S&P500 фьючерс | SPX

Уходящая неделя будет короткой по причине выходного в пятницу в США.
Главное на предстоящей неделе — продолжение ребалансировки на всех рынках: на валютном по причине окончание месяца/квартала, продолжится квартальная ребалансировка в пенсионных фондах с частичным перетоком средств из акций в ГКО США, ребалансировка фондов из-за включения SpaceX в Russell и Nasdaq100.
Масштабные ребалансировки могут приводить к аналогичным движениям, которые можно использования для открытия позиций в противоход, но следуют учитывать, что ребалансировка в Nasdaq100 продолжится и на неделе с 6 июля.

На втором месте выступление главы ФРС Уорша на форуме ЕЦБ в среду.
Рынки будут ждать появления Уорша, но его участие в форуме ЕЦБ запланировано в рамках модерируемой дискуссии, в течении часа Уорш ответит на вопросы модератора в компании главы ЕЦБ Лагард, главы ВоЕ Бейли и главы ВоС Маклема.
Исторически на таких посиделках никаких важных заявлений не делалось, это общие разговоры о ситуации в мире и монетарной политике.

«Многие европейские страны обсуждают введение налога на цифровые услуги для американских компаний, — заявил Трамп. — Пожалуйста, примите к сведению, что любая страна, которая введет такой налог, немедленно столкнется со 100-процентной пошлиной на все товары, отправляемые в США».

🇺🇸Как на S&P 500 влияют ротации?

S&P 500 регулярно меняется по своему составу и весам в нем. Добавление и удаление из индекса работает по таким ключевым критериям*:

1. Рыночная капитализация ≥ $22.7 млрд(на лето 2025, меняется со временем)
2. Доля акций в свободном обращении должна быть не менее 50%
3. 4 квартала подряд положительная прибыль**
4. Отношение годового объёма торгов в долларах к float‑adjusted market cap*** с порогом порядка ≥ 0.75–1.0
5. «Американская компания» (зарегистрирована и торгуется в США)

* — из официальной методологииS&P Dow Jones Indices
** — GAAP Net Income без discontinued operations и extraordinary items
*** — рыночная капитализация, посчитанная только по акциям free float

Мы проанализировали данные по ротациям внутри индекса S&P 500 с 1996 года и получили вывод:
с 2005 года состав компаний внутри индекса изменился на 52%, а с 2019 — на 18%.

Но что было бы с индексом S&P 500, если бы он не ротировался?

▫️При остановке ротации в 2005 году индекс вырос бы с $1248 на ~150% (инфляция бы составила за это время ~65.9%), а по факту рост составил +450% (то есть в 3 раза больше)

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в четверг упал на 0,58% к 7366 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 снизился на 1,06% к отметке 28 991 пункт. Промышленный Dow Jones закрылся в плюсе на 0,11% на 52 026 пунктах.

Нефть вчера немного подросла. Баррель Brent подорожал на 2,05%. Это стало реакцией на беспилотную атаку Корпусом стражей исламской революции (КСИР) сингапурского грузового судна в Ормузском проливе. Пострадавших нет. Это первая атака с момента подписания Исламабадского меморандума 18 июня.

По всей видимости, это реакция КСИР на попытку прохода Ормуза по неутвержденному Ираном маршруту. Ранее они предупреждали, что не стоит этого делать. Таким образом Тегеран показывает, что сохраняет контроль несмотря на открытость для судоходства.

США это очень не нравится. Вашингтон пообещал разобраться в происшествии. Госсекретарь Марко Рубио заявил, что Ормузский пролив это международный водный путь. И никакой платы за проход взиматься не должно. На языке классической дипломатии, это может значить, что Иран не имеет права устанавливать какие либо одобренные и неодобренные маршруты.

Согласно опубликованным в четверг данным Бюро экономического анализа, расходы на личное потребление индекс цен в прошлом месяце выросли на 4,1% по сравнению с прошлым годом — это самый высокий показатель с апреля 2023 года. Без учёта цен на продукты питания и энергоносители цены выросли на 3,4% по сравнению с прошлым годом.

С поправкой на инфляцию потребительские расходы выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем.

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в среду вырос на 0,44% к 7410 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавил 1,24% к отметке 29 784 пункта. Промышленный Dow Jones закрылся в плюсе на 0,49% на 51 971 пункте.

Состояние иранского трека прекрасно отражают цены на нефть. Вчера баррель Brent упал на 5,05% к $73,26. Гэп от 2 марта, когда рынки впервые открылись после начала Эпической ярости, закрыт. Военной премии в нефтяных ценах фактически не осталось.

Ормузский пролив открыт. Траффик быстро восстанавливается. По данным министра энергетики США Криса Райта за последние сутки через Ормуз прошло 72 коммерческих судна. Это половина от довоенной среднесуточной нормы.

По переговорам США и Ирана градус напряжения резко спал. Стороны теперь спорят по ядерной программе. У них на это полно времени. И судя по заявлениям их позиции не так далеки. Вашингтон хочет получить доступ к ядерным объектам как можно скорее. А Тегеран готов его предоставить лишь после достижения окончательного мирного соглашения.

Смотрю на Мосбирже данные по фьючерсам на S&P 500 ETF и вижу интересную картину: по данным mscinsider физики активно наращивают чистый шорт. По последним данным, розница настроена медвежье по американскому рынку. И знаете, я их понимаю.

График S&P 500 ETF Trust выглядит противоречиво — с одной стороны, индекс торгуется недалеко от максимумов около 738 пунктов, с другой — волатильность бешеная. За последние месяцы мы видели и проколы до 764, и резкие откаты. В такой дёрганой обстановке шортить кажется логичным: геополитика давит, санкции никуда не делись, а ФРС со своими ставками вообще отдельная головная боль.

Но вот что интересно: когда вся розница массово заходит в одну сторону это всегда звоночек. Вспоминаю, как было перед некоторыми разворотами рынка. Возможно, частные инвесторы видят что-то, чего не вижу я. А может, просто реагируют на новостной фон.

Я пока в раздумьях. С одной стороны, тренд другу не враг и шорт при такой политической ситуации выглядит рационально. С другой — рынок США не раз доказывал, что может идти вопреки всем ожиданиям. А вы на какой стороне?

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник упал на 1,28% к 7378 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 провалился на 3,03% к отметке 29 434 пункта. Промышленный Dow Jones закрылся в минусе на 0,12% на 51 721 пункте.

По линии геополитики было мало интересного. США и Иран продолжили публичные дебаты. Если раньше они касались Ормузского пролива, то теперь после подписания Исламабадского меморандума, споры ведутся вокруг иранской ядерной программы.

Вице-президент США Джей Ди Вэнс заявил, что Тегеран согласился допустить инспекторов МАГАТЭ на ядерные объекты. Иран опроверг это заявление. К спору подключился Дональд Трамп. Он тоже настаивал на согласии иранской стороны. Это напомнило недавние споры вокруг условий меморандума.

При этом обе стороны заявили о прогрессе. Следующий раунд технических переговоров назначен на 30 июня. Наверняка он тоже будет сопровождаться публичными дебатами в СМИ. Видимо, это просто новая норма международной дипломатии, а не повод для беспокойства.

Гораздо интересней развивалась ситуация в секторе полупроводников. Компания SK Hynix спровоцировала волну распродаж. Корейский производитель чипов объявил о замедлении перехода на выпуск новейшего поколения высокоростной памяти HBM4, созданной специально для ИИ. SK Hynix хочет перенаправить мощности на выпуск обычной DRAM, где уровень маржи из-за дефицита выше.

На рынке очередные волнения и почти все каналы снова обсуждают слова Трампа (хотя уже давно пора вроде привыкнуть, что наш Дональд Дак Трамп хозяин своего слова — сегодня взял, завтра забрал), рецессию (депрессию, кому как больше нравится) в экономике России, риски гиперинфляции, обесценения рубля и в общем всего того, что в скором времени должно привести к апокалипсису. У страха глаза велики, и так было всегда. Я могу с уверенностью сказать, что как бы дальше не разворачивались геополитические события, инвесторы всё равно потеряют свои деньги, только виноваты они будут в этом сами, так как примут неправильные решения. Я лично проходил кризисы 2008, 2014/2015, 2020 и 2022 и всегда одно и то же. Но Бог с ним — моим опытом.

Давайте посмотрим на старое и много раз обмусоленное во многих соцсетях и форумах исследование Morningstar, которое получило условное название в народе: «Как потерять деньги, инвестируя в самый лучший фонд».

Ещё в далеком 2009 году аналитическое агентство собрало статистику о результатах инвестирования инвесторами собственных сбережений (конечно, там применена определённая методика, так что это не совсем прямые расчёты).

Индикатор, который никогда не ошибается: почему текущий хай рынка США — это подготовка к величайшему обвалу?

Роберт Шиллер, лауреат Нобелев...

А ВЕЧЕН ЛИ РОСТ МОНСТР АКЦИЙ?

Sandisk вырос примерно на 5800% с момента выделения из Western Digital в феврале 2025. Вчера снова закрылся на историческом максимуме. Месячный RSI выше 99, что по одной из метрик делает его самой перекупленной акцией в истории рынка.

И вот тут каждый задаёт себе вопрос:

А МОЖЕТ ЗАЙТИ СЕЙЧАС?

Я прогнал восемь главных лидеров каждого цикла с 2019 года и замерил: сколько месяцев акция росла от прорыва до вершины, после которой начинался разворот.

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Спешим поделиться основными событиями на финансовых рынках за сегодняшний день:

🔹 Американские индексы резко снижаются на фоне распродажи в секторе ИИ

Фьючерсы на американские индексы во вторник оказались под сильным давлением из-за масштабной распродажи в технологическом секторе. Наибольшие потери несут компании, связанные с искусственным интеллектом и производством микросхем. Текущие уровни фьючерсов: Dow Jones — снижение на 0,5%, S&P 500 — на 1,5%, Nasdaq 100 — на 3,1%. Инвесторы всё чаще задаются вопросом, смогут ли огромные инвестиции в ИИ оправдать текущие высокие оценки компаний.

🔹 Давление на технологический сектор усиливается

Акции Nvidia, Tesla, Broadcom, Qualcomm и других представителей полупроводниковой отрасли продолжают снижаться. Дополнительное беспокойство вызывает активное привлечение капитала крупнейшими технологическими компаниями для финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта. Рынок начинает требовать не обещаний роста, а реальных финансовых результатов от многомиллиардных инвестиций в дата-центры и вычислительные мощности.

Посмотрите на картинку: самые дорогие компании мира в разрезе десятилетий. Где сейчас Kodak, AIG, GE, Citi? Когда-то это были «СУПЕР» гиганты, в которые «БЕЗОПАСНО» вкладываться.

А вывод простой: КАЖДЫЕ 10 ЛЕТ НА ВЕРШИНЕ НОВЫЕ ЛИДЕРЫ. Старые тихо уходят в забвение.

Так вот настоящий мега-пузырь надувается там, где не ждут, прямо в S&P 500. Индекс, который считают эталоном безопасности, держится на 7 именах, которые, как меня кажется, скоро сменятся.

Новая волна лидеров уже выходит на публичный рынок. ANTHROPIC УЖЕ ПОДАЛА ЗАЯВКУ НА IPO, SPACEX УЖЕ ТОРГУЕТСЯ. На очереди Figure, PsiQuantum и другие.

Как искать ИНВЕСТИРОВАТЬ В БУДУЩИХ ЧЕМПИОНОВ в ТГ 👉 ссылка

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в понедельник снизился на 0,16% к 7472 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 вырос на 0,13% к отметке 30 349 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в плюсе на 0,59% на 51 765 пунктах.

По Ирану вчера был сплошной позитив. После воскресного прогресса в Бюргенштоке, когда стороны объявили о согласовании 60-дневной дорожной карты достижения финального соглашения, последовал ряд других оптимистичных новостей.

Минфин США выдал генеральную лицензию на производство, поставку и продажу сырой нефти и нефтепродуктов иранского происхождения. Она будет действовать до 21 августа. То есть, до завершения 60-дневного срока переговоров. Пролонгация будет зависеть от результатов.

Также стороны договорились о разморозке $12 млрд. иранских активов. Дональд Трамп заявил, что они будут использоваться для покупки продовольствия у американских фермеров. От Тегерана на этот счет пока нет комментариев.

Плюс будет создана линия связи, для координации прохода судов через Ормузский пролив. По данным Kpler за последние сутки через него прошли не менее 35 судов. Это максимум с начала иранской войны. До военных действий средний трафик составлял 110-130 судов в сутки.

Во вторник фьючерсы на фондовые индексы США резко снизились на фоне распродажи мировых акций после масштабного падения технологических компаний на Уолл-стрит.

Фьючерсы на индекс S&P 500 к 4 утра по восточному времени потеряли 1,4 %, фьючерсы на индекс Nasdaq 100 упали на 2,3 %. Фьючерсы на промышленный индекс Доу-Джонса снизились на 379 пунктов, или на 0,7 %.

В понедельник инвесторы начали избавляться от акций компаний из «Великолепной семёрки»: Amazon подешевел почти на 5%. Акции Alphabet упали на 5%, показав худший дневной результат за год на фоне опасений по поводу «утечки мозгов» после ухода двух известных исследователей в области искусственного интеллекта в конкурирующие компании.

Во вторник распродажа на технологических рынках затронула и международные рынки.

Азиатско-Тихоокеанские рынки закрылись в минусе после того, как растеряли весь рост, полученный в начале сессии. Лидером падения стал южнокорейский индекс Kospi.

Каким будет 2026 год по доходности S&P 500?

Анализ данных исторической доходности индекса S&P500 по месяцам за последние 46 лет показывает, что динамика первых 3-х месяцев 2026 года соответствует 1980, 1994, 2001 и 2018 годам.

Во всех четырех годах январь был положительным по доходности, а февраль и март являлись отрицательными. Примечательно, что в итоге 1994, 2001, 2018 годы становились убыточными по годовой доходности.

Данный фактор увеличивает вероятность того, что S&P 500 в 2026 г. может показать также отрицательный годовой результат.

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в пятницу снизился на 0,27% к 7486 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 отступил на 0,32% к отметке 30 322 пункта. Промышленный Dow Jones закрылся в минусе на 0,30% на 51 462 пунктах.

В пятницу в США отмечался государственный праздник — День освобождения от рабства (Juneteenth). Важных публикаций не было. Биржи были закрыты. Но в других странах участники торгов следили за геополитикой и отторговывали новости через фьючерсы.

Запланированный на пятницу старт 60-дневных переговоров США и Ирана не состоялся. Тегеран отложил его из-за ударов Израиля по пригороду Бейрута. Не смотря на заявления Дональда Трампа, о том что удары по Ливану не помешают переговорному процессу, это случилось. Иранская сторона назвала израильские атаки нарушением Исламабадского меморандума. Фьючерс на S&P 500 в моменте снижался на 0,70% к 7451 пункту.

Вечером появился позитив. МИД Ирана сообщил, что они обсуждают с посредниками (Пакистан, Катар) и с США планы проведения переговоров в ближайшие дни. Фьючерс на индекс S&P 500 отыграл больше половины дневных потерь.

«В июле мы планируем запустить вечные фьючерсы на базовые активы, отслеживающие динамику индексов S&P; 500 и Nasdaq. Это два ключевых ориентира глобального рынка: широкий американский рынок и технологический сектор», - сообщила управляющий директор рынка деривативов торговой площадки Мария Патрикеева журналистам в кулуарах конференции Smart-Lab

На предстоящей неделе внимание инвесторов будет сфокусировано трех основных темах:
— Иран.
Переговоры на выходных между США и Ираном чуть не были сорваны после поста Трампа о том, что если Иран будет вмешиваться в работу Ормузского пролива, то США придется захватить пролив и взимать плату, эквивалентную 20% объема нефти.
Также Трамп несколько раз угрожал Ирану, в том числе предупреждением удара по Ирану, если их «прокси» в Ливане не перестанут создавать проблем.
Тем не менее, переговоры продолжились через катарских и пакистанских посредников и сейчас Иран подтвердил, что был согласован механизм безопасного прохода судов через Ормузский пролив и, в ходе обсуждений, была заложена основа для будущих переговоров по достижению окончательного соглашения.
Рынкам сейчас важно только открытие Ормуза, ядерные переговоры и региональные проблемы не будут приводить к реакции.

— Выступления членов ФРС.
Участники рынка продолжают переоценку действий ФРС по ставкам, на текущий момент шансы повышения ставки ФРС в сентябре близки к 75%, при этом ясно, что ставка повышена не будет, но в какой момент наступит осознание данного факта – пока непонятно.