Облигации

ОФЗ 26238 (экспирация 15 мая 2041г.)
уже не с такой скорость. летит вниз,
фактическая доходность 13,3%. 
При официальной инфляции 7% и ожидаемой инфляции 12%.

Решил проверить официальные данные и провёл опрос в своём чате
t.me/OlegTradingChat/313564
(267 человек проголосовали, ожидаемая инфляция, в среднем, около 14%, близко к официальной цифре).

Направление по остальным ОФЗ с фиксированной доходностью аналогичное.

ОФЗ 26238 по дневным:

Наш публичный портфель PRObonds ВДО продолжает снижаться в текущей доходности. В доходности, накопленной за последние 12 месяцев. С середины марта 2023 по середину марта 2024 она была 14,4%. С конца марта 2023 по конец марта 2024 – уже 13,8%. Период роста ключевой ставки сказался на результате.

Впрочем, сравнительно слабо. Результат ОФЗ за те же 12 месяцев — -2,7% (да, минус, по индексу гособлигаций RGBI-tr,). Средняя за эти месяцы доходность банковских депозитов – 10,9% (статистика ЦБ).

Взглянем на перспективу. Внутренняя, она же потенциальная доходность портфеля поставила рекорд – 19,3-19,4%. Это сумма доходностей к погашению входящих в портфель облигаций и доходности денег в РЕПО с ЦК. Т.е. при прочих равных и без поправки на издержки и спекуляции портфель с наибольшей вероятностью к следующему марту прибавит эти 19%+. Напомним, средний кредитный рейтинг портфеля PRObonds ВДО на сегодня – А. 19,3% для – скорее, много.

Скачать с сайта АВО

Что нового:

⭐️ Охвачен период с 1 апреля 2024 года до 31 марта 2025 года.
⭐️ Обновлены рейтинги выпусков.
⭐️ Улучшена визуализация по амортизациям и остаткам сумм к погашению в выпусках.

Автор: Андрей Морозов (частный инвестор, член АВО)
Соавтор: Светлана Пчелинцева (частный инвестор, член АВО)

Поблагодарить авторов можно в комментариях или с помощью реакций к этому посту. bondholders

📌Инфляция и процентные ставки (в продолжении к предыдущему посту про макроэкономику)

В настоящий момент вопрос об инфляции встал очень остро. Банк России вынужден придерживаться жесткой денежно-кредитной политики и уже на протяжении нескольких месяцев удерживает ключевую ставку на довольно высоком уровне.

🚩Последние разы значительный рост КС наблюдался в начале 2015 и начале 2022 годов на фоне резкого увеличения темпов инфляции, тем не менее Банк России не удерживал её так высоко более 2-х месяцев подряд. Сейчас же ситуация развивается совсем иначе и аналитики прогнозируют, что цикл снижения ставок начнется только во втором полугодии 2024 г.

Чтобы не пропустить свежие авторские инвестиционные идеи и обучающие посты, подписывайтесь на телеграмм-канал

Причины повышения ставок, которые выделяет ЦБ:

🟠Рост закредитованности
🟠Перегретость экономики
🟠Неконтролируемый рост инфляции

🟧Инфляция — процесс обесценивания денег из-за роста цен на товары и услуги.
Рост инфляции негативно сказывается на жизни людей и экономике страны. Мы уверены, что каждый на себе испытывает увеличивающиеся темпы инфляции, так как со временем все меньше и меньше товаров и услуг можно купить на одну и ту же сумму, а за последние пару лет данный процесс стал особо ощутим.

​​Наш дайджест IT-новостей читают инвесторы Пульса и Telegram. Решили, что раз в неделю будем запрашивать у них комментарии по самым интересным новостям, а после делиться текстами с вами. 

Ранее мы рассказывали, что правительство РФ планирует запустить 12 нацпроектов технологического суверенитета. Сегодняшний пост на эту тему для нашего канала подготовил Владимир Литвинов. 

Ниже публикуем независимое мнение автора ❗️

В Кабинете министров был сформирован список из 12 проектов, которые направлены на достижение технологического суверенитета в ключевых отраслях. В список вошли следующие проекты: «Станкостроение и робототехника», «Новые материалы и химия», «Обеспечение продовольственной безопасности», «Новые медицинские технологии», «Гражданская авиация», «Развитие беспилотной авиации», «Развитие космической отрасли», «Атом и новые источники энергии», «Производство судов и судового оборудования», «Микроэлектроника», «Экономика данных», а также «Наука и университеты».

У меня уже десятки обзоров на конкретные выпуски облигаций, а также сотни статей на разных ресурсах на тему долгового рынка в целом, и часто в них всплывает тема оферты по облигациям.

Сегодня напомню, что такое оферта и какие они бывают. А также — чем могут быть полезны оферты для инвестора и какие риски в себе несут. Уверен, что большинство пользователей Смартлаба и так это прекрасно знают, и вместе с тем замечаю по себе, что очень важно периодически освежать матчасть. Как обычно — простым языком и понятными словами.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📝Что такое оферта по облигациям

Оферта – это возможность эмитента досрочно погасить облигации или изменить ставку купона.

🤝Оферта является предложением о досрочном погашении облигации эмитентом по заранее оговоренной цене. Обычно эмитент выкупает бумаги по номинальной цене, но бывают и исключения.

Если заранее не учесть или прохлопать оферту, могут быть неприятные сюрпризы. О них ниже.

Курсы валют ЦБ на 27 марта: 
💵 USD — ↘️ 92,5745
💶 EUR — ↗️ 100,4121
💴 CNY — ↘️ 12,7844 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вторника прибавил 0,12%, составив 3 285,54 пункта. 

▫️ Минфин России информирует о проведении 27 марта 2024 г. аукционов по размещению ОФЗ-ПД № 26226RMFS (дата погашения 07.10.2026) и ОФЗ-ПД № 26243RMFS (дата погашения 19.05.2038).

▫️ «Коммерсантъ», ссылаясь на свои источники среди топ-менеджеров в IT-сфере, сообщает о планах крупнейших российских IT-компаний по покупке российских разработчиков операционных систем. В качестве покупателей называются VK, «Ростелеком» и «Росатом», в качестве разработчиков – «Базальт СПО», «Астра», «Ред Софт» и др.: www.kommersant.ru/doc/6593994. Так, на сайте «Софтлайн» (+4,13%) появился раздел M&A («слияния и поглощения»), в котором группа компаний сообщает, что находится в поиске партнеров для расширения портфеля собственных ИТ-продуктов и услуг, — замечает «Интерфакс». Тем временем акции упомянутой ГК «Астра» (+7,14%) сегодня достигли рекорда стоимости.