероятен к этому времени. Период понижения стоимости облигаций, если он и продолжится, будет кратковременным.

Высокий ключевой процент от Центробанка не стесняет фирмы в поиске денег на долговом рынке. Это даже выгодно: акции теряют привлекательность, в то время как облигации становятся востребованнее. Для бизнеса займы через облигации — это экономия, поскольку не разводняет доли владельцев и не отдает контроль. Это стабильный способ финансирования с фиксированными расходами. Да и проценты по ним часто ниже банковских кредитов, что делает их привлекательными для заемщиков.

Большие компании склоняются к выпуску облигаций с переменной процентной ставкой, ожидая её падения. В свою очередь, малые и средние предприятия выбирают облигации с неизменной ставкой, что упрощает планирование финансовых затрат на обслуживание долга. Это также привлекает инвесторов желанием зафиксировать доходы в условиях текущего максимума процентных ставок. Об этом говорит эксперт Бороданов.

Рекомендация по инвестициям от ИФК «Солид»

Эксперты финансовой компании «Солид» считают перспективным вложение средств в корпоративные бонды солидных компаний с фиксированным доходом. Отмечается, что в настоящее время такие инструменты обещают хорошую прибыль. Кроме того, снижение ключевой процентной ставки во второй половине 2024 года может способствовать увеличению стоимости этих ценных бумаг.

Эксперты из Промсвязьбанка советуют вкладываться в бумаги с переменным процентом. По их мнению, Центральный банк начнет смягчать политику не ранее лета, и ставка опустится до 14% к новому году. Такие инструменты, как флоатеры, могут принести больше дохода за счет низкого риска изменения процентов, в отличие от бумаг с зафиксированным процентом на 3 года. Они выделяют новые предложения от РСХБ и Балтийского лизинга с привлекательными условиями.

Инвестиционные Советы от Павла Веревкина: Эксперт «Алор Брокер» Павел Веревкин считает перспективным вложение в иностранные долговые бумаги, особенно в китайской валюте. Советует также внимательно посмотреть на российские ОФЗ и надежные корпоративные облигации в преддверии обсуждения Центробанком понижения ставок. Стабильные компании помогут минимизировать риски в периоды рыночных колебаний. Что касается валютных инвестиций, то из-за снижения доходности в долларах и евро, советует обратить внимание на юаневые ценные бумаги с привлекательными условиями, что позволит разнообразить валютную структуру инвестиционного портфеля.