Позавчера глава ФРС США Джером Пауэлл, выступая в комитете по финансовым услугам палаты представителей американского конгресса (https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2019/07/10/806283-pauell-poradoval-rinkov), в восприятии участников рынка, подтвердил готовность ФРС снизить ставку по итогам заседания 30-31 июля. Слова Пауэлла не неожиданны. 19 июня 8 из 17 членов ФРС заявили о своей готовности к снижению ставки. Важна и интересна реакция тех самых участников. Среди них сложился консенсус, что снижение ставки в ценах, и по итогам следующего заседания рынки, в особенности американский рынок акций, снизятся. По принципу: покупай на слухах, продавай на фактах. Рассуждать таким образом легко: рынки дороги, покупать сложно, спрос на поводы для снижения велик. Я долгое время руководствуюсь другим принципом: рынок идет против консенсуса. Получается, продолжаю играть на повышение на американском фондовом рынке (https://t.me/probonds/2060). С вероятностью продолжения этой игры и по окончании июля.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
График S&P 500 показывает, что процент его участников, достигших новых 52-недельных максимумов, зарегистрировал последовательность более низких максимумов относительно самого индекса за последний месяц. Эта конкретная мера показывает, что восходящий импульс уменьшается. Вчера вечером Daily Sentiment Index (trade-futures.com) вырос до 88% быков S & P 500 и 90% быков NASDAQ. 3 июня, в день начала ралли на фондовом рынке, индекс NASDAQ DSI составил 9%, поэтому настроения инвесторов на данном этапе полностью противоположны.
Недельный график транспортного индекса показывает структуру всего бычьего рынка с марта 2009 года. Как видно, сформировался пятиволновой импульс из учебника. Паттерн помечен I-II-III-IV-V, где также можно увидеть подволны волны III. Согласно теории, трехволновая коррекция в противоположном направлении следует за каждым импульсом. И действительно, во второй половине 2018 года произошел резкий трехволновой откат с 11 624 до 8637. Проблема в том, что это падение слишком мелкое по сравнению с предыдущим импульсом. Следовательно, это должно быть только частью большей коррекции, которая все еще разворачивается. Согласно этому сценарию, продажа к 8637 в декабре 2018 была волной W более крупного двойного зигзага W-X-Y. Восстановление до 11 148 должно быть волной X, которая также состоит только из трех волн. Если этот подсчет правильный, волна Y вниз к ~ 7000, возможно, сопровождаемая рецессией, является недостающим фрагментом головоломки.
