Если вы верите, что в 2013 г. ВТБ:

• нарастит чистую прибыль до 100 млрд р. или выше
• увеличит дивидендные выплаты до 25% ЧП
• а в дальнейшем будет увеличивать прибыль (или дивиденды) в среднем на 15% в год

то вам есть смысл покупать ВТБ по текущим, т. к. при этих условиях текущий fair value его акций где-то в районе 6 копеек, с учетом разводнения после допэмиссии.

Лично у меня не было причин верить во всё это. Однако, у крупных инвесторов, покупающих SPO ВТБ, такие причины, видимо, были. Иначе они не стали бы инвестировать.

Раз у них были причины — значит им известно больше меня — я верю потому что они верят — рынок очевидно тоже готов поверить, судя по сегодняшнему price action — вывод — покупка ВТБ с целью около 6 коп. за акцию — нормальная обоснованная среднесрочная инвестидея. 

А стоп можно  на 4.1 поставить — чё тут думать то.