ФРС США

Также агентство прогнозирует 4 повышения в 2023 году. По итогу ставка должна достигнуть отметки в 1,75%

👉 Большая доля скачка инфляции связана с нарушениями на фоне пандемии COVID-19. Мы будем использовать наши инструменты для снижения инфляции

👉 Если инфляция продолжит оставаться выше прогноза, со временем нам придется еще больше повышать процентные ставки

👉 Главное, что может сделать ФРС, — это обеспечить надежный рынок труда. Наши инструменты не имеют прямого распределительного эффекта, но ограниченный рынок труда имеет много преимуществ

👉 Теперь у нас есть несоответствие между спросом и предложением. Я не считаю необходимым урегулировать все несоответствия через канал спроса

👉 Мы хотим поощрять длительный рост, который требует ценовой стабильности, а высокая инфляция является угрозой для этой цели

👉 ФРС лучше начать сокращать баланс раньше, чем позже

👉 Пришло время нормализовать ДКП

👉 На рынках может быть волатильно во время нормализации ДКП

👉 На декабрьском заседании я наметила три повышения ставок на 2022 год, если экономика останется сильной

👉 Денежно-кредитная политика ФРС должна быть пересмотрена, поскольку инфляция выше ожидаемого уровня ФРС

👉 Сокращение баланса ФРС должно быть более быстрым, чем в предыдущем цикле

Джим Крамер поделился своим взглядом на технологические, которые, по его мнению, могут показать высокую прибыль в 2022 году. Идея заключается в инвестировании в акции прибыльных компаний, которые производят материальные товары: Apple, Cisco, IBM, Microsoft и Oracle.

«Хотя большинство убыточных акций облачного программного обеспечения в настоящее время недоступны, существует множество технических компаний, которые делают реальные вещи и приносят реальную прибыль», — сказал Крамер, утверждая, что они могут работать хорошо, несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики Федерального резерва.

«Вам нужны скучные, зрелые компании — те, которые часто насмешливо называют «старыми технологиями», — добавил Крамер. 

👉 ФРС пойдёт на такое решение при устойчивом росте инфляции. Тем не менее базовым прогнозом является повышение ставки три раза в этом году

👉 Процесс сокращения баланса ФРС должен завершиться через несколько лет. Рынок сегодня прогнозирует сокращение баланса уже летом этого года, что может вызвать сильную волатильность на фондовом рынке

👉 Данные по безработице показывают, что рынок труда находится в состоянии полной занятости. Несмотря на это, на рынке труда спрос сильно превышает предложение. Это может увеличить конкуренцию за кадры, что в свою очередь продолжит разгонять заработные платы

Председатель ФРС заявил, что центральный банк не допустит закрепления более высокой инфляции:

Мы будем использовать наши инструменты для поддержки экономики и сильного рынка труда, а также для предотвращения укоренения более высокой инфляции

64-летний Кларида покинет Совет управляющих ФРС 14 января, до истечения срока его полномочий в качестве председателя 31 января

www.bloomberg.com/news/articles/2022-01-10/fed-s-clarida-to-leave-vice-chair-position-two-weeks-early?sref=WM0aOGtX

👉 Монетарное стимулирование ФРС во время пандемии, благодаря которому взлетели все классы активов в 2021 году, скоро закончится.

👉 Благодаря печатному станку мир на данный момент имеет супер переоцененный мировой фондовый рынок, избыток кэша, инфляцию

👉 Сейчас инвесторы переоценивают классы активов — падают акции роста (в том числе акции технологических компаний), растут облигации США

  Перспектива более агрессивной политики ФРС тревожит рынки в начале 2022 года, особенно в отношении высоко оцененных и быстрорастущих акций с долгосрочными прогнозами роста, который может подорваться растущей инфляцией. Напротив, акции компаний, занимающихся стоимостными активами, таких как финансовые и энергетические компании, считаются победителями режима более высокой ставки

Международный валютный фонд (МВФ) предупредил, что страны с развивающейся экономикой, в том числе и Россия, могут столкнуться с проблемами, если Федеральная резервная система (ФРС) США повысит процентные ставки и свернет программу стимулирования

Развивающиеся экономики должны подготовиться к потенциальным приступам экономической турбулентности. В отличие от США, их экономическое восстановление и рынки труда менее устойчивы. Хотя стоимость долларовых займов для многих остается низкой, опасения по поводу внутренней инфляции привели к тому, что в прошлом году несколько развивающихся рынков, включая Бразилию, Россию и Южную Африку, начали поднимать процентные ставки

В первую очередь МВФ отметил угрозы для стран с высоких уровнем долга в иностранной валюте. Как известно, Россия к таким странам не относится. Тем не менее укрепление индекса доллара — одна из главных угроз для рубля в 2022 году.

Быстрый прогресс на рынке труда США и ястребиные сигналы в протоколах заседания Федерального комитета по открытым рынкам от 14-15 декабря предполагают более быстрое повышение ставок, заявил Ян Хациус из Goldman

Поэтому мы переносим наш прогноз второго периода сокращения с декабря на июль, при этом риски смещаются в сторону еще более раннего начала ужесточения ДКП. Поскольку инфляция, вероятно, все еще намного выше целевого уровня, мы больше не думаем, что начало сокращения заменит ежеквартальное повышение ставки. Мы по-прежнему ожидаем повышение в марте, июне и сентябре, а теперь добавили повышение в декабре

Как ФРС печатает деньги и почему сейчас он начинает их забирать у инвесторов? Что влияет на их решения и почему не все так однозначно на фондовом рынке и с текущим консенсусом?

Если понравится видео, не забывайте ставить лайки, смотреть до конца, ну и конечно же, делиться этим видео, если сочтете достойной информацию, которая там изложена. Ну, и пишите комментарии на ютубе, с чем согласны, а с чем нет, с удовольствием с вами подискутирую. Приятного просмотра!

Буллард также подтвердил, что первое повышение ставки может случиться уже в марте 2022 года. ФРС не будет отставать от своего плана сдерживания инфляции.

📈 Сумма операций РЕПО в США установила новый исторический максимум

👉 Операции обратного РЕПО на рынке США достигли нового рекорда, что говорит о переизбытке ликвидности (кэша) в экономике США

👉 ФРС закончит программу выкупа активов с рынка в марте этого года

Авто-репост. Читать в блоге >>>

👉 Операции обратного РЕПО на рынке США достигли нового рекорда, что говорит о переизбытке ликвидности (кэша) в экономике США

👉 ФРС закончит программу выкупа активов с рынка в марте этого года

На прошлой неделе баланс ФРС без учета консолидации (сведения бухгалтерских счетов) еще вырос на 33 млрд долларов

Синяя линия – баланс ФРС от года к году.

Зеленая линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Красная линия – годовая динамика баланса трежерис.

Последние издыхания ФРС по расширению баланса. Пауэлл уже заявил, что сокращение баланса обсуждалось на декабрьском заседании, поэтому важными будут следующие заседания.

Перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

Об этом заявил глава ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс. Решение ФРС на этой неделе о более ястребиной политике способствует более скорому повышению ставок. Борьба с рекордным с 1982 года уровнем инфляции набирает обороты

Уильямс считает, рост ставки в 2022 году — признак положительного развития событий с учётом текущего этапа экономического цикла США. Он также ожидает, что безработица в США снизится до 3,5% в следующем году

  На неделе прошли заседания ведущих центральных банков, стоит отметить Банк Англии, который неожиданно повысил ставку на 15 б.п., чем удивил долговой рынок Англии, фунт отреагировал не так волатильно, как госдолг.

  Также ЕЦБ заявил о сворачивании пакета антиковидных мер до марта 2022 года, остальные программы QE будут продолжаться т.к. иначе быть не может, ибо южные страны погрязли в долгах и их нужно поддерживать.

  ФРС в два раза ускорила сокращение QE и повысила консенсус по ставкам в следующем году, в сторону повышения ставки трижды.

  Пауэлл на пресс-конференции выглядел неубедительно, похоже, что ФРС не знает, что делать поэтому решения будут перманентами и метрики экономики США, и ситуация с пандемией будут мониторится постоянно – это таит в себе массу рисков, т.к. повышает риск ошибки ФРС, что может привести к необратимым последствиям.

  Впрочем, Пауэлл дал понять, что давление на финансовый рынок оказывать не будут, поэтому политика будет осторожной, что открыло окно для роста фондового рынка США до январского заседания, но после взлета котировки оказались снова под давлением.

Итак, вопреки консенсусу, и как мы вас предупредили вчера заранее:
— после ФРС рынок США начал расти (спасибо VIX, Bull-Bear spread, графику most shorted stocks);
— в лидерах роста техсектор (и в России тоже кстати) и набирает золото;
— длинные % ставки не растут;
— в России рынок постепенно отрастает (истерия прошла, и вопросы безопасности обсудит 5-ка ООН — Китай поддержал Россию).

Давайте разберемся, как это все понимать:

1. Россия растет — отрастем ли быстро до вершин? Логично, что нет. Сырьевые цены в 2022 пойдут вниз, и акциям будет сложно против них расти. Когда цены устаканятся, с лета уже возможен рост и обновление максимумов.

2. Почему 3 повышения ставки для рынка США это не распродажа? — потому, что во-первых это будет с апреля (а сейчас декабрь и мощное QE всё ещё). Во-вторых повышение ставок и замедление экон. роста = снижение длинных % ставок, которые влияют на техсектор и золото. Наконец, 2 недели весь рынок шортил техсектор — теперь эти все шорты нужно закрывать и спекулянты поставят на отскок.