ФРС

Курсы валют ЦБ на 20 сентября:

💵 USD — ↗️ 92,6962
💶 EUR — ↗️ 103,2490
💴 CNY — ↗️ 13,1028

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии четверга прибавил 0,47%, составив 2 758,91 пункта.

▫️ Инфляция в РФ на 16 сентября (Росстат) – недельная: 0,1% (ранее 0,09%), с начала года: 5,46%, годовая: 8,74% (8,85% неделей ранее).

🍫 Московская биржа объявила дату начала торгов расчетными фьючерсами на какао – 24 сентября. Код контракта: COCOA (короткий код — CC), минимальный объем контракта – 10 кг, сроки исполнения: март, май, июль, сентябрь, декабрь.

▫️ HH (временно приостановлены); Московская биржа уточнила дату возобновления торгов акциями компании, теперь это 26 сентября, т.е. старт отложили на один день.

▫️ ОАК (+0,48%); ОАК и S7 подписали меморандум о сотрудничестве, подразумевающий совместную работу по поставке 100 самолетов Ту-214.

▫️ Русгидро (-1,43%); Замминистра энергетики Евгений Грабчак сообщил, что Минэнерго рассчитывает на поддержку правительством предложения направить дивиденды компании на её развитие «с учетом тяжелой финансово-экономической ситуации в ней и необходимости строительства дополнительной генерации на Дальнем Востоке», — передает ТАСС (т.е. не выплачивать дивиденды).

ФРС приняла решение о снижении ставки на 0,50%.
Сопроводительное заявление по оценке экономики изменилось только в части инфляции: «Инфляция достигла дальнейшего прогресса в достижении цели ФРС в 2,0%, но остается несколько повышенной».
Решение по снижению ставки было обосновано прогрессом по инфляции и балансом рисков.
Гарантий по дальнейшему снижению ставок в сопроводиловке не было.
Член ФРС Боуман выступила за снижение ставки на 0,25%.

Медианные прогнозы по ставкам предполагают ещё два снижения ставки по 0,25% до конца года, снижение на 100 базисных пунктов (раз в квартал) по 0,25% в 2025 году и снижение на 50 базисных пунктов в 2026 году.
Суммарно ожидаемое снижение ставки соответствовало ожиданиям рынка, но трейдеры ожидали снижение на 250 базисных пунктов до конца 2025 года, хотя при таких разворотах позиции ФРС сие не имеет значения.
Уровень нейтральной ставки был опять повышен до 2,9% с 2,8% ранее.
Больше всего удивило снижение прогноза по росту ВВП США на 0,1% в то время, когда ВВП во 2 квартале превысил все прогнозы и сейчас ожидается рост около 3,0% в 3 квартале.

ФРС США сегодня впервые с 2020 года снизила ставку на 0,5%. Это говорит о том, что уже даже ФРС признает проблемы в экономике. А исторически начало цикла снижения ставок вкупе с началом роста безработицы (что мы сейчас и наблюдаем) — это сильный сигнал грядущего кризиса в США и падения рынков. Теперь оба эти индикатора сходятся. Пора валить из американских акций, из российских пожалуй тоже. Благо такое турбулентное время — это хлебные периоды для нашей алгоритмической стратегии, которая зарабатывает на волатильности, как на росте, так и на падении рынков.

Мой телеграм-канал: @alfa_quant
Алгоритмическая стратегия на комоне: https://www.comon.ru/strategies/109402/

Федеральная резервная система (ФРС) США снизила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 50 базисных пунктов (б.п.) — до 4,75-5% годовых, говорится в сообщении Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) по итогам заседания, завершившегося в среду.
Рынок ожидал снижения на 25-50 б.п.

Это первое снижение ставки с марта 2020 года.
До среды она находилась на максимальном уровне за 23 года.
ФРС не меняла ее восемь заседаний подряд.

«Последние статданные свидетельствуют о том, что экономическая активность продолжает повышаться уверенными темпами.
Прирост числа рабочих мест замедлился, а уровень безработицы повысился, но остается низким.
Инфляция стала еще ближе к поставленной FOMC цели в 2%, но остается несколько повышенной»
«Некоторый дальнейший прогресс в движении инфляции к целевому уровню.
FOMC стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе.
Комитет обрел больше уверенности в том, что инфляция стабильно движется к 2% и полагает, что

“Комитет обрел большую уверенность в том, что инфляция устойчиво приближается к 2%, и считает, что риски для достижения его целей по занятости и инфляции примерно сбалансированы”, — говорится в заявлении ФРС.

Общая ситуация

Мировая экономика замедляется, особенно быстрое скольжение вниз наблюдается в Еврозоне на фоне деиндустриализации Германии.
Экономика США демонстрирует признаки сильного торможения, сектор промышленности в рецессии, сектор услуг по версии ISM стремительно снижается к водоразделу рецессии в 50 пунктов, рынок труда охлаждается быстро, особенно в свете постоянных ревизий на понижение.
Тем не менее, ФРБ Атланты ждет рост ВВП США в 3 квартале на 2,9% (сегодняшний пересмотр против вчерашнего прогноза 3,0%), что позволяет демократам говорить о силе экономики, а ФРС почивать на лаврах.
Геополитика отвратительна, мир находится в паре шагов от полномасштабной войны на Ближнем Востоке и весь вопрос в том, смогут ли США отдалить развязку на время после выборов 5 ноября.

Заседание ФРС

Главный акцент на размере снижения ставки сегодня.
Снижение ставки на 0,50% необходимо, цикл удержания ставок ФРС на хаях является самым длительным согласно истории, снижение инфляции на фоне неизменных ставок ФРС делает политику жестче с каждым месяцем, частичная ревизия данных по рынку труда показала, что рынок труда не был таким горячим, как считала ФРС.