zzznth, слышал, когда-то. это все давно отыграно.
Михаил Шварц, видимо акции транснефти тоже должны 100к+ стоить.
Сплит же давно отыгран
комментарии zzznth на форуме
-
zzznth, Сильный игрок закупается, у меня 29 обычных акций.
Андрей Федотов, какой б***ь сильный игрок? :)
роснефть? :))))))
Банк "Санкт-Петербург". Новая новая реальность?
Судя по отчетности, в Банке происходит нечто странное...
За первые два месяца Банк уже выдал 9.3 млрд прибыли (по 101-й форме); в том числе 3.7 млрд за февраль. При этом, капитал банка за два месяца вырос всего на 3.2 млрд (в т.ч. +1.9 млрд за февраль).
В одном из прошлых постов была отличная дискуссия в комментариях про оба показателя. TL;DR на дистанции, динамика капитала (с учетом выплаченных дивидендов и байбека) должна совпадать с динамикой чистой прибыли. Однако, на коротких интервалах возможны расхождения. Лично у меня пока нет четкого мнения что более показательно на короткой дистанции: прирост капитала или же прибыль.
Вообще, если аннуилизировать такие прибыли, выйдет, что за год банк заработает 56 млрд (выше рекордных 22-23х годов). Разумеется, пока о таком говорить рано. Но пока по базовому прогнозу, прибыль 24-го года оцениваю в 35-40 млрд. Что при текущей капитализации соответствует диапазону P/E = 3.6-4.1
Однако, если такие темпы сохраняться, то прогноз надо будет пересматривать в большую сторону.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
С учетом что Газпром и Сбербанк дивы будут платить +- в одну дату теперь с учетом переноса СБЕРА у Газпрома выходит намного больше в процент...
ЛУЧШИЙ ИЗ ЛУЧШИХ, если цифра 695 от газового бизнеса взята из РСБУ, то вы, как минимум, забыли вычесть дивы дочек — почти 900 млрд :)
Бенефициары высоких ставок
Элементарная логика гласит, что при высоких ставках компаниям с высоким долгом будет тяжеловато, с низким же — напротив попроще. Если у компании по тем или иным причинам чистый долг и вовсе отрицательный, то она и вовсе становится (строго говоря может стать) бенефициаром повышения ставок.
Однако, на Российском рынке есть и вовсе экстремальные случаи: компании у которых отрицательный чистый долг настолько велик, что вытаскивает компанию в область отрицательной EV. Отмечу, что всё это при стабильном, позитивном операционном бизнесе. Самый яркий пример этой огромной кубышки — Сургутнефтегаз. О нем написано немало, так что затронем второго собрата — ИнтерРАО.
Посмотрим на структуру заначки:
Как видим, львиная доля в коротких депозитах до 3-х месяцев. «Длинные» тоже присутствуют, но тоже длительностью до года (а не там до 3-5 лет).
Простой вывод: процентные доходы будут очень быстро отражать изменения ключевой ставки.
Напомню её динамику
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- БСПб: дивы
Ну, во-первых, поздравляю инвесторов. СД рекомендовал дивы в размере 42.45 руб. (по итогам года), с учетом выплаченных ранее, за 2П выплатят 23.37 руб. Пэйаут повышен до 40%. К слову, в своем прогнозе я писалПри пэйауте 50% это даст еще 30+р дивов. Лично я считаю, что прям сразу столько не заплатят, но рублей 20 дать вполне могут. Как раз символически перебьют полугодовой дивиденд.
Кроме того, Банк скорректировал дивидендную политику. Вместо 20+% от МСФО стало 20-50% от МСФО.
Хотелось бы чуть подробнее остановиться на пояснениях к ДП.
4.6. Решение о рекомендуемой величине дивидендов на одну обыкновенную акцию принимается Наблюдательным советом Банка с учетом следующих факторов:
— величины чистой прибыли отчетного периода по МСФО;
— величины чистой прибыли отчетного периода и прибыли предшествующих лет по РСБУ;
— планируемого значения показателя достаточности капитала, рассчитанного с учетом параметров стратегии развития Банка, утвержденной Наблюдательным советом — Банка и годового финансового плана Банка;
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Дорого или дешево. Дубль 5
Продолжим. Кривая ОФЗ все-таки обрела плоский вид. Доходность безриска опять чуть подросла — рынок начал осознавать, что высокие ставки надолго.
Вообще, я не из тех, кто считает, что КС будет снижаться очень быстро. Слишком много и геополитических проблем и внутренних проинфляционных факторов (бюдждетная политика). Тем не менее, все-таки считаю, что нынешний уровень ставки — это локальный пик (ну или очень близко к пику). К концу года должны увидеть ставку все-таки пониже. Сам Центральный Банк прогнозирует среднюю ставку по году в диапазоне 13.5-15.5%. Приэтом, на 25-й год уже значения 8-10%.
Даже если ставка будет снижаться медленнее, чем планировалось, уже к концу года можно ожидать, что кривая доходности ОФЗ пойдет вниз.
Текущий уровень длинной доходности в 13% соответствует уровню P/E = 7.7. Добавим премию за риск, выходит, что все что дешевле P/E 6.5-7 — это уже дешево. Подчеркну, это не текущий мульт, не форвардный, а именно прогнозный средний на несколько лет вперед.
Применим традиционный сбер-тест. Ок, пусть прибыль 23-го в полтора триллиона была завышена. Но при капе в 6.8 трлн, прибыль 24-го даже в 1.25 трлн уже даже P/E=5.44
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
