амортизация облигаций

О том, что такое оферта по облигациям и как некоторые компании пользуются моментом, чтобы узаконенно «развести» держателей своих бондов на деньги, мы уже поговорили. А сегодня давайте детально рассмотрим второй важный аспект — облигации с амортизацией.

Собрал для вас необходимые знания в одном компактном посте. Всё, что вы хотели знать об амортизации, но стеснялись спросить😏

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🤔Последнее время в комментариях на разных площадках читатели часто задают вопросы, связанные с амортизацией:


( Читать дальше )

Лизинговые компании продолжают радовать нас свежими выпусками своих облигаций с заманчивыми цифрами купонной доходности. Не успели разместиться Балтийский лизинг и Интерлизинг, как уже на подходе новый восьмой выпуск Элемент Лизинга. А вот действительно ли он порадует нас при внимательном рассмотрении или не очень — в моём сегодняшнем обзоре.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски ДАРС Девелопмент, ПКТ, Гидромаша, Селектела.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Элемент Лизинга!

Эмитент: ООО «Элемент Лизинг»

🚛Элемент Лизинг  — лизинговая компания, предоставляющая в финансовый лизинг коммерческий автотранспорт, спецтехнику и оборудование преимущественно предприятиям малого и среднего бизнеса. Компания активно взаимодействует с Группой ГАЗ, в первую очередь ориентируясь на сотрудничество с дилерами продукции Группы.

( Читать дальше )

Часто затрагиваю тему ОФЗ и корпоративных облигаций, но давно не касался региональных бондов. Сегодня сделал «вредную» подборку только из них, поскольку знаю, что многим они интересны. Тем более, что в моем портфеле «муниципалы» тоже присутствуют, хотя большая часть из них была куплена достаточно давно. Почему «вредную»? Объясню ниже!

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

 

Что такое муниципальные облигации

📜Помимо государственных (ОФЗ) и корпоративных облигаций, на российском рынке есть класс бумаг, известный как муниципальные облигации, которые выпускают муниципальные образования и субъекты РФ.

Эмитентами таких облигаций выступают города, области, регионы, отдельные республики и другие образования в составе РФ. Бумаги субъектов иногда еще называют субфедеральными или региональными.

Чисто формально, субфеды и муниципальные облигации — это разные вещи, но на долговом рынке РФ, когда разговор заходит о типах облигаций, эти понятия часто объединяются в один класс. Поэтому буду называть их «муниципальными», хотя речь идет об облигациях именно регионов РФ (субфедеральных).

( Читать дальше )

Как можно заметить, облигации с амортизацией часто (но не всегда) дают более высокую доходность облигаций. Доходность как купонную, так и YTM — доходность к погашению, учитывающую реинвестирование купонов и амортизационных выплат, а также изменение стоимости облигации.

 
Например, если посмотреть на топ облигаций от РБК с высокой доходностью и высоким рейтингом, многие из них с амортизацией.

Что такое амортизация?

Амортизация — параметр облигации, говорящий о том, что номинальная стоимость возвращается не целиком в дату погашения, а частями вместе с выплатой купонов. В дату погашения такой облигации придёт купон и последняя часть номинала. Каждая частичная выплата уменьшает номинал облигации, и следующие купоны будут считаться в процентах уже только от непогашенной части номинала — то есть сумма купона в рублях тоже будет уменьшаться.

( Читать дальше )

Продолжаю цикл обучающих постов.
Ранее рассмотрел по теме облигаций:
— основные термины и определения;
— виды облигаций;
— оферта облигаций.

Амортизация облигации - погашение долга частями в заранее известные даты. Номинальная стоимость облигационного выпуска выплачивается по частям в течение срока жизни облигации. Обычно часть долга облигации с амортизацией возвращается вместе с купонами. Однако нужно учитывать, что купон считается в процентах от непогашенного номинала, поэтому, даже если на весь период обращения купонная процентная ставка установлена на едином уровне, в денежном выражении купонная выплата будет постепенно уменьшаться после очередной амортизации.

Информацию о наличии амортизации можно увидеть в приложении брокера в календаре выплат конкретной облигации или например на сайте смартлаба.

Амортизационные облигации выгодны для эмитента, т.к. компании проще выплатить часть долга, чем собирать всю сумму для погашения облигации по номиналу и одновременно платить владельцам облигаций проценты в виде купонов.

( Читать дальше )