S&P500 фьючерс | SPX

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в среду снизился на 0,45% к 7471 пункту. Высокотехнологичный Nasdaq 100 был нейтрален около отметки 29 179 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в минусе на 1,16% на 52 281 пункте.

По линии геополитики продолжалась эскалация. После жесткого размена военными ударами стороны перешли к угрозам. Иран приостановил переговоры об окончательном урегулировании. И пообещал на новый удар закрыть Ормузский пролив и ответить в 2 раза мощнее.

Дональд Трамп был противоречив. Он заявил, что война с Ираном вряд ли начнется снова. Что в мире переизбыток нефти. И при этом он пригрозил новому иранскому руководству повторением судьбы Али Хаменеи.

Поздно вечером центральное командование США (СENTCOM ) сообщило о новых ударах в районе Ормуза. Цель — снизить возможности Тегерана угрожать свободе судоходства в проливе. Иран анонсировал быстрый ответ.

Нефть подорожала на 4,2% к $78,98 за баррель Brent. Доходности по 10-летним трежерис подросли с 4,55% до 4,58%. Это подрывает шансы Кевина Уорша пролоббировать желание Трампа о более мягком ФРС.

Протокол ФРС показал, что некоторые члены комитета считают обоснованным повышение ставки, хотя на последнем заседании проголосовали за сохранение на прежнем уровне.

Участники отметили устойчивый рост экономической активности и стабильный рынок труда, но данные за апрель–июнь указывают на риски для ценовой стабильности.

www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm

В мире больших денег есть одно железное правило: цена без объема — это мираж. Когда акции дорожают, а реальные деньги в них не заходят, рано или поздно гравитация берет свое. Именно это мы сейчас наблюдаем у трех столпов американского рынка — Apple, Microsoft и Google.

Графики рисуют красивую картинку. Цены обновляют максимумы, инвесторы потирают руки, портфели зеленеют. Но если заглянуть на один уровень глубже — в данные по вводу и выводу средств крупными игроками — картина меняется до неузнаваемости. Оказывается, что текущие ценовые уровни висят в воздухе, не подкрепленные реальным притоком ликвидности.

По Apple:

Цена акции находится на уровне, который превышает значение, подтвержденное реальным объемом чистого ввода средств за последние 2 года.

Примерно такая же ситуация и у акций Google:

Главная причина — инвесторы начали массово выходить из акций, связанных с искусственным интеллектом. Охлаждение ИИ-ралли стало самой обсуждаемой темой на рынке .

ИИ-сектор: пузырь или просто коррекция?

Весь прошлый год акции полупроводниковых компаний росли как на дрожжах. Но сейчас настроения меняются. Микрон, KLA, Broadcom и AMD — все эти гиганты сильно просели в цене. Индекс полупроводников Philly Semiconductor (SOX) откатился на 14% от максимумов, хотя еще недавно показывал небывалый рост .

Крупные инвестбанки уже бьют тревогу. Morgan Stanley говорит, что деньги начали перетекать из перегретых полупроводников в отстающие сектора — особенно в крупные облачные платформы вроде Amazon AWS и Microsoft Azure. Goldman Sachs подтверждает: рынок становится «шире и трясучее». Он советует инвесторам держаться, но не распыляться — сократить позиции до самых надежных бумаг.

Растущий тренд формально активен с 10 апреля, но неделя снова была нервной. Коротко по фактам и по тому, что я с этим делаю.

Что происходит с рынком США

Полупроводники ходят на 7-10% внутри недели в обе стороны. Голубые фишки корректируются на 3-4%. S&P 500 закрепился выше 21 DSMA, но нарастающие объёмы на коррекциях говорят не в пользу роста.

При этом деньги не уходят с рынка, они перетекают. В биотех как в сектор, наименее чувствительный к рыночным всплескам. И в банки в ожидании поднятия ставки.

Самое интересное в ширине рынка. Количество акций выше своей 50 DSMA достигло 59% и продолжает расти, при том что основной индекс снижается. RSP, равновзвешенный S&P 500, обновил исторический максимум, будто никакой коррекции нет. Мегакапы тянут индекс вниз, а остальные 490 бумаг чувствуют себя нормально.

Мой вывод: рынок может последовать за падающими мегакапами, такой сценарий я не исключаю. Но технические сигналы говорят, что тренд жив. Пока это так, я пробую инвестировать.

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в пятницу вырос на 0,43% к 7503 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавил 1,27% к отметке 29 653 пункта. Промышленный Dow Jones закрылся нейтрально на 52 826 пунктах.

По линии геополитики без обновлений. В США был выходной перед Днем независимости. Торги не проводились. В Иране начались похороны верховного лидера Али Хаменеи. Дональд Трамп заявил, что дал время Тегерану. После церемонии, переговоры продолжатся. Это может случиться уже 11 июля в Пакистане. Ранее говорилось о 18 июля.

По линии макроэкономической и корпоративной статистики обновлений не было.

В действиях крупных инвесторов негатив. Отток из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) за прошлую неделю составил $7,3 млрд. Это максимум с середины марта ($13,6 млрд.). Тогда, после исхода крупняка рынок добил коррекцию с 5,5% до 10,0% и развернулся. Сейчас исход почти в 2 раза меньше. Давление не такое сильное.

Сегодня:

Утром фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,07% к отметке 7509 пунктов. Бенчмарк в восходящей ценовой модели с уже выполненным базовым таргетом 7470-7570 пунктов. В случае закрепа выше, станет доступен экстремальный таргет 7840-7940. Смущает исход крупняка. Nasdaq 100 снижается на 0,16%. Dow Jones в плюсе на 0,06%.

Предстоящая неделя будет предбанником для недели с 13 июля с публикацией отчетов по инфляции США за июль, свидетельством главы ФРС Уорша перед комитетами палат Конгресса США и началом отчетности компаний США за 2 квартал.

Плановых событий на предстоящей неделе будет немного.
В переговорах по Ирану пауза на период похорон семьи бывшего верховного лидера Ирана Хаменеи.
Трамп посетит саммит НАТО, следует ожидать множество победоносных сообщений, но для рынков важны планы по повышению таможенных пошлин.
Ребалансировка Насдак100 в связи с включением SpaceX может приводить к шипообразным движениям на фондовом рынке США.
Протокол ФРС в обычное время считался бы устаревшим после публикации провального нонфарма за июнь, но инвесторам важно понимать силу оппозиции во главе с Пауэллом, о которой говорил Трамп, также интересно изменение формы протокола.
Из экономических отчетов интерес представляет ISM услуг США с публикацией в понедельник, в частности компонента цен.
Со вторника по четверг пройдут важные аукционы ГКО США.

Привет, смартлабики!

Интересная статистика подъехала от Bank of America и EPFR. За последнюю неделю (до 1 июля) из акций США улетело аж $17,2 млрд. Это самый мощный отток за последние три месяца, который прервал красивую серию непрерывных притоков.

Более того, если посмотреть на отдельные акции (single stocks), там чистый вынос почти на $10 млрд — это четвертый по величине результат продаж за неделю аж с 2008 года! Институционалы льют американские бумаги уже четвертую неделю подряд.

Давайте разберем по полочкам, куда перетекает этот капитал и что делают «умные деньги». Сразу скажу: речи о панике нет, идет жесткая, прагматичная ротация.

Парковка в кэш (Money Market Funds)

Это главный бенефициар недели. В американские фонды денежного рынка (MMF) притекло внушительные +$47,8 млрд (максимум за месяц). Зачем рисковать в перегретом AI-трейде и бигтехе, если можно сидеть в ультраликвидном кэше под высокую безрисковую доходность и спокойно ждать сезона отчетности и свежих данных по рынку труда? Крупные игроки просто забирают фиксу.

🇺🇸 Запузыривается ли рынок США? Смотрим на концентрацию через SPY / RSP

В прошлых постах мы показывали модель LTPO (Log-Linear Trend Position Oscillator) на индексе S&P 500. Сегодня применяем ту же механику к концентрации рынка на основе отношения SPY к RSP.

Что это за график?

SPY / RSP — отношение двух версий индекса S&P 500:
— SPY — классический индекс, взвешенный по капитализации (чем крупнее компания, тем больше её доля в индексе);
— RSP — тот же набор компаний, но равновзвешенный (у каждой компании из 500 одинаковая доля).
Если отношение растет → узкая группа гигантов (высокая концентрация) доминирует. А если падает → рынок растет широко: доминируют средние и малые компании внутри S&P 500.

Уже на протяжении более 10 месяцев отношение SPY / RSP находится у верхней границы своего лог-линейного трендового канала (+2σ). Такая концентрация рынка статистически говорит о ротации в технологический сектор, которому и свойственны крупные капитализации у компаний. Технологический сектор исторически лидирует в большинстве бычьих циклов, и этот не исключение.

В середине марта рассматривались различные варианты дальнейшего движения. Основным был сценарий разворота и индекс действительно шел вниз.

Однако он не подтвердился и после того, как показали низы в конце марта, быстро пошли наверх обновив ист. вершину. График в целом остаётся прежним.

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в четверг снизился на 0,10% к 7468 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 упал на 1,69% к отметке 29 292 пункта. Промышленный Dow Jones закрылся ростом на 1,14% на 52 829 пунктах.

По линии геополитики без важных обновлений. В Иране начались похороны убитого верховного лидера Али Хаменеи. Они продлятся до 9 июля включительно. После должны возобновиться переговоры с США. В СМИ в качестве даты называется 18 июля. Место не раскрывается. Формат скорей всего будет таким же. Непрямые переговоры через посредников.

Главный вопрос — будут ли провокации. СМИ сообщают, что Вашингтон информировал Тегеран, о готовящихся попытках покушений Израилем на глав иранской делегации во время ранних переговоров. Это плохой сигнал. США переводят стрелки. Возможно, на всякий случай.

В корпоративном секторе участники торгов продолжали отыгрывать негатив, связанный с планами запрещенной в России Meta Platforms. Компания объявила, что строит облачный бизнес для сдачи в аренду свободных вычислительных мощностей для ИИ. Это сигнал о возможном сокращении спроса на чипы и оборудование для ИИ со стороны великолепной семерки.

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в среду снизился на 0,09% к 7475 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 упал на 1,41% к отметке 29 799 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в плюсе на 0,09% на 52 232 пунктах.

По линии геополитики небольшой позитив. Вчера в Дохе состоялись непрямые переговоры США и Ирана. Тегеран даже назвал их техническими консультациями. Главный вывод — прорыва не произошло. Но прогресс есть. Дональд Трамп назвал его многообещающим.

СМИ пишут, что стороны договорились о разморозке $3 млрд. иранских активов. Ранее заявлялось о $6 млрд. Следующий раунд состоится после похорон убитого верховного лидера Ирана Али Хаменеи 9 июля. В церемонии примет участие более 30 стран.

Рынок позитивно оценил итоги встречи. Баррель Brent вчера подешевел почти на 3,0% к $70,90. Это уровни конца февраля. Еще до начала военных действий в Иране.

В корпоративном секторе главной новостью стало сообщение, что запрещенная в России Meta Platforms собирается сдавать избыточные вычислительные мощности, построенные для ИИ. Участники торгов расценили это как сигнал, что гиперскейлеры могут перейти к сокращению своих огромных инвестиций в чипы и другое оборудование.

Американский фондовый индекс S&P 500 сформировал на дневном таймфрейме небольшой треугольник. С учетом последнего восходящего импульса данная модель трансформируется в классический вымпел, сигнализирующий о продолжении тренда. На момент написания обзора котировки тестируют верхнюю границу паттерна. Вероятнее всего, после ее пробоя цена достигнет отметки 7616, после чего уйдет на локальный ретест пробитой линии и возобновит восходящее движение. Главной среднесрочной целью выступает психологический уровень 8000. Если рассчитывать потенциал по высоте «флагштока», индекс может достичь 8500. Тем не менее сильное сопротивление в районе 8000, скорее всего, сдержит натиск покупателей и сформирует консолидацию перед новой волной роста.

АНАЛИЗ РЫНОЧНОГО ПОЗИЦИОНИРОВАНИЯ

Розничные трейдеры массово зашли в продажи индекса — средний показатель коротких позиций уже достиг 65%. При тестировании исторических максимумов это может развязать руки институциональным инвесторам и спровоцировать масштабный шорт-сквиз (Short Squeeze), что придаст ценам мощный импульс. Однако, анализируя данные институциональных игроков, стоит отметить, что крупные фонды также находятся в продажах, пусть в последнюю неделю они их и сокращали. Это создает риск более глубокой коррекции и может сломать текущую техническую картину.

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник вырос на 0,64% к 7481 пункту. Высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавил 1,47% к отметке 30 220 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в плюсе на 0,07% на 52 188 пунктах.

По линии геополитики вчера было некоторое разочарование. Формальное присутствие делегаций США и Ирана в Дохе не конвертировалось во встречу. Тегеран продолжил настаивать на выполнении условий меморандума прежде, чем они начнут обсуждать итоговое окончательное соглашение, включая ядерную программу.

Камнем преткновения являются пункты о прекращении огня. Речь идет об израильских ударах по Ливану. А также о разморозке иранских активов. По этому поводу делегация Ирана вчера и приезжала в Катар.

По обоим вопросам есть проблемы. Израиль продолжает наносить удары по югу Ливана несмотря на подписанное 26 июня рамочное соглашение о прекращении огня. На прошлой неделе должен был произойти пробный вывод израильских войск из двух ливанских районов. Но этого не произошло. Стороны никак не могут создать совместный израильско-ливанский механизм контроля за соблюдением перемирия. Пока он не будет утвержден, атаки продолжатся. Значит и переговоры США и Ирана по окончательному соглашению не возобновятся.

Есть у меня знакомый, Александр, который топит за мега-коррекцию в США. Мол, ПУЗЫРЬ НАДУЛСЯ, мультипликаторы зашкаливают, мир на грани коллапса. 

И вот куда, говорит, инвестировать в таком нестабильном мире? Отвечаю всегда коротко и просто: в S&P 500

Так вот, крах системы Александр пророчит с 2023 года. За это время S&P 500 вырос на +82%, а моя стратегия сделала +177% Неплохо для «МИРА НА ГРАНИ КОЛЛАПСА»😁 Думаю, что пузырь в США, о котором все говорят, никакой не пузырь. Это просто ОТРАЖЕНИЕ РОСТА МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ, в центре которой стоят американские компании.

А вот важные факты, о которых нормальные паблики почему-то не пишут:

👉 Бедность и неграмотность сокращаются по миру уже 100+ лет.Каждое новое поколение живёт чуть лучше предыдущего. Это не мнение, это статистика Всемирного банка.

👉 Стоимость воды, еды, интернета, транспорта в реальном выражении падает. Базовые потребности дешевеют десятилетиями.

👉 Потребление товаров и услуг растёт год к году. Людей становится больше, и каждый потребляет больше.

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в понедельник вырос на 1,46% к 7433 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавил 2,47% к отметке 29 715 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в плюсе на 0,77% на 52 153 пунктах.

По линии геополитики вчера был позитив. США и Иран после взаимных ударов на выходных договорились остановить атаки. Во второй половине дня Дональд Трамп анонсировал переговоры в Катаре во вторник. Ранее сообщалось, что встречу в швейцарском Бюргенштоке отменили.

Тегеран сначала опроверг это заявление. А потом подтвердил, что иранская делегация направилась в Катар. Но не для встречи с американцами, а для контроля за разморозкой активов на $6 млрд. Этим вопросом как раз занимаются посредники из Дохи.

Участникам торгов стало понятно, что переговоры все-таки состоятся. Но пройдут они в непрямом формате. Посредники — Пакистан и Катар. Главной темой должен стать Ормузский пролив. Иран настаивает на исключительном праве управления им вместе с Оманом. США выступают категорически против. По крайней мере, если Вашингтон не станет третьим.

Согласно опубликованным данным Министерства торговли США, ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE), рассматриваемый Федеральной резервной системой в качестве приоритетного индикатора основной инфляции, в мае вырос в годовом исчислении на 4.1% (наибольшая величина с апреля 2023 г.), что подчеркивает сложность задачи Центрального банка США по сдерживанию инфляции.

Экономисты, опрошенные аналитической компанией FactSet, правильно предсказали годовой рост ценового индекса расходов на личное потребление в мае в размере 4.1%. Для сравнения, в апреле годовой рост индекса составлял 3.8%.

Базовый же ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE), не учитывающий сильно колеблющиеся по стоимости продукты питания и энергоносители, в мае вырос на 3.4% по сравнению с прошлым годом, немного превысив оценку экономистов в 3.3%.

Война с Ираном разогнала инфляцию, вызвав рост цен на нефть и бензин, в результате чего американские водители столкнулись с максимальной стоимостью автомобильного топлива за последние три года.

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Спешим поделиться основными событиями на финансовых рынках на текущую неделю:

ГЛАВНОЕ К ПОНЕДЕЛЬНИКУ

▪️ Рынки входят в неделю масштабной ребалансировки
Предстоящая неделя будет короче обычной из-за выходного в США в пятницу, однако активность на рынках останется высокой. Инвесторы продолжают квартальную и месячную ребалансировку портфелей: пенсионные фонды перераспределяют часть капитала из акций в казначейские облигации США, а индексные фонды завершают перестройку после изменений в индексах Russell и Nasdaq 100.
Подобные процессы нередко приводят к резким движениям отдельных активов, поэтому волатильность может оставаться повышенной в течение всей недели.

▪️ Иран остается главным геополитическим фактором
В центре внимания инвесторов по-прежнему ситуация вокруг Ормузского пролива. После очередного обмена ударами США и Иран, по сообщениям СМИ, договорились прекратить атаки и вернуться к переговорам, которые должны продолжиться во вторник в Катаре.

• Американские компании настроены на очередной сильный сезон прибыли, обусловленный инвестиционным бумом в сфере ИИ и сверхдоходами для энергетических компаний, считают стратеги Goldman Sachs Group Inc.
• Аналитики ожидают, что прибыль S & P 500 резко вырастет во втором квартале, а акции AI-инфраструктуры будут обеспечивать почти 60% роста прибыли на акцию в S & P 500 в этом квартале.
• Более высокие цены на энергоносители также станут важным фактором в этом сезоне доходов: ожидается, что производители нефти получат прибыль от скачка цен на сырую нефть в течение квартала, в то время как потребительские компании страдают от ценового давления.

Американские компании настроены на очередной сильный сезон прибыли, обусловленный инвестиционным бумом в сфере ИИ и сверхдоходами для энергетических компаний, считают стратеги Goldman Sachs Group Inc.

Аналитики ожидают, что прибыль S & P 500 вырастет на 22% во втором квартале, и это препятствие, которое компании должны быть в состоянии устранить, команда во главе с Бен Снайдер написал в записке. Поскольку ралли акций США в этом году обусловлено прибылью от блокбастеров, предстоящий отчетный сезон станет критическим катализатором для рынка, написали они.