цены на удобрения

Цены на удобрения заметно снизились по сравнению с пиковых значений весны 2022 года и стабилизируются на уровнях начала года. Так, цены на DAP (диаммонийфосфат) сейчас опустились чуть ниже $700 за тонну, в то время как в начале апреля поднимались к $1000.Тем не менее средние цены на DAP в 3 квартале 2022 г. все же оставались примерно на 20% выше, чем в среднем в 2021 году и в два с лишним раза выше, чем в среднем в 2020 году. Тем самым обеспечивая сильные результаты российским производителям.

Цены на азотные удобрения более волатильны, поскольку сильно зависят от стоимости природного газа и от динамики производства в странах, зависящих от поставок газа и цен на электроэнергию. Цены на карбамид также ниже пиковых значений года, но гораздо выше средних цен в предыдущие годы.


( Читать дальше )

Несколько европейских производителей удобрений за последние дни объявили, что из-за высоких цен на газ существенно сократят или вообще остановят выпуск аммиака и азотных удобрений.

Среди компаний, заявивших об этом — норвежская Yara, завод американской CF Industries Holdings в Великобритании, крупнейший польский производитель удобрений Grupa Azoty, французская Borealis, германские BASF и SKW Piesteritz, а также литовская Achema. По оценкам Коммерсанта, сокращение производства затронет предприятия, на которые в сумме приходится 70% европейских мощностей по производству аммиака и карбамида.

Сокращение выпуска азотных удобрений ограничит их предложение и, следовательно, поддержит высокие цены на этом рынке. Эта ситуация на данный момент благоприятна для российских производителей удобрений, в том числе ФосАгро и Акрона, которые покупают газ по внутренним (регулируемым) ценам. При этом мы отмечаем, что для Акрона этот сегмент важнее, чем для ФосАгро: продажи аммиака и азотных удобрений принесли ему 53% выручки за 2021 год, а ФосАгро — 17%.

Иванин Георгий
Sberbank CIB

Российские эмитенты — производители удобрений оказались в исключительном положении по отношению как к эмитентам других отраслей, так и к зарубежным конкурентам. Производство удобрений стало одной из отраслей, которая не попала под санкции и вряд ли попадет.

Это оказалось возможным благодаря образованию дефицита удобрений на фоне растущего спроса и значимому весу российских поставщиков на мировом рынке. На Россию приходится около 10% мирового производства химических и минеральных удобрений, в том числе около 8% азотных, около 7% фосфорсодержащих и около 16% калийных.


( Читать дальше )

Акции Акрона и Фосагро поддержали сообщения о дефиците и удорожании удобрений в ЕС, усугубившихся после запрета на поставку калийных удобрений из Белоруссии и мер Китая по ограничению поставок необходимых для производства этой продукции компонентов.

Фосагро и Акрон могут стать главными бенефициарами ралли мировых цен на удобрения. Накануне США сняли запрет на импорт российских удобрений и сельскохозяйственной продукции, чтобы избежать продовольственного кризиса. Вероятно принятие аналогичного решения и в ЕС.

ИК «Фридом Финанс»