На графике множество портфелей, сгенерированных случайным образом, из акций российских эмитентов с учетом реинвестиций полученных дивидендов с горизонтом в 10лет:
Портфели однозначно выигрывают в своей массе по соотношению доходность/волатильность!
Статья от Бена Карлсона
Я вспоминаю инвестиционную конференцию, на которой я присутствовал в 2010 или 2011 году, когда люди все еще были обеспокоены возможным продолжением финансового кризиса.
Один из докладчиков на сцене был квантом, поэтому в его презентации было много цифр.
Он показал оценки для портфеля акций/облигаций США 60/40. Он утверждал, что ставки были настолько низкими, а оценки акций были настолько высокими (с использованием коэффициента P/E Шиллера ), что ожидаемая доходность портфеля 60/40 находилась в 95-м процентиле плохих ожидаемых результатов.
Люди в зале все еще были напуганы после ипотечного кризиса.
Действительно казалось, что мы были обречены на низкую доходность на долгие годы, это была “новая нормальность”.
Вместо этого произошло вот что:
Доходности акций различных
Каким бы потрясающим инвестором ни был Уоррен Баффет, размер и структура компании, которую он возглавляет, дают возможность со временем превзойти его.
КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ
Уоррен Баффет — один из величайших инвесторов нашего века, но в наши дни даже его могут победить предприимчивые инвесторы, которые осознают невероятные проблемы, с которыми он сталкивается. В какой-то степени став жертвой собственного успеха и отчасти из-за требований ведения страхового бизнеса, Баффет сегодня не так непобедим, как когда-то.
Комментарии к статье о ребалансировке еще раз… (smart-lab.ru) сподобили вложить свои три копейки.
Существует бесчисленное количество вариантов ребалансировки инвестиционного портфеля. Предположим, ваш портфель состоит только из акций. Сравнивая кривые доходностей портфеля и бенчмарка, за прошедшие 180 дней, видим, что были периоды, когда доходность портфеля отставала от рынка, а когда и обгоняла рынок. За последние недели доходность портфеля стала ниже индекса.
Надо было делать перетряску портфель, как только его доходность стала снижаться. Попробуем изменить ситуацию и добавим в портфель бумагу, коррелирующую с индексом и бетой=1.4. Видно, что доходность портфеля приблизилась к доходности индекса.