ФРС

     В выходные поступило несколько важных новостей, которые сегодня повлияют на ход торгов на российском фондовом рынке. Президент РФ Владимир Путин в ходе рабочей встречи с министром обороны Сергеем Шойгу поручил ему приступить к возвращению войск, проходивших учения на полигонах Ростовской области, к местам постоянной дислокации. В общей сложности речь идет о 17,6 тысяч военнослужащих, которые летом проходили учения в этой местности. Президент пошёл на этот шаг в преддверии его возможной встречи с украинским коллегой Петром Порошенко на саммите АСЕМ в Италии 16-17 октября. Также, вчера поступила ещё одна не менее важная новость. Президент Украины Петр Порошенко отправил в отставку главу Минобороны Украины Валерия Гелетея, кандидатура нового министра обороны Украины будет внесена на рассмотрение Верховной Рады Украины 14 октября. С чем связаны такие пертурбации пока можно только гадать, но ряд экспертов считают, что между Москвой и Киевом появились новые договорённости по деэскалации конфликта.  Не исключено, что именно этот фактор на этой неделе будет поддерживать российский фондовый рынок и российскую валюту. Касаемо валюты, на этой неделе может прийти ещё один долгожданный позитив от ЦБ РФ. Уже на этой неделе российский регулятор может ввести 7-дневные и 28-дневные валютные свопы, которые также поддержат рубль. Дальнейшая среднесрочная динамика российской валюты и рынка акций будет зависеть от новых заявлений, сделанных на предстоящем в Италии саммите.


( Читать дальше )

Факторы глобальных движений рынка.

В один момент времени рынки могут жить только одной идеей.
Глобально рынками двигают 2 идеи: халява и паника.

Халява.
Халява это дешевые деньги, так называемый кэрри трейд, когда берут дешевые кредиты в валюте, ЦБ который проводит мягкую монетарную политику, и вкладывают кредиты в более доходные инструменты.
При этом валюта, которая берется в кредит (валюта фондирования), обесценивается в результате действий ЦБ (QE, низких ставок), что приносит дополнительную прибыль.
Т.е. своевременный выход из кэрри трейд принесет дополнительную прибыль.
В случае неожиданной перемены настроения рынка с «халявы» на «панику» (а писец всегда приходит неожиданно) выход из кэрри трейд приобретает лавинообразный характер, спекулянты скопом выходят «в одну дверь» и теряют на разнице курса валют большие деньги.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— Протокол ФРС

Протокол ФРС смог удивить рынки.
По сопроводиловке было известно, что члены ФРС считают восстановление рынка труда несовершенным и фраза «ставки на текущих уровнях значительное время по окончании QE» будет в протоколе, т.е. рынок заранее ожидал голубиный протокол ФРС.
Сюрпризом стало то, что в протоколе отдельный абзац посвящен проблеме роста доллара.
Члены ФРС указали, что проблемы Еврозоны могут привести к дальнейшему удорожанию доллара, а это негативно отразится на экспорте США.
Также рост доллара может оказать понижающее давление на инфляцию.

Это негатив для дальнейшего вертикального роста доллара, ибо понятно, что дальнейший рост доллара отложит начало повышения ставок ФРС.
С учетом, что перед заседанием ФРС курс евродоллара находился в 1.29й: очевидна перепроданность евродоллара.

( Читать дальше )

     Иной раз удивляешься, на какие необдуманные поступки идут чиновники, которые стоят у руля одной из крупнейших экономик мира. Иной раз задумываешься, неужели было так сложно просчитать все негативные последствия, которые принесёт санкционная война, перед тем как её начинать? Неужели нет своих мозгов, и все обязаны плясать под дудку США? Теперь Европа задумалась всерьёз – «что же мы наделали?».
     Что мы видим? Всего спустя считанные месяцы эффект бумеранга от введённых против России экономических санкций сыграл злую шутку с экономикой еврозоны и потащил её на дно. Всё то медленное и шаткое восстановление, которое мы наблюдали последние несколько кварталов, просто испарилось, и теперь страны погружаются в рецессию.  Основные фондовые рынки старого света опустились на отрицательную территорию с начала текущего года. Все старания ЕЦБ и М. Драги по смягчению монетарной политики были просто похоронены. А чего они ещё ожидали, вводя санкции против одного из главных своих экономических партнёров?


( Читать дальше )

Вчера были опубликованы данные протокола заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), согласно которым шансы на то, что ФРС США будет удерживать процентные ставки на уровне, близком к нулю, в среднесрочной перспективе значительно увеличились. Несмотря на то, что экономические условия в США благоприятны для нормализации процентных ставок в обозримом будущем (к концу 2015 г.), ухудшающаяся экономическая ситуация в остальной части мира становится предметом озабоченности для американских политиков. 

 Текущая ситуация в мировой экономике уже привела к росту курса доллара, что, в свою очередь, приводит к смещению дефляционных рисков из стран еврозоны и Японии в американскую экономику. Если эта тенденция усилится, ФРС не останется ничего другого, как дождаться конца следующего года, и лишь потом поднимать процентные ставки. На фоне слабых темпов роста мировой экономики и укрепления доллара следует рассчитывать на то, что ФРС США отойдет от политики нулевых процентных ставок не раньше 2015 г.

www.finam.ru/international/newsitem83D41/

Заголовок зирохедж: Рынок облигаций идет к МЕГАТОТАЛЬНОМУ КРАХУ КУДА ХУЖЕ ЧЕМ В 2008.
Объяснение: залоги.
И главный залог, обеспечение по кредитам сейчас — это те же кредиты, только государственные.
А госдолг выкуплен центробанками… В общем мутная статья с интригующим заголовком >>>>

***
На ту же тему:
К вчерашнему разговору о глобальный дисбалансе (пузырь на рынке облигаций): в мире еще никогда не было столько долга и при этом долг еще никогда не был так сильно переоценен, как сейчас. Тема такая: если что-то пойдет не так, только золото сохранит ценность  (когда точно произойдет коллапс бондовой пирамиды ответить невозможно). Любопытно, что этот как раз совсем и не отражено в цене золота:


Увеличение балансов центральных банков:



Судя по инфляционным ожиданиям, заложенным в TIPS, скоро нас ждет QE4! >>>
Ну и конечно ни о каком повышении ставок и близко речи быть не может:)
 
Кстати важно понимать, что укрепление доллара снижает импортные цены и прибивает инфляцию в США еще ниже.



( Читать дальше )

     По российскому рынку вчера состоялся хороший технический отскок.  Индекс ММВБ практически за сутки отскочил от диапазона поддержки 1350-1370 пунктов и достиг зоны сопротивления 1420-1440 пунктов,  которую  без дополнительных сильных драйверов пройти будет сложно. Пока мы видим лишь тест пробитого уровня поддержки уже в качестве сопротивления.

     Фьючерс на индекс РТС после обновления локального минимума также вчера показал технический отскок и возврат к бывшему уровню поддержки на отметке 111500, который сегодня будет выступать в качестве сопротивления.  В случае выхода цены выше отметки  114000 пунктов негативный сценарий потеряет свою актуальность и откроется хороший потенциал для роста.



( Читать дальше )