экспирация

Осталась одна неделя до экспирации. Думаю, что ни чего серьезного за это время не произойдет. 4 дня флэт, с локальными минимумами до 150000-145000, затем идем до 155000-160000. На этом и успокоимся, а экспирируемся на отметки 157500!!!

Следуя последним тенденциям или трендам, которым следует всё во вселенной, последнии экспирации проходили вдалеке от точки минимальных выплат. Из этого следует, что ближайшая экспирация опционов 17.10.20011 пройдёт в далике от ТМВ. Вопрос где? 120000? 125000? А может 110000?

Только сейчас появилась свободная минутка написать топик об экспирации моих спредов.

Напоминаю, что открытие и трансформации были описаны в этих топиках:
smart-lab.ru/blog/13785.php
smart-lab.ru/blog/13942.php
smart-lab.ru/blog/14898.php

Была еще одна трансформация. Не дожидаясь когда мои спреды уйдут в минус — с легкой подачи deen-ua я «нагнул» профиль каждого спреда сильнее вправо. В результате первый спред при падении остается в плюсе, второй — уходит в 0.

Профили на экспирацию обоих спредов (все позы и цены реальные):





В результате имеем небольшую прибыль — примерно +5% от депозита. Не густо конечно, но с учетом того, что гипотеза о Кукле и ЗНВ в этот раз не сработала, +5% — пойдет.

Спасибо всем кто высказывался и давал дельные советы! Отдельная благодарность deen-ua иUrets!

Последнее время много встречается рассуждений о значении точки минимальных опционных выплат (ТМВ) при экспирации опционов. Рассуждения сводятся к тому, что рынок должен приходить к ТМВ. Странно, что я пока не встречал мысли о том, что ТМВ может сама приходить к рынку. Ведь ТМВ это собственно распределение позиций по страйкам опционов, позиции на опционах выставляют как правило более не менее равномерно вокруг текущей цены, с тз теории вероятности они будут наиболее вероятно распределены таким образом, по сути так и происходит. Но цена двигается за время жизни опционов, и ТМВ сдвигается относительно текущей цены, кто то оставляет опции кто то рехеджирует и тд, накопленные опционные позиции становятся не столь очевидно равномерно распределены. Теперь конкретно перейдем к жизни РИУ1. Первую половину она жила на 190000 и вращалась вокруг этой точки, логично предположить что и ТМВ по сентябрьским опционам была где то там на 190000, потом резкий ход и РИУ уже волатильно но вращается вокруг 160000, начинается накопление позиций равномерно вокруг 160000, что происходит с ТНВ? Она начинает, по мере накопления позиций на 160000 и снятия за ненадобностью поз на 190000 ( выше ниже но где то там), дак ТМВ логично сдвигается вниз, и чем дольше рынок крутиться на 160000 тем ближе будет опускаться ТМВ. Вопрос: рынок движется к ТМВ или ТМВ движется к рынку? И в чем смысл рассуждений о ТМВ за неделю а то и две до экспирации? По моему дак смысла нет. Да если за денек, другой оказывается что ТМВ, в общем вся совокупная позиция по РИУ находится в небольшом дисбалансе с текущей ценой, то текущую цену могут подогнать на экспирации, но смысла держать на это ориентир при серьезном дисбалансе ( например ТМВ 190000 текущая цена 160000) или за долго до экспира нет ни какого. 

Добавил пару статей в финансовый словарь: 

фьючерс на индекс РТС

экспирация

прыжок дохлой кошки

гэп

Если кто-то может что-то добавить по моим статьям по указанным определениям, пишите плиз в каменты (либо здесь либо к статьям в словаре).

Еще: если у вас есть какие-то термины, значения которых вам непонятно, пишите в каменты, я напишу статьи по этим терминам. Так, например, термин экспирация я описал по просьбе одного из читателей смартлаба.

Вы также можете увековечить свое имя в финансовом словаре и добавить  свою статью. Отличие от блога — это то, что она останется доступной к поиску по алфавитному указателю.

Честно говоря, не понимаю, почему некоторые трейдеры стараются избегать торговать в день экспирации.
У меня традиционно экспирация получается очень удачной и я с нетерпением всегда жду очередной, даже хочется чтоб она была каждый месяц :)
Этот день  всегда идет с многочисленными разводками кукла, что делает его особенно интересным для торговли.
В общем, я получил удовольствие :)

Напоминаю время экспирации по фьючерсу РТС:
4.7. В целях определения Обязательства по расчетам текущая Расчетная цена считается равной среднему значению Индекса РТС за период с 15 часов 00 минут до 16 часов 00 минут по московскому времени в последний день заключения Контракта, определенный в соответствии с пунктом 3.4 или 7.2 Спецификации, умноженному на 100 (сто). 

А теперь вспомним чо было после прошлой экспирации:

Подскажите пожста порядок исполнения сентябрьских фьючерсов и опционов на SnP (дата, время)???

— Э не экспирируемый пьет до дна.  Я вас экспирирую, значит Вы экспирируемый, экспирируемый пьет до дна, так у нас принято.
— Э Палыч экспирирующий пьет до дна! 
— А вот у Вас зарубежом  манипуляции на экспирации есть?
— Зарубежом манипуляций на экспирации нет... 
— Да не, манипуляции на экспирации есть везде!
 http://www.youtube.com/watch?v=jI6-nwCv9oM

Гуру, разъясните пожалуйста.

три недели назад начал щупать опционы, растил все это время проданный стренгл. Понимал, открывая позу, что надо начинать с малого ГО, так и делал. Тем не менее, к экспирации ГО на некоторЫе страЙки, как мне показалось, краЙне неадекватное. Хочу спросить:

1. Неужели справедливо, как пример, резервировать сеЙчас ГО за продажу 155х опЦионов в размере +-8-10к за штуку, когда он стоит +-2600п? 
2. В свете приближающеЙся экспираЦии и вот этоЙ картинки (снизу) может ли кто-то разъяснить, что на неЙ видно? и как рЫнок будет скорее всего себя вести, если не будет каких-то серьезнЫх движениЙ по собЫтиям мировЫм? Будут ли его держать, как? Может еще какие нюансЫ тут есть?