Евраз

Задача кейса
Доля российских компаний на рынке стали падает, они уступают рынок китайским компаниям. Это является общемировой тенденцией, так же падают доли остальных европейских и американских компаний.

При этом российские металлургические компании выбрали стратегию развития в качестве вертикально-интегрированных компаний и продолжают инвестировать в развитие минерально-сырьевой базы.
В настоящее время рынок железной руды находится под угрозой обвального падения цен.
Оправдана ли стратегия вертикальной интеграции?  Что дальше?
Краткое резюме решения кейса группы MBA-025 (Мурсалимов Ренат, Антон Гребень, Минубаев Радик)
Рассмотрим вертикально-интегрированную компанию на примере Северстали.
OAO «Северсталь» – вертикально интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания. Северсталь» включает три дивизиона: «Северсталь Ресурс», «Северсталь Российская Сталь» и «Северсталь Интернэшнл». «Северсталь Ресурс» — ведущий производитель железной руды и коксующегося угля в России.  «Северсталь Российская Сталь» – ведущий производитель стали в России. «Северсталь Интернэшнл» – солидная, среднего размера металлургическая компания США, клиентская база которой состоит из первоклассных предприятий автомобильной, энергетической и строительной отраслей.


( Читать дальше )

Давно вынашиваю идею внимательно разобрать металлургов. Начну с Мечела и Евраза. Почему именно с них? Потому что над Мечелом сгущаются тучи и потому что обе эти компании имеют очень высокую степень вертикальной интеграции. Существует такое мнение, что в период упадка сырьевых цен металлурги, имеющие низкую степень вертикальной интеграции и низкие денежные производственные затраты будут первыми отжиматься от пола. И наоборот, если цены на сырьевые товары достигли дна, и дальше будут только расти, то компании с высокой долей вертикальной интеграции буду показывать опережающую курсовую динамику своих акций. Понимание текущего момента с точки зрения: «что это? Дно сырьевых цен?» может позволить опередить других инвесторов и тогда у тебя будет билет на первый ряд. А прима-балерина этой оперы с фамилией Прибыль улыбнётся тебе во все тридцать два зуба своей очаровательной улыбкой.
Сейчас я не хочу анализировать рынок сырьевых товаров, просто приведу несколько  графиков:

( Читать дальше )

Давно вынашиваю идею внимательно разобрать металлургов. Начну с Мечела и Евраза. Почему именно с них? Потому что над Мечелом сгущаются тучи и потому что обе эти компании имеют очень высокую степень вертикальной интеграции. Существует такое мнение, что в период упадка сырьевых цен металлурги, имеющие низкую степень вертикальной интеграции и низкие денежные производственные затраты будут первыми отжиматься от пола. И наоборот, если цены на сырьевые товары достигли дна, и дальше будут только расти, то компании с высокой долей вертикальной интеграции буду показывать опережающую курсовую динамику своих акций. Понимание текущего момента с точки зрения: «что это? Дно сырьевых цен?» может позволить опередить других инвесторов и тогда у тебя будет билет на первый ряд. А прима-балерина этой оперы с фамилией Прибыль улыбнётся тебе во все тридцать два зуба своей очаровательной улыбкой.
Сейчас я не хочу анализировать рынок сырьевых товаров, просто приведу несколько  графиков:


( Читать дальше )

Источник: www.evraz.com/ru/press/?ID=12232

Расчет стоимости сделки:
Евраз выплачивает деньгами за  50% Corber, владеющей 82% акций Распадской  202 млн долл и акциями: 132 млн новых + 33,9 млн акций в виде варрантов.
Цена акции Евраза 247,3 руб

Количество акций Распадской, которые приобретает Евраз 320 млн 128 тыс.

Цена приобретения акции распадской= 147 руб.

Надо изучить вопрос возможности оферты.

Может там доктора ходят. Или наоборот? 

Паника на рынках скоро прекратится, но восстановление будет затяжным
Какими последствиями грозит первое в истории снижение кредитного рейтинга США в условиях торможения мировой экономики и паралича политической воли.
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/265223/kak_v_2008m
 
Чиновники США обвиняют S&P в ошибках, политики думают, что делать
Выходные чиновники администрации США посвятили обличению рейтингового агентства Standard & Poor's, понизившего рейтинг Соединенных Штатов с максимального «ААА» до «АА+». Члены конгресса и эксперты говорят о необходимости реформ, но заверяют, что с экономикой США все в порядке.
http://www.ria.ru/economy/20110807/413303475.html
 
Глава Минфина США: понижение рейтинга не повлияло на надежность американских гособлигаций
Тимоти Гайтнер также призвал руководителей европейских стран продемонстрировать готовность оказать «твердую поддержку» правительствам стран «еврозоны», испытывающих серьезные бюджетные и долговые проблемы.


( Читать дальше )

Мировой финансовый рынок пережил худший день с октября 2008 года
Dow Jones industrial упал более чем на 500 пунктов (на 4,31%) — это один из наихудших показателей в истории индекса. Лишь три бумаги из 500 входящих в индекс Standard & Poor's 500 оказались в плюсе. Еще сильнее рухнул Nasdaq, потерявший 5%.
Не успели финансовые рынки успокоиться после «потолочного шоу», как пришла новая напасть: статистика показала, что экономика Европы замедляется. Инвесторы устроили распродажу, а Европейский центробанк (ЕЦБ) начинает денежную накачку банков.
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/265156/strah_pobezhdaet#ixzz1U7P7E5ha
 
Бразильская фондовая биржа показала рекордное падение с ноября 2008 г
Рекордное падение активности с ноября 2008 года отмечено на бразильской фондовой бирже Bovespa в Сан-Паулу.
http://www.ria.ru/economy/20110805/412158284.html
 
ЕЦБ сохранил базовую ставку на уровне 1,5% годовых
Европейский центральный банк (ЕЦБ) на заседании в четверг принял решение сохранить базовую процентную ставку на отметке 1,5% годовых, говорится в пресс-релизе регулятора.


( Читать дальше )