НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Европейские компании малой капитализации сейчас торгуютсяпо минимальным оценкам относительно своих глобальных аналогов за последние 20 лет — и с самым большим дисконтом к европейским компаниям крупной капитализации. Это отличная возможность приобрести акции перспективных компаний по привлекательной цене. Аналитики рассказывают о трех таких компаниях (больше компаний, на которых можно заработать, доступно по ссылке).
Почему европейские компании могут быть интересны
Многие инвесторы обходят вниманием европейские компании. И понятно почему: за последние 15 лет европейский Stoxx 600 вырос лишь на 35%, в то время как американский S&P 500 увеличился более чем в три раза. В США торгуются крупнейшие технологические компании мира, в то время как Европа считается инвесторами фрагментированным рынком с устаревшей экономикой, которой нечего предложить, кроме промышленных компаний и банков, отмечал FT.
Прочел в блоге Тимофея, что книга стоящая, но я не знал насколько.
Купил сей раритет на Авито.
После первой главы понял, что книга для лучшего понимания требует записывать все тезисы и мысли на которые я обратил своей внимание.
Само чтение книги далось мне тяжело, хотя прочел ее за три неполных недели.
По сути это учебник «Философии по инвестициям», но почему то после каждой главы не было «Вопросов для повторения». Недоработка:)
🚩 Сегодня Банк опубликовал отчёт по МСФО по итогам 9 месяцев, давайте разбираться с текущими результатами и посмотрим в будущее 🔎
🟡Ключевые инсайты по компании:
— 🏦 #TCSG — лидер цифрового банкинга в России и ТОП-2 банк для премиум-клиентов (по версии Frank Premium Banking 2023)
— Основан в 2006 г. Олегом Тиньковым, но с 2022 г. стал частью бизнес-империи «Интеррос» Владимира Потанина
— Банк заслуженно считается самым любимым и инновационным розничным банком среди россиян
— Количество активных пользователей в день — 11.6 млн человек
— Банк постепенно движется в сторону переезда с Кипра в РФ
🟡Факторы стоимости:
— По данным отчётности, кредитный портфель Банка растёт в среднем на 40% в год
— Последствия событий 2022 г. на рентабельность капитала (ROE) к III кв. 2023 года были компенсированы
— Чистый процентный доход по итогам 9 мес. уже побил рекорд и составил 162.2 млрд рублей (+57% к 9 мес. 2022 г.)
— Банк наделил Совет Директоров правами на запуск выкупа акций (возможен байбэк)
В одном из предыдущих постов упоминал о модели Greenblatt. Это простая модель по выбору акций стоимости, которая использует по сути всего два показателя/мультипликатора. Периодически возвращаюсь к ней для того, чтобы освежить взгляд на компании различных стран. Думаю, что такое упражнение полезно проделывать раз в квартал после обновления отчетностей.
В чем суть подхода?
Joel Greenblatt написал книгу «Маленькая книга победителя рынка акций», в которой описал основной метод. Он проанализировал «успешные» варианты и пришел к выводу, что у компаний с высокой рентабельностью активов (ROA) и низким соотношением капитализации к прибыли (P/E) есть все шансы в следующие 12 месяцев показать положительные результаты в виде роста курсовой стоимости акций.
В целом, это подход по поиску недооцененных компаний с высокой маржинальностью бизнеса, которые еще не были справедливо оценены рынком.
Понятно, что можно данные показатели видоизменить в те, которые больше нравятся именно вам, например, вместо P/E взять EV/EBITDA, а на роль ROA поставить ROE.
Акции платежных компаний в последнее время находятся под давлением, хотя индустрия продолжает активно расти. Аналитики Bell.Инвестиции разбираютбизнес трех компаний из сферы цифровых платежей, которые теперь выглядят привлекательно. В этой статье речь пойдет о Payoneer — быстрорастущих компания, которая работает в самом перспективном секторе трансграничных платежей. О еще двух привлекательных платежных компаниях можно прочитать здесь.
Почему платежные компании подешевели
Еще в 2021 году индустрия онлайн-платежей переживала бум из-за повсеместного внедрения цифровой коммерции, которая наступала на офлайн-ритейл. С тех пор темпы развития бизнеса платежных компаний замедлились, а их акции упали в цене. Например, бумаги Block и PayPal за последние два года упали более чем в четыре раза.
При этом, согласно отчету McKinsey, в глобальном масштабе выручка от всех цифровых платежей удивительно устойчива. В прошлом году использование наличных денег во всем мире продолжило сокращаться — этот тренд наблюдается много лет.
🚩 По результатам голосования аудитории, большинству интересно именно IPO компании ЮГК
Подать заявку на участие можно до 12:00 (МСК) — 21 ноября
🟡 Ключевые инсайты по компании:
🟡 Факторы стоимости: