Нефть

Впервые в истории цены на нефть марки WTI стали отрицательными на торгах Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX.

Цена поставочных фьючерсов на нефть WTI с исполнением во вторник, 21 апреля, упала ниже нуля, в моменте бумага торговалась ниже минус $40 за баррель. Отрицательная стоимость нефти наблюдается по одной конкретной бумаге. Июньские фьючерсы на WTI в понедельник падали на максимуме на 18% — до $20,4 за баррель, Brent подешевел почти на 9% до $25,6.

Впервые в истории «клиринговая цена» нефти достигла нуля. Это принципиально новая ситуация: с этого момента нефтяные фьючерсы, как и процентные ставки в некоторых странах ушли в отрицательную зону, что свидетельствует о слабости экономик многих стран. Эпидемия коронавируса сократила спрос на сырье, нефтехранилища работают на максимальной загрузке. Поставщикам нефти добавила проблем и теплая зима.

FT 210420

Инвесторы, хлынувшие на нефтяные рынки в ожидании отскока цен, сильно рискуют, поскольку биржевые фонды, которые они используют, оказались в эпицентре потрясений. Нефтяной фонд США, крупнейший нефтяной ETF известный как USO, получил около $ 1,5 млрд новых денег на прошлой неделе, когда цены на сырую нефть в США достигли самых низких уровней с начала 2000-х годов на фоне падения спроса. Профессиональные трейдеры указывают, что розничные инвесторы пытались выбрать переломный момент для нефти, делая ставку на то, что рынок быстро восстановится, как только будут ослаблены меры по борьбе с коронавирусом. Но цены пошли ещё ниже.

В понедельник West Texas Intermediate, американский бенчмарк, рухнул ниже нуля впервые в истории, опустившись до минус $40 по майскому контракту. Июньский контракт, в котором в настоящее время находится большая часть инвестиций USO, потерял 15% примерно до $21 за баррель. Нефтяные контракты истекают ежемесячно, причем нефть как базовый актив может быть поставлена покупателям физически — этот риск существует и для ETF, что не всегда понимают розничные инвесторы. Потери могут возникнуть тогда, когда отслеживающий цену на товарный актив фонд должен “роллить” позиции по мере экспирации контрактов. Если структура нефтяного рынка смещается в «контанго» — отраслевой термин для тех случаев, когда спотовые цены торгуются ниже форвардных, — ETF вынуждены продавать свои контракты по более низкой цене, а затем откупать контракт на следующий месяц по более высокой  просто для поддержания позиции. Оле Хансен, руководитель отдела стратегии Saxo Bank, говорит, что крупнейшие

Блог для трансляции Ваших прогнозов, мнений, событий и ожиданий.
Приветствуются: точки входа/закрытия позиций, их обоснование, оперативные новости.

Обстановка:
Понедельник:  майский WTI ушел в запредельные отрицательные значения. Brent — в адекватном минусе, закрылись чуть ниже 26.00.
Вторник утро:  MOEX отменило торги по WTI; по Brent снижение ускоряется, в настоящее время — 25.00.

О вчерашнем событии на майском фьючерсе WTI не написал только ленивый, но и я же не лентяй

Вчера цены на майский фьючерс WTI, который эксперируется сегодня, ушел в отрицательную зону и достиг отметки -40$ за баррель. Любопытно, но в преддверии ухода ниже ноля, глава Чикагской товарной биржи принял решение допустить отрицательные цены только по майскому фьючерсу.

Каковы причины, что пишут СМИ?
1) Фундаментальные причины: нефти много, лить некуда, покупателя нет.
Сегодня утром цены снова в положительной зоне, а значит за ночь появились емкости и покупатель. Выходит так?
2) Туда же техническую версию, об отсутствии покупателя на экспирирующемся контракте, выходит, что ночью появился.

Что думаю я?
6-го мая 2010 года индекс Доу Джонс упал на 600 пунктов и вернулся обратно, на все ушло 5 часов. События, которые происходили внутри дня в то время на индексу ДД получило название «Флеш-креш». Основными причинами назывались влияние высокочастотных трейдеров, т.е. алгоритмов. Но за каждым «роботом» есть человек который его программирует.

нефть америкосов минус 0.1 бакс

1) Отрицательная котировка означает, что продавец фьючерса доплачивает покупателю: в итоге конечный держатель фьючерса получает нефть и… деньги!
2) Объем одного контракта — тысяча баррелей. Таким образом, покупатель 1 контракта получает $37,6 тыс. и еще должен забрать 1 тыс. баррелей нефти; Всё гораздо хуже для спекулянтов!
3) Реальная поставка нефти по фьючерсу должна состояться на терминале Кушинг (штат Оклахома), ключевом американском нефтяном хабе, с 1 по 31 мая.
Да, объемы рынка по фьючерсу нефти очень небольшие!

4) Данная ситуация слабо повлияет на долгосрочные контракты по нефти;

5) Биржевой оператор CME Group 15 апреля предупреждал участников рынка, что «определенные фьючерсы на энергоносители», возможно, будут торговаться по нулевым или отрицательным ценам https://www.cmegroup.com/notices/clearing/2020/04/Chadv20-160.html#pageNumber=1

6) Трейдеры, ранее купившие майский фьючерс на WTI, бросились продавать его по любой цене, лишь бы не принимать на себя обязательство физически забрать нефть в Кушинге. Причина такого поведения — отсутствие на рынке свободных хранилищ для нефти из-за огромного переизбытка предложения. Мощности по хранению нефти заканчиваются;

7) Сложившуюся структуру цен на фьючерсы в зависимости от срока исполнения называют суперконтанго: контракты с более дальними сроками стоят намного дороже;

Исторический момент который мы застали, нефть американского сорта стоит -37$. То есть мы еще и должны продавая ее.

Такое могло получиться случайно или специально. Посмотрим хронологию -

Биржа 15 апреля убирает минимальную цену нефти в 1 цент, и дает возможность быть отрицательным ценам. Причем в описании самого контракта на сайте этой информации не появилось.

Дальше за день до исполнения контракта осуществляется большая продажа фьючерсов на нефть с датой исполнения 21 апреля, от большого вливания как только цена пересекает отрицательную отметку, у покупателей нефти, которые не имели больших сумм на счету и имели много нефти — а это в первую очередь спекулянты и потребители нефти, получают маржин колл и начинается цепная реакция. Биржи продают их нефть по отрицательной текущей рыночной цене, чтобы минимизировать убытки от данной позиции, в результате вливания нефти на рынок стоимость опускается до -37. Понятно, что это вызвано искусственно, в удачный момент вызвав искусственную продажу даже для тех, кто не покупает с плечами (а фьючерсы основной инструмент торгующийся с плечами). Такая атака в последний ден на потребителей нефти и спекулянтов, ибо на следующий день они будут покупать нефть уже по +22$.

Цена на нефть июньскую сегодня составляет 22$ вполне себе положительное число.

Так что ничего страшного не случилось, просто одни американские парни обманули на очень много денег других американских парней.

Вчера о нефти не высказался только ленивый мертвый. Не удержалось от этого и армянское радио.

Начало этой истории восходит к 9 марту, когда на фоне всеобщей паники Маргарита Симоньян заправила арапа в твиттер четыре апрельских тезиса, и выдала две государственных тайны.

­

Как и было предсказано, все пошло по плану, а вчера это план был перевыполнен.

В ходе дневной клиринговой сессии 21 апреля состоится исполнение расчетного фьючерсного контракта на нефть Light Sweet Crude Oil с исполнением в апреле в соответствии со спецификацией контракта и правилами торгов и клиринга. Ценой исполнения контракта является значение расчетной цены соответствующего фьючерса, которая определяется биржей NYMEX по итогам торгов 20 апреля, и равна минус 37,63 долларов за баррель.

С учетом экспирации контракта на NYMEX сокращение периода обращения на половину торгового дня указанного контракта на Московской бирже не влияет на его ценообразование.

Остальные серии фьючерсных контрактов и опционов на нефть марок Light Sweet Crude Oil и Brent продолжат торговаться без изменений.

www.moex.com/n28142/?nt=106