офз

Ⓜ️ Минфин провёл аукцион ОФЗ предложив инвесторам 2 выпуска классики, но привлёк ничтожно мало средств, по сути можно было и не проводить размещение. На сегодняшний день рынок ОФЗ замер и явно ждёт октябрьское заседание ЦБ по ключевой ставке, где с большой вероятностью она будет повышена, а значит у инвесторов/банков есть причина требовать соизмеримую премию в выпусках. Вот несколько факторов о рынке ОФЗ на сегодняшний день:

🔴 Недавно Антон Силуанов заявил о сокращении внутренних заимствований в этом году на 1₽ трлн. В 2023 году план привлечения должен был составить 2,5₽ трлн. Кроме того, поправки в бюджетный кодекс давали Минфину право осуществить дополнительные заимствования в объёме до 1₽ трлн для замещения использования средств ФНБ. Соответственно, этим правом Минфин не будет пользоваться, потому что на сегодняшний день уже привлечено — 2,377₽ трлн. Возросшие доходы по НГД и нежелание давать премию в классике сподвигли регулятор отказаться от дополнительного заимствования.

Вместе с тем, стратегически по-прежнему отдаем предпочтение флоатерам пока цикл повышения ключевой ставки не завершен и долгосрочные инфляционные риски остаются повышенными.

В этом выпуске:

— Рубль продолжает укрепляться

— Госдолг в поисках дна

— Российский рынок пытается расти

— Американский рынок перешел к снижению

Мой телеграм-канал о инвестициях и экономике: t.me/mizya_max

В целом, пока цикл повышения ключевой ставки не завершен продолжаем отдавать предпочтение облигациям с плавающей ставкой при отсутствии идей в классических ОФЗ.      

Министерство финансов России разместило ОФЗ 18 октября с рекордно высокой доходностью. На бумаги с погашением в мае 2041 года была установлена средневзвешенная доходность 12,34% годовых, превышая предыдущий аукцион на 0,51 п. п.

Сложности на долговом рынке связаны с ожиданиями роста ставок и распродажей длинных облигаций. Впервые за год удалось преодолеть рубеж 12% годовых, но Минфин привлек меньший объем средств.

Инвесторы сокращают экспозицию в длинных бумагах из-за неопределенности шагов Центрального банка. Рынок ожидает дальнейшего повышения ключевой ставки. Госзаимствования усложняются, но при профиците бюджета они не несут значительных рисков. Минфин может активнее размещать ОФЗ с плавающим купоном.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/6282882

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серии 26238 и 26243 в объеме остатков, доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26238 с погашением 15 мая 2041 года, купон 7,1% годовых
ОФЗ 26243 с погашением 19 мая 2038 года, купон 9,8% годовых


Итоги:

ОФЗ 26238
Спрос составил 20,559 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 12,34%. Разместили 9,275 млрд рублей по номиналу

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26238 с погашением 15 мая 2041 года составила 64,4828% от номинала, что соответствует доходности 12,34% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 9,275 млрд. рублей по номиналу при спросе 20,559 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 6,222 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 64,4000% от номинала, что соответствует доходности 12,36% годовых.