Фосагро

По данным Ассоциации морских торговых портов, экспорт удобрений из России через порты Балтийского бассейна в первом квартале вырос на 43% до 7,7 млн тонн. Мало того, что 2022 и 2023 года стали рекордные по экспорту (в 23-м перевалка увеличилась на 74%), так еще и 2024 обещает быть жарким. На этом фоне будет интересно разобрать операционный отчет Фосагро за 1 квартал 2024 года. 

Итак, объем продаж фосфорсодержащих удобрений за отчетный период вырос на 16% до 2,34 млн тонн в натуральном выражении. Основным драйвером к этому послужил выход на проектную мощность агрегатов на Волховской площадке. Да и спрос на российские удобрения остается высокий. Даже США наращивают импорт. В феврале штаты закупили удобрений на $158,5 млн — максимум с июня 2023 года. 

В СМИ ранее появлялись информация об обсуждении Еврокомиссарами запрета на импорт сырья из России, но до настоящего момента конкретики нет. Выключить Россию из импорта сложная задача. Производственных мощностей Запада едва ли хватит закрыть потребности. Да и рост закупок стран Африки и Латинской Америки поддерживает объем экспорта. 

АО «Щелково агрохим», крупнейший российский производитель средств защиты растений, агрохимикатов и семян, намерен увеличить объем продажи семян до 4,5 млрд рублей в 2024 году. Это более чем в два раза больше, чем в 2023 году.

По словам генерального директора компании Салиса Каракотова, рост объема продаж семян связан с увеличением продаж культур, таких как подсолнечник, кукуруза и сахарная свекла. В частности, компания заметно увеличила производство и продажи семян сахарной свеклы и планирует занять около 15% рынка этой культуры в 2024 году, по сравнению с 3% в 2023 году.

Салис Каракотов отметил, что факторами, способствующими росту продаж семян сахарной свеклы, стали директивное решение о квотировании культуры и локализации производства семян.

АО «Щелково агрохим» является системообразующим предприятием и имеет оборот в размере 40,5 млрд рублей за последний год. На предприятии работает более 2 тыс. человек.

Источник: tass.ru/ekonomika/20679691

ФосАгро поделилась финансовыми и операционными результатами. Компания мне интересна, так как доля в моем портфеле составляет 12,7%. Пройдем по основным цифрам и посмотрим, что будет с дивидендами, погнали!

Отчет ФосАгро

Выручка компании – 440,3 млрд руб (-22,7% г/г)

Чистая прибыль – 86,14 млрд руб (-53,4% г/г)

Соотношение чистый долг/EBITDA – 1,2х

Чистый долг увеличился с 180,3 до 223,2 млрд руб

Свободный денежный поток – 70,2 млрд руб

ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!

ДИВАННЫЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ, В КОТОРЫЕ СЕГОДНЯ МОЖНО ЗАПРЫГНУТЬ И СКОЛЬКО-ТО ПРОКАТИТЬСЯ ВВЕРХ (ТОЧНЕЕ МОЙ ПЛАН РАБОТЫ НА БЛИЖАЙШУЮ НЕДЕЛЮ) ДА И ОБЩИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ПО ВОЗМОЖНОСТИ — ЧТО ПОКУПАЕМ, ЧТО НЕ ПОКУПАЕМ:

НАСТРОЕНИЕ РЫНКА – последние 2 дня индекс растет, но по бумагам общей радости и ажиотажа пока не наблюдается — разнонаправленно все… Ноо «явление чуда» все-же случилось, за прошедшую неделю основные «фишки» объявили дивиденды (Фосагро анонсировало их объявление). Нефть начала «пилить» в новом диапазоне (от 86) а это очень даже неплохо, Хуситы снова начали лупить по всему что плавает в сторону Израиля,   Израиль же в свою очередь ни разу не собирается делать какие-либо шаги по снижению своей напряженности ко всем кто его окружает в регионе, соответственно ослабления эскалации на Ближнем Востоке «в подзорную трубу не видно». По ставке – не с

Правительство установило квоты на вывоз минеральных удобрений с 1 июня по 30 ноября 2024 года

🌾По поручению Президента принято решение продлить квоты на вывоз из России минеральных удобрений. Это позволит поддержать достаточные объемы удобрений на внутреннем рынке и обеспечить продовольственную безопасность страны.

Общий объем экспортной квоты составит свыше 19,7 млн т, в том числе для азотных удобрений – более 12,4 млн т, для сложных – около 7,3 млн т.

Распределить объемы квот между экспортерами поручено Минпромторгу.

📍Квоты не будут распространяться на поставку удобрений в Абхазию и Южную Осетию.

📌Аналогичные меры правительство приняло в ноябре 2023 года. В частности, на период с 1 декабря 2023 года по 31 мая 2024 года были продлены нетарифные ограничения на вывоз минеральных удобрений.

t.me/government_rus

Компания представила финансовую отчётность по МСФО по итогам года. Результаты за IV квартал оказались ожидаемо слабые.

За IV квартал:
— Выручка 111,4 млрд руб
— Скорректированная чистая прибыль -34% г/г до 21,2 млрд руб
— Свободный денежный поток отрицательный -10,78 млрд руб

Отрицательный денежный поток, как раз как результат введённых экспортных пошлин и «добровольных взносов». То о чём предупреждал чуть больше неделе назад в посте разборе производственных результатов "​​3 млн тонн взяли":

«При этом акции покупать бы сейчас не спешил. Надо подождать когда компания опубликует финансовые результаты по итогам года. <....>Там [возможно] будет всё не так радужно.»

А так как дивиденды выплачиваются из свободного денежного потока, то неприятные сюрпризы очень вероятны. Пока же СД просто отложил рассмотрение вопроса о дивидендах.

По итогам года (рис 1):
— Выручка уменьшилась на 22,7% до 440,3 млрд руб.
— Чистая прибыль уменьшилась на 53,4% до 86,14 млрд руб.
— Долги подросли +24% до 223,2 млрд руб. Соотношение чистого долга к EBITDA выросло с 0,7х до 1,2х.