Облигации

Согласно данным Московской биржи, в феврале частные инвесторы вложили в акции (https://investfinik.ru/stata/stat_21.html) 4,6 млрд рублей. Если посмотреть на динамику, то явно видно, что спрос со стороны физических лиц снижается и прошедший месяц оказался одним из самых скромных за последний год с точки зрения спроса.

Инвесторы сейчас предпочитают облигации акциям — в феврале они купили долговых бумаг на 59,1 млрд руб., что на 16,1 млрд больше, чем месяцем ранее. Однако даже здесь спрос со стороны физических лиц меньше, чем в первой половине 2023 г.

Однако, стоит отметить, что совокупный спрос инвесторов выше аналогичного показателя прошлого года на 11%.

Ссылка на пост

Коротко о торгах на первичном рынке

6 марта новых размещений не было.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 276 выпускам составил 949,7 млн рублей, средневзвешенная доходность — 16,01%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

Лизинговая компания «Элемент Лизинг» 7 марта выходит на биржу с новым, уже седьмым по счёту выпуском облигаций. Компания на слуху, т.к. занимает деньги на рынке давно и много. Предлагает неплохой по нашим временам купон и ежемесячные выплаты, так что выпуск любопытный. Хотя и не такой надежный, как рассмотренные ранее Новотранс или флоатер от X5.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски Брусники, Инарктики, Роделена, «золотых» облиг Полюса.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Элемент Лизинга!

Эмитент: ООО «Элемент Лизинг»

Повышение ставок на долговом рынке привело к увеличению интереса инвесторов к размещению государственных облигаций. Минфин удовлетворяет большую часть агрессивных заявок, привлекая существенные средства на аукционах, выше предыдущих показателей. Средневзвешенная доходность ОФЗ с погашением в марте 2034 года составила 12,93% годовых. Рост доходности происходит на фоне ускорения инфляции и ожиданий позднего понижения ключевой ставки ЦБ. Участники рынка ожидают дальнейшего роста ставок, так как они все еще ниже ключевой ставки ЦБ.

Минфин увеличил премию к вторичному рынку на последних аукционах, удовлетворяя две трети поданных заявок на общую сумму около 77 млрд рублей. Рост доходности происходит на фоне ускорения инфляции и ожиданий более позднего, чем ожидалось, понижения ключевой ставки. Эксперты предсказывают дальнейший рост стоимости заимствований, учитывая их низкий уровень относительно ключевой ставки ЦБ.

Ежемесячный отчет о деятельности ИК Иволга Капитал как организатора облигационных размещений. Отчет и о нашей величине как инвестиционного банка (в России это понятие законодательно не определено, но оно определяет смысл нашей работы). И о том, приносит ли эта работа плюс инвесторам.

В первую очередь сумма всех размещенных нами (как организатором) облигаций в обращении. Облигаций, которые еще не погашены или не ушли в дефолт. По итогам февраля сумма облигаций в обращении – 19,9 млрд р. -0,3 млрд р. к январю 2024. И +7 млрд р. к февралю 2023.

Организованные нами выпуски облигаций в обращении сгенерировали для их держателей в феврале 264 млн р. купонного дохода. В январе 2024 было 250 млн., в феврале 2023 – всего 152 млн.

Если поделим полученный за последние 12 мес купонный доход (2,2 млрд р.) на среднюю сумму выпущенных нами облигаций в обращении (16,5 млрд р. за эти же 12 месяцев), получим доходность 13,6%. Купонную доходность вложений в выпущенные нами облигации за последний год. Напомним, в прошлом ноябре в дефолт ушли компании холдинга Голдман Групп, -300 млн р. Что скорректировало доходность вниз.

📉ОФЗ-ПД снижаются уже которую неделю подряд, и в последние дни падение резко ускорилось. Доходность по дальнему концу вплотную приблизилась к 13% годовых — психологическая отметка, которую я для себя давно обозначил как «отличную точку входа».

👉Давайте разберёмся, почему могут так активно сливать самые надежные ценные бумаги на нашем долговом рынке, и какие ОФЗ можно подобрать на этом аукционе невиданной щедрости.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить самое важное и интересное. Все посты, сделки и мой фирменный юмор — только там.

❓Почему сливают ОФЗ-ПД

Курсы валют ЦБ на 7 марта: 
💵 USD — ↘️ 90,3412
💶 EUR — ↘️ 98,2017
💴 CNY — ↘️ 12,5061 

▫️Индекс МосБиржи (+0,29%) продолжает восходящую динамику после пробоя уровня сопротивления в районе 3280 пунктов, несмотря на укрепление рубля на протяжении последних дней.

▫️МосБиржа (-0,86%) выплатит дивиденды за 2023 г. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 17,35 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 8,5%. Собрание акционеров утвердит дивиденды 25 апреля. В результате МосБиржа направила на дивиденды 39,5 млрд руб. — это 65% от чистой прибыли компании по МСФО.  

▫️Лукойл (+0,23%) закрепился над уровнем сопротивления в районе 7500 руб. в ожидании финансовых результатов за 2023 г. по МСФО. На следующей неделе компания планирует отчитаться. Ждём сильные результаты на фоне слабости рубля и сокращения дисконта на сорт Urals. 

▫️Группа Позитив (-1,15%) опубликовала данные неаудированной управленческой отчетности по итогам 2023 г. Согласно текущим управленческим данным, прогнозируемый объем отгрузок составит около 25,3 млрд руб., рост на 74% год к году. Чистая прибыль без учета капитализируемых расходов (NIC) с учетом, прогнозируемых до конца I квартала оплат отгрузок составит 8,5 млрд руб., что выше результатов предыдущего года более чем на 70%. 

Минфин РФ 06.03.2024 провел аукционы по доразмещению ОФЗ-ПД серии 26207 с погашением 03.02.2027 и серии 26244 с погашением 15.03.2034.

ОФЗ-26207

• Предложение: 10,0 млрд руб.)
• Спрос: 8,5 млрд руб.
• Размещено: 5,0 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 90,00%
• Средневзвешенная реальная доходность: 12,72%
• Премия к открытию дня: 5 б. п.

ОФЗ-26244

• Предложение: доступный остаток (361,4 млрд руб.)
• Спрос: 110,5 млрд руб.
• Размещено: 72,3 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 92,79%
• Средневзвешенная доходность: 12,92%
• Премия к открытию дня: 2 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.