отчёт

Металлург и удобренец раскрыли данные за первый квартал

 

 

🔷 ММК

— Выплавка чугуна: 2,3 млн тонн (-3,0% к четвертому кварталу 2023-го), 

— производство стали: 2,9 млн тонн (-4,7%),  

— производство угольного концентрата: 730 тыс. тонн (-9,9%), 

— продажи металлопродукции: 2,7 млн тонн (-5,5%).

 

Падение показателей компания связывает с сезонностью (сталь) и капремонтом доменной печи (чугун).

 

🚀 Мнение аналитиков MP 

Мы не видим ничего особенного в падении показателей квартал к кварталу. Кроме того, если бы не плановые ремонты, «операционка» осталась бы практически на уровне 1 квартала 2023 года.

 

Сейчас результаты ММК вполне согласуются с прогнозами компании. Недавно на стриме MPпредставители эмитента заявляли, что не ждут снижения рентабельности и рассчитывают, что FCFбудет выше, чем в 2023 году.

 

И, конечно же, больше всего инвесторов сейчас интересуют дивиденды компании, которые совет директоров ММК может рассмотреть до конца апреля, о чем представители эмитента также заявили на нашем стриме.

( Читать дальше )

🔩 НЛМК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2023 г (операционные данные и сегментные результаты раскрыты не были). Кто за мной долгое время следит, тот знает, что я с давних пор держал 2 металлургов в портфеле, в январе этого года сделал ребалансировку, продал ММК (заработал порядка 37,4%) и купил на эти деньги НЛМК (покупка состоялась по ~180₽). Тогда я объяснял это тем, что акции НЛМК довольно дёшево торгуются относительно своих будущих перспектив, а дивидендная выплата должна быть весомая, однозначно лучше, чем у ММК и Северстали. Как итог совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 2023 г. — 25,43₽ на акцию (11,25% див. доходности). Выплата явно оказалась лучше, чем у Северстали, а ММК, вообще, молчит, но не думаю, что комбинат расщедрится на выплату, у компании на уме сейчас инвестиции. Если отталкиваться от моей средней, то моя див. доходность выше 17%, а на ребалансировки в январе я заработал порядка 20%, но по текущим ценам я бы уже не стал брать.

( Читать дальше )

Липецкий металлургический гигант неожиданно опубликовал свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год — правда, в ограниченном формате. Инвесторы сначала обрадовались, а потом взгрустнули: показатели сильно отстают от прогнозов.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты Позитива, АФК Системы, X5 Retail Group, Транснефти, Совкомфлота, Газпромнефти, Тинькофф, Лукойла, Сбера, Роснефти и других.

💼Я держу в своем портфеле акции НЛМК наряду с другими металлургами. Поэтому, разумеется, я тоже следил за выходом отчетности и внимательно изучил ее, чтобы представить вам основную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💿Группа НЛМК — международная сталелитейная компания с активами в России, США, странах ЕС и Индии. Основной актив группы — Новолипецкий металлургический комбинат.

( Читать дальше )

Недавно отчиталась компания Positive Technologies — лидер в области противодействия киберугрозам в РФ. Удалось ли компании сохранить прежние темпы роста? Есть ли ещё потенциал? И что там с доп эмиссией? Сегодня попробуем ответить себе на эти вопросы.

Твёрдо и чётко про допэмиссию. Сразу скажу, 7,9% составит первый и единственный в 2024 году выпуск дополнительных акций, что рынок воспринял позитивно в сравнении с ранее озвученными 25%. В будущем максимальная величина допэмиссии будет составлять 15% на каждый двукратный рост капитализации. В случае более чем двукратного роста капитализации за один год допэмиссия будет ограничена 15% за год. При этом количество выпускаемых акций по итогам года может быть меньше расчетного, исходя из потребности компании.

Цифровизация набирает обороты, и потребность в кибербезопасности становится особенно актуальной. По прогнозам Центра стратегических разработок, в ближайшие пять лет рынок кибербезопасности в России вырастет в 2,8 раза. Общий рост российского рынка кибербезопасности в 2023 году составил 30–35%. Группа Позитив выросла в 2 раза лучше рынка.

( Читать дальше )

• Выручка: 104,7 млрд. руб. (+10,8%)
• С/с: 57,9 млрд. руб. (+7,4%)
• EBITDA скорр.: 52,3 млрд. руб. (+6,3%)
• Прибыль: 38,6 млрд руб. (+55%)
• Грузооборот общий, млн. тонно-км: 138,8 (-2%)
• Коэффициент порожнего пробега п/вагонов: 36% (-5 п.п.), для всех типов вагонов – 45% (-5 п.п.)

Рекордная прибыль, даже за вычетом разовых статей, да еще к высокой базе 2022 года. Получилась из:

🔹высоких ставок аренды вагонов, которые весь год росли опережающими темпами
🔹стабильного грузооборота на РЖД

Со своей стороны компания хорошо поработала над себестоимостью: коэффициент порожнего пробега (основная расходная статья) рекордно низкий за 10 лет, да и в целом с/с выросла очень умеренно

✅Капексы (без учета покупки БТС в 2022 году) снизились на ~12%: компания почти не вкладывала денег в обновление и расширение парка. Вопрос с расширением оставим менеджменту – не факт, что в текущих рыночных условиях это целесообразно. Что касается обновлений – в 2023 году такой потребности не было, и в 2024 тоже не ожидается

( Читать дальше )

Группа компаний Русагро становится еще ближе к своим инвесторам, мы рады видеть вас на нашей официальной странице в Smart-Lab!
Здесь вы сможете следить за актуальными новостями, событиями из жизни компании и ключевыми результаты нашей деятельности.

smart-lab.ru/company/rusagro/blog/1008392.php

Одно из ключевых событий — выход годового отчета за крайне успешный для Компании 2023 год. В 2023 году выручка увеличилась на 15% (+37,1 млрд руб.) и достигла рекордной отметки в 277,3 млрд руб.

Показатель EBITDA вырос на 26% до 56,6 млрд руб. (+11,5 млрд руб.), что обусловлено существенным увеличением объемов реализации в сельскохозяйственном и сахарном сегментах и консолидацией результатов Группы компаний «НМЖК» за второе полугодие 2023 года.


По результатам года самый большой вклад в доходы Компании внесло объединенное бизнес-направление, включающее масло-жировой бизнес «Русагро» и НМЖК: оно принесло 45% выручки.

Сахарное бизнес-направление продолжило рост доходов и оставалось в 2023 году вторым крупнейшим бизнесом «Русагро», продемонстрировав вклад до учета межсегментных элиминаций и доходов от прочей деятельности в выручку в объеме 21% и вклад в общую EBITDA «Русагро» — 32%.

( Читать дальше )

улыбают меня продавцы акций Газпрома.
В Газпром входят много компаний и некоторые из них так же торгуются на ММВБ .
например
Газпромнефть капитализация 3670 млрд.р
+ 10% НОВАТЕК 400 млрд.р
===========
итого уже = 4070 млрд.р
а это составляющие Газпрома.
Капитализация самого Газпрома включающего эти активы и еще порядка 90 дочерних АО = 3800 млрд.р.
Газпром уже торгуется с дисконтом к этим 2 активам на балансе в 5% ! 
где стоимость самого ГАЗПРОМА, а так же Газпромбанка, ГЭХ, ГазпромМедиа (в который входят НТВ, ТНТ, более 10 радиостанций и около 10 изданий) ?
наивные спекулянты оценивают Газпром только по трубам, так их и так нет в цене Холдинга на ММВБ .

Посмотрел в последний отчет РСБУ за 2023г., там Чистые активы 17,5 трл.р.  (а это отчет только Головной компании = Газовая составляющая Голубого гиганта) .  при капитализации 3,8 трл.р.  Мы получаем недооценку ПАО Газпром более чем в 4 раза ... 

Улыбнуло...  Выводы напрашиваются сами...

Удачных инвестиций дамы и господа… :) 

( Читать дальше )

Представление отчета за 2023 год в виде диаграммы

MTSBANK
Банк планирует провести IPO

Чистый процентный доход:
— До вычета резервов: 35,9 млрд руб. (+46% г/г)
— После: 10 млрд руб. (+584,5% г/г)
Чистый комиссионный доход: 21,4 млрд руб.(+58,6% г/г)
Чистая прибыль: 12,5 млрд руб. (+278,6% г/г)

Темная версия:

( Читать дальше )

Золотодобытчик отчитался за 2023-й по МСФО

 

 

Селигдар (SELG)

Mcap: ₽84 млрд

P/E: N/A

 

 

🔷 Результаты за год

 

🔹 Консолидированная выручка: ₽56 млрд (+61% год к году): 

— от продаж золота: ₽41,7 млрд  (+56%);

— от продаж перекупленного золота: ₽6,2 млрд. Это разовая акция: подобные операции компания проводила лишь в первой половине 2023 года;

— от продаж концентратов (олово, медь, вольфрам): ₽6,3 млрд (+5%); 

— прочая выручка: ₽1,8 млрд. Имеется в виду оказание услуг по добыче руды и выручка от продаж серебра. 

 

🔹EBITDA: ₽15 млрд (расчеты MP).

🔹Убыток: ₽11,5 млрд. 

🔹Чистый долг: ₽46,4 млрд.

 

 

🚀 Мнение аналитиков MP

Уже в январе, когда компания только хвасталась ростом производственных результатов, аналитики MP говорили, что фундаментальных перспектив в покупке акций Селигдара у российских инвесторов нет.

 

Казалось бы, золото — на «хаях», чему способствуют и геополитика, и тренды мировой экономики. Однако для Селигдара именно дорогое золото стало палкой о двух концах. 

( Читать дальше )

Нижнекамскнефтехим один из крупнейших производителей синтетических каучуков в мире и пластиков в России. Он занимает первое место по производству изопренового каучука с долей почти 47,5%, является третьим в мире поставщиком бутиловых каучуков с долей 17,9%.

Главной историей роста для компании по-прежнему является гигантский этиленовый комплекс ЭП-600, который позволит увеличить объём производства почти в 2 раза. Сроки ввода в эксплуатацию, как часто у нас бывает переносились. В последние годы это новая реальность для наших компаний, перестраивать логистику, искать новых подрядчиков, искать аналоги западному оборудованию. Последняя озвученная дата: 2е полугодие этого года.

«Мы планируем вести запуск поустановочно. Сначала — установка этилена и пропилена: мы рассчитываем получить первые тонны в этом году. На 2025 год намечен пуск установок по производству бензола и бутадиена», —сообщил генеральный директор предприятия Марат Фаляхов. Глава компании добавил, что некоторые объекты ЭП-600 энергетического назначения уже введены в эксплуатацию.

( Читать дальше )