конференция

Сегодня в центре внимания участников рынка будет заседание ФРС.
Январское заседание ФРС является проходным, на нем не будут представлены новые прогнозы, а повышение ставки ранее окончания активной фазы программы QE в первой половине марте невозможно.
В 22.00мск рынки получат краткое сопроводительное заявление ФРС, пресс-конференция Пауэлла начнется в 22.30мск.
Согласно логике, у ФРС нет необходимости в наращивании ястребиной риторики в текущей ситуации геополитической напряженности на фоне падения фондового рынка и ужесточения финансовых условий.
ФРС может указать в сопроводительном заявлении о готовности повысить ставку на ближайших заседаниях, но не указывать конкретно заседание 16 марта.
Пауэлл может подтвердить вероятность повышения ставки в марте в случае, если экономика США продолжит рост уверенными темпами при отсутствии иных потрясений.
В отношении сокращения баланса Джей может повторно заявить о том, что дискуссия ФРС в отношении сроков и темпов сокращения баланса ещё не окончена, обсуждение продолжится на следующем заседании.

( Читать дальше )

     Путин даст ответы на вопросы, которые задают ему в ходе пресс-конференции.
     Те, кто успел проснуться пораньше, поспешили занять места в зале. На входе в Манеж проверяли мазок ПЦР-теста. Из какого места был мазок не уточняется. Но всех посетителей после проверки осыпят серебром, так будет «дорохо-бохато». Ходят слухи, что некоторых осыпят золотом, но это неточно.


( Читать дальше )

Представители ЦБ РФ, профессионального сообщества и эксперты обсудят, как изменился ландшафт финансового рынка за последние 10 лет, в том числе — благодаря принятию «антиинсайдерского» закона, оценят актуальность нормативной базы и ее соответствие современным реалиям.

http://www.youtube.com/user/bankofrussia

10:00 — 10:15 Открытие конференцииЛях Валерий Владимирович
Банк России, директор Департамента противодействия недобросовестным практикам10:15 — 11:15 Панельная дискуссия № 1
Итоги 10 лет закона об инсайде: большие надежды и вызовы новой реальности

( Читать дальше )

Сегодня внимание участников рынка будет сосредоточено на оглашении решения ФРС, «руководство вперед» увидит свет в 21.00мск, пресс-конференция Пауэлла начнется в 21.30мск.
Ожидания рынков разделены в отношении срока начала сворачивания программы QE, большинство экспертов и банков ожидают, что сокращение программы QE начнется с середины ноября, при этом риторика Пауэлла в отношении инфляции будет более ястребиной и, невзирая на ожидаемые попытки Пауэлла отделить будущие повышения ставок от сворачивания программы QE, эти эксперты ожидают, что первое повышение ставки ФРС произойдет летом 2022 года сразу после завершения активной части программы QE.
Некоторые банки видят риски того, что ежемесячное сокращение программы QE будет больше 15 млрд долларов либо ФРС может ускорить темпы сокращения QE в начале 2022 года.
Явное меньшинство экспертов и банков ожидают, что сворачивание программы QE начнется в декабре.
Сворачивание программы QE ФРС темпами 15 млрд долларов ежемесячно полностью учтено в котировках финансовых инструментов и само по себе не может привести к бегству от риска на фоне роста доллара.
Главный страх рынков в отношении ФРС: раннее и быстрое повышение ставок по причине роста инфляции с возможным ускорением темпа сворачивания программы QE в начале 2022 года и завершением в марте.
Задача Пауэлла состоит в том, чтобы развеять эти опасения на текущем этапе, вне зависимости от дальнейших действий в следующем году, для того, чтобы предотвратить истерику на долговом рынке США.
Есть сомнения в том, что Пауэлл справиться с этой задачей, ибо он не является экономистом, а фраза, сказанная Джеем в последнем выступлении, «я не знаю когда закончится рост инфляции» пугает рынки больше, нежели явная ложь.
В связи с этим перенос начала сокращения программы QE на середину декабря может стать идеальным вариантом для предотвращения истерики, ибо это наглядно продемонстрирует отсутствие сильных страхов членов ФРС в отношении роста инфляции, тем более, что потолок госдолга США до сих пор не повышен и сворачивание QE ФРС ранее 3 декабря может привести к проблемами минфина США.

( Читать дальше )

Рамочное соглашение по пакету «социальной инфраструктуры» Байдена до сих пор не достигнуто из-за раскола между прогрессивными и умеренными демократами.
Байден посетит заседание демократов в Конгрессе сегодня в 16.00мск для того, чтобы попытаться убедить прогрессивных демократов умерить амбиции и согласиться на меньший пакет стимулов перед отъездом в Европу на саммит лидеров G20 и климатическую конференцию в Шотландии.
Демократы ожидают достижение соглашения в ближайшие пару дней, плюсом стал отказ от идеи от налога на нереализованную прибыль миллиардеров благодаря сенатору Манчину, но взамен обсуждается введение 15% подоходного налога для миллионеров.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на экономических данных и заседании ЕЦБ.
ЕЦБ огласит решение в 14.45мск, пресс-конференция Лагард начнется в 15.30мск.
Изменений политики ЕЦБ не ожидается, рынки будут реагировать на риторику Лагард по инфляции, если Кристин будет настаивать на временном росте инфляции и отсутствии необходимости корректировки политики, то евро припадет, если Лагард заявит, что риски более устойчивого и длительного роста инфляции увеличились, то евро вырастет.
Не исключено, что рынки вообще проигнорируют пресс-конференцию Лагард в случае, если ВВП США за 3 квартал в первом чтении с публикацией в 15.30мск выйдет значительно выше или ниже прогноза.
Финальная оценка ФРБ Атланты по ВВП США в 3 квартале составляет всего 0,2%, такой результат в официальном релизе произведет негативное влияние, особенно в случае, если инфляция в составе ВВП превысит прогнозы, рост риска стагфляции в США приведет к уходу от риска.
Следует учитывать, что динамика валютного рынка на закрытии месяца может быть непредсказуемой.
Результат аукциона 7-летних ГКО США после 20.00мск окажет влияние на все рынки.
Также вечером следует ожидать традиционные инсайды о дискуссии в ходе заседания ЕЦБ.

( Читать дальше )

Китайская компания Hengda Real Estate Group, основное юрлицо застройщика Evergrande, сообщила о намерении выплатить купоны на сумму 35,9 млн долларов 23 сентября, однако она не предоставила информацию по выплате купонов по долларовым бондам на сумму 83,5 млн долларов в этот же день.
Asia Markets, со ссылкой на источники правительства Китая, сообщила, что сделка по реструктуризации China Evergrande в три отдельные компании в настоящее время завершается Компартией Китая и может быть объявлена ​​в течение нескольких дней, но авторитетные СМИ пока эту информацию не подтвердили, в связи с чем радоваться рано, тем не менее, на рынки вернулся аппетит к риску, насколько сие возможно перед оглашением решения ФРС.
Нижняя палата Конгресса США приняла законопроект о финансировании правительства до 3 декабря 2021 года с приостановкой лимита долга до 16 декабря 2022 года, но законопроект по повышению потолка госдолга будет мертвым по прибытию в Сенат, ибо необходимых 10 голосов республиканцев нет, хотя республиканцы собираются поддержать продление работы правительства.

( Читать дальше )

Всем привет!

Уже завтра «ФИНАМ» проведет мероприятие, посвященное новым технологиям и возможностям на фондовом рынке. Встреча с участием топ-менеджмента «ФИНАМа» пройдет в формате онлайн-конференции в г. Алма-Ата, и приурочено к открытию второго офиса брокера в Казахстане.

Однако речь пойдет не только о стратегии развития финансовой группы «ФИНАМ» на территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Эксперты расскажут о текущей конъюнктуре в мировой экономике и дадут прогнозы развития ситуации, обсудят драйверы роста рынка брокерских услуг, а также озвучат наиболее эффективные решения и инструменты для защиты и приумножения капитала.

Спикеры:

• Владислав Кочетков, президент — председатель правления ФГ «ФИНАМ»,
• Андрей Шульга, председатель правления Банка ФИНАМ,
• Евгений Москаленко, гендиректор «ФИНАМ Капитал», партнер Just2Trade,
• Владимир Цыбенко, руководитель управления инвестиционного консультирования и финансового планирования ФГ «ФИНАМ»,
• Марат Райхель, руководитель направления по работе с институциональными клиентами Just2Trade.

( Читать дальше )

Глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс во вчерашнем выступлении отметил, что он все ещё ожидает начало сокращения программы QE в текущем году, но до этого он хочет видеть больший прогресс в отношении роста рынка труда.
Ястреб ФРС Каплан не отказался от идеи начала сворачивания программы QE с октября, но его риторика смягчилась по сравнению с заявлениями ранее.
Логично ориентироваться на мнение Уильямса, ибо он входит в чисто руководства ФРС, непосредственно принимающего решения, мнение Уильямса о недостаточности прогресса на рынке труда для начала сворачивания программы QE указывает на отсутствие выдачи рынкам предупреждения о снижении темпов покупки активов как минимум до заседания 3 ноября.
Глава ВоЕ Бейли удивил раскрытием информации о том, что на заседании ВоЕ в августе 4 члена признали условия для повышения ставки выполненными, в то время как 4 члена выступили против этого.
С учетом меньшей важности курса фунта для экономики Британии по сравнению с экспортно-ориентированными странами, члены ВоЕ часто используют ястребиную риторику для того, чтобы рост курса фунта снизил рост инфляции.

( Читать дальше )

Резкий пересмотр на понижение прогнозов по росту ВВП США в 3 квартале вчера вечером привел к ещё одному витку падения доллара.
ФРБ Атланты понизил прогноз по росту ВВП США до 3,7% против 5,3% прогноза от 2 сентября, Morgan Stanley до 2,9% против 6,5% прогноза ранее.
И хотя аналитики уверяют, что замедление экономики временное и сохраняют неизменными прогнозы на 4 квартал, ожидания рынка в отношении перспектив экономики США резко снизились, что привело к пересмотру ожиданий в отношении темпов нормализации политики ФРС, т.к. некоторые ястребиные члены ФРС накануне заявили, что их мнение об ужесточении политики ФРС зависит от прогнозов по росту ВВП США.

Сегодня внимание инвесторов будет сфокусировано на отчете по рынку труда США с публикацией в 15.30мск.
Невзирая на достаточно высокие прогнозы банков и медианный прогноз экономистов, ожидания рынки низкие в отношении роста рынка труда на фоне распространения штамма Дельта, слабого отчета ADP и пересмотра на понижение прогнозов по росту ВВП США.
Однозначная реакция логична только в случае выхода слабого нонфарма ниже 500К, т.к. в этом случае мозаика в глазах инвесторов в отношении перспектив экономики США сложится, а ожидания по началу сворачивания программы QE ФРС переместятся на 1 квартал 2022 года, что приведет к продажам доллара и росту аппетита к риску, хотя в первой реакции фондовый рынок может шипануть вниз.
Сильный нонфарм приведет к росту доллара на фоне ухода от риска как минимум во второй реакции, но вряд ли данная тенденция будет устойчивой, т.к. рынок труда замедляется в последнюю очередь, комментарии членов ФРС будут иметь существенное влияние на динамику рынков.
Нонфарм в районе 500К-600К рабочих мест будет самым проблематичным для трактовки, ибо такое количество рабочих мест меньше требуемых согласно выступлениям членов ФРС для оглашения предупреждения о сворачивании программы QE на заседании 22 сентября, сопровождающие данные будут иметь ключевое значение для трактовки качества отчета, но в этом случае внимание инвесторов быстро переключится на предстоящее заседание ЕЦБ 9 сентября, а формирование ожиданий на решение ФРС 22 сентября будет отложено до публикации отчета по инфляции США за август.
Кроме публикации нонфарма США сегодня следует обратить внимание на отчет ISM услуг в 17.00мск, особенно его качество важно при нонфарме с количеством рабочих мест в диапазоне 500К-600К.
Отчет Baker Hughes традиционно увидит свет в 20.00мск.

( Читать дальше )

Продвижение двухпартийного законопроекта по инфраструктуре застопорилось в Сенате после того, как СВО заявил, что законопроект добавит 350 млрд долларов к госдолгу США.
Голосование по поправкам продолжится в субботу, после чего возможен переход к финальному голосованию, но быстрое принятие законопроекта находится под угрозой.

Сегодня внимание участников рынка будет приковано к июльскому отчету по рынку труда с публикацией в 15.30мск.
Невзирая на провальный отчет ADP, многие банки сохранили прогноз по количеству рабочих мест в районе 1 млн человек, аргументируя это притоком в рабочую силу молодых людей после отмены увеличенных пособий по безработице в большинстве республиканских штатов, низкими сезонными корректировками в июле и сохранением на работе учителей из-за смещения обычного графика отпусков.
Отчеты Белого дома о снижении найма в июле на фоне распространения штамма Дельта могут не оказать влияние на июльский нонфарм, т.к. бюро занятости делает «снимок» рынка труда в первой трети месяца, а официальное предупреждение по ухудшению ситуации и необходимости ношения масок поступило неделей позже.

( Читать дальше )