комментарии zzznth на форуме

Оценка майнеров
Нашлась тут новость gold.1prime.ru/news/20250911/601948.html

Канадская Barrick Mining достигла соглашения по продаже месторождения Hemlo в Канаде компании Carcetti Capital за 1,09 млрд долларов, сообщила компания.

Из общего объема, 875 млн долларов будут выплачены денежными средствами по закрытию сделки. Также Barrick получит акции компании-оператора месторождения — Hemlo Mining Corp, на 50 млн долларов. Еще 165 млн долларов будут выплачиваться в течение 5 лет, привязанные к производству и ценам на золото.

По словам главы компании Марка Бристоу, продажа актива проходит в рамках стратегии компании по реализации непрофильных активов, которая принесет более 2 млрд долларов в текущем году, включая продажу Donlin и Alturas.

Посмотрим на оценку: годовая выручка оценивается в 150*3500 ~ 525 млн долларов. Таким образом, EV/S ~ 2. Отметим, что (по крайней мере из информации в заметке), корректно говорить именно о EV/S, а не P/S.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В России планируют ввести временный сухой закон во время СВО

Это может означать полный запрет продажи алкоголя в магазинах, ресторанах и ба...

Michael Burry, откуда такие балбесы берутся

на фоне новостей из сша и надвигающихся проблем в китая и индии ожидаем падения цен на рыжье.

шортим пока дают.

Donbass, шорти. желательно на всю каклету

zzznth, о, оскорбление как аргумент)) а почему не в этой компании? Тут волатильность бывает как в 3м эшелоне. Позапрошлым летом в день минус...

Dannip, хоспаде… да думайте что хотите
нойте побольше, да.
авось депозит подрастет

zzznth, как раз таки не фигню. Я пишу очевидные вещи.
Что, разве отчет не убыточный или Хрущ в день публикации отчета не сидел уже на РБК с...

Dannip, вы какой-то крайне глупый человек, если думаете, что парой плюсиков или минусиков можно РЫНОК СДВИНУТЬ

Ну не в такой компании уж точно :)

Бегает тут зазывала zzznth и минусы ставитя помню, как он в ЮГК зазывал. Можно ли сделать вывод, что Селигдар разделит судьбу ЮГК, по наличи...

Dannip, пишете фигню — ставлю минус. пишете умные мысли ставлю +

Притом что у меня в Селигдаре позиции нет (и скорее всего до окончания дела с мажорами не будет).

Но вы вольны думать что угодно разумеется

Золото. Краткий апдейт
Опубликуем небольшой апдейт по золоту. Прошлый (полугодовой) обзор тут.

Напомним ключевой момент: исторически, наибольшую долю спроса на золото составляет спрос со стороны ювелирной отрасли. Более подробно можно почитать в Золотом Обзоре. В годовом разрезе основные виды спроса выглядят так:

Как можно заметить, разве что в 2020-м году лидер сменился — им стал инвестиционный спрос. Тут конечно есть нюанс, что ковидные ограничения тогда сильно подкосили ювелирный спрос. Ключевой особенностью нового времени является

падение спроса на ювелирку. Спрос на золото тем не менее стабилен — доля отбирается инвестиционным спросом. 2-й квартал подряд он доминирует

Авто-репост. Читать в блоге >>>

zzznth, на днях обсудим.
p.s. хоть дивидендная база действительно по РСБУ, никто в здравом уме не будет платить выше ЧП по МСФО)
p.s. 2. и т...

JohnOakvale, я ж с учетом казначеек говорил. в обращении 92 млн акций, остальное квазиказначейский пакет


ну, как я и говорил: почти всю ЧП на дивы отправили. не оч то хорошо с таким долгом

zzznth, ну у них не менее 50% МСФО.

Дивиденды в долг не платятся, могут из прибыли прошлых лет.
50% МСФО = 1 ярд (мало)
Нераспределенка 9 я...

JohnOakvale, в 21-м кажись за 1П дали больше 100% чп мсфо

я к тому, что скорее всего, опять будут вместо дорогого долга прибыль всю в дивы пускать, чтоб капа не упала. Но даже если всю чп мсфо пустить сколько там 5% див дохи будет?...

p.s. 9.2 ярда нераспределенки РСБУ на 92 млн акций в обращении даст 100р максимально возможно дивиденда, а не 40 р. делать то этого конечно не будут, да :)

Если дивы и будут, то крайне маленькие, ведь за 1ПГ2025 года 2 ярда прибыли всего!
А ещё есть вероятность отказаться и погасить долг, и/или ...

JohnOakvale, кмк все ж опять в долг заплатят.
надо ж капу как-то держать раздутой

лучше ожиданий отчет
но все равно дорого

Селигдар: оловянная гиря
Селигдар опубликовал полугодовую отчетность по МСФО.

Вначале немного операционных результатов.


Напомним, что у Холдинга два структурных сегмента: золотодобывающий (основной) и оловянный (который попутно производит медь и вольфрам). Также напомним, что в золотом сегмента есть явная сезонность: 2П примерно вдвое выше 1П; в оловянном сильной сезонности нет.

Как видим, золото пока +- на прошлогоднем уровне, а вот показатели оловянного сегмента сильно выросли. Самый важный слайд — это сегментная разбивка финансовой отчетности.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

zzznth, так и есть, это первоначальный этап и самый простой с точки зрения технологии. Дробить на склад они конечно могут, вопрос в его разм...

AlexRakha, кстати. они сейчас даже в презентации пишут «Символический запуск ЗИФ Хвойное 19 июля 2025 года»
seligdar.ru/upload/docs/presentations/Seligdar_InvestorDay_2025_rus.pdf

походу опять русолово по сути на дно и тянет…

Эффект налогов в росте себестоимости золотодобычи
Еще один короткий технический пост на сегодня. О том что такое TCC и AISC расписано в заметке.

Напомню, что с 25-го года в золотодобывающей отрасли действует увеличенный НДПИ. Ранее размер налога определялся как 6% от цены на золото; сейчас же действует дополнительная ставка 10% от превышения цены на золото на лондонской бирже фиксированной отметки в $1900/oz. Совсем занудно: Полюс указывал, что цена отсечения $1897/oz, но это совсем мелкая погрешность.

Первый банальный факт: при росте цены на золото, TCC (ну и AISC следом) автоматически будет расти.

Сейчас же, в связи с более высокой налоговой нагрузкой, этот рост будет еще более выражен. Ну и немного арифметики.

В старых условиях прошлой эпохи (когда цены в районе $2000 считались высокими), размер НДПИ составлял $120/oz. К слову, с учетом этого фактора, TCC~$300 у старейшего месторождения — Олимпиада, кажутся вовсе фантастическими.

В новых условиях при цене ну для ровного счета $3300/oz, НДПИ составляет $338/oz, из которых новая «нашлепка» составляет $140.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эффект налогов в росте себестоимости золотодобычи
Еще один короткий технический пост на сегодня. О том что такое TCC и AISC расписано в заметке.

Напомню, что с 25-го года в золотодобывающей отрасли действует увеличенный НДПИ. Ранее размер налога определялся как 6% от цены на золото; сейчас же действует дополнительная ставка 10% от превышения цены на золото на лондонской бирже фиксированной отметки в $1900/oz. Совсем занудно: Полюс указывал, что цена отсечения $1897/oz, но это совсем мелкая погрешность.

Первый банальный факт: при росте цены на золото, TCC (ну и AISC следом) автоматически будет расти.

Сейчас же, в связи с более высокой налоговой нагрузкой, этот рост будет еще более выражен. Ну и немного арифметики.

В старых условиях прошлой эпохи (когда цены в районе $2000 считались высокими), размер НДПИ составлял $120/oz. К слову, с учетом этого фактора, TCC~$300 у старейшего месторождения — Олимпиада, кажутся вовсе фантастическими.

В новых условиях при цене ну для ровного счета $3300/oz, НДПИ составляет $338/oz, из которых новая «нашлепка» составляет $140.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эффект налогов в росте себестоимости золотодобычи
Еще один короткий технический пост на сегодня. О том что такое TCC и AISC расписано в заметке.

Напомню, что с 25-го года в золотодобывающей отрасли действует увеличенный НДПИ. Ранее размер налога определялся как 6% от цены на золото; сейчас же действует дополнительная ставка 10% от превышения цены на золото на лондонской бирже фиксированной отметки в $1900/oz. Совсем занудно: Полюс указывал, что цена отсечения $1897/oz, но это совсем мелкая погрешность.

Первый банальный факт: при росте цены на золото, TCC (ну и AISC следом) автоматически будет расти.

Сейчас же, в связи с более высокой налоговой нагрузкой, этот рост будет еще более выражен. Ну и немного арифметики.

В старых условиях прошлой эпохи (когда цены в районе $2000 считались высокими), размер НДПИ составлял $120/oz. К слову, с учетом этого фактора, TCC~$300 у старейшего месторождения — Олимпиада, кажутся вовсе фантастическими.

В новых условиях при цене ну для ровного счета $3300/oz, НДПИ составляет $338/oz, из которых новая «нашлепка» составляет $140.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

О точности прогнозов или Куранахские пол-ляма
Копаясь в различных деталях прогнозах добычи Полюса, обнаружилась прекрасная иллюстрация о реальной точности прогнозов аналитиков.

Итак, берем презентацию Полюса за 24-й год. Там черным по белому (ладно оранжевым по белому) написано: расширение КЗИФ до мощности в 7.5 млн т руды в год.


Теперь берем производственный отчет. Там уже точно черным по белому написано переработка руды 1П24 3938 тыс т, 2П24 3993 тыс т.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полюс: 1 половина 25-го
Полюс опубликовал производственные и финансовые результаты за 1-е полугодие. По традиции напоминаю прошлый обзор годовых результатов и последний апдейт по золотодобытчикам.

Итак, перед тем как начать анализировать результаты, стоит посмотреть какие были планы. Слайд из презентации по итогам 24-го года.


На флагманском месторождении Олимпиада (в этом году оному исполняется полвека!) начались работы 5-й очереди карьера Восточный. Поэтому вскрышные работы будут повышены, а добыча понижена.

* * * Производственные результаты

Авто-репост. Читать в блоге >>>

zzznth,
Только это не облигация
Если бакс в этом году не перевалит за сотку или золото за 4000 не уйдет, будут «валютные облигационеры» по ...

KrumBumBes, да давайте сразу 1000р прогнозируйте