Гайсы, камон, ну как вы так?

Люди богатеют на долевых инструментах — доли прибыльного бизнеса, хорошей недвижки, золота.

А вы по прежнему верите, что купоны от облигаций — это прибыль?

Это же выручка. Надо сначала заплатить за обесценившееся тело вашей облигации, а потом оставшиеся копейки — это и будет прибыль, если она вообще будет.

После разгрома складов WB, число оставшихся в РФ явно уменьшилось.

И если у вас есть кусочек склада через какой нибудь ЗПИФ, то ценность ваших квадратов только увеличилась. Новый склад быстро не построишь, а площади стали более востребованными.

С чего некоторые люди кинулись продавать складские ЗПИФы? 

Да, ракета может прилететь. Но какая вероятность что из тысячи складов она выберет именно ваш? Она точно так же может прилететь и в квартиру. Но вы же не бросаетесь продавать квартиру?

Постоянно вижу, как какой то поцык впрягает, что он получает безрисковую доходность аж в 17%, и поэтому акции с дивидендами под 15% ему неинтересны.

Безрисковую?? Господи, откуда вы это берете?

Денежная масса увеличивается на 20% каждый год. Купив облигации под 17% вы просто купили иллюзию дохода, в реальности вы беднеете с каждым годом.

Часть купонов, которые вы получаете, нужно снова реинвестировать в облигации чтобы сохранить их реальную стоимость. И вы не знаете заранее сколько — может у вас останется 5% после перевложения, может 1%, может вообще из-за инфляции, которую предугадать нельзя, будете в минусе за год.

Риски и неясность.

А эти белки истерички, которые то скупают их за 110% от номинала, то кидаются продавать за 90%.

Зачем? Вместо иллюзий дохода, идите лучше дерево посадите, точно вырастет и даст вам тень и плоды.

Стагфляция — один из самых опасных кризисов в экономике. Сразу две противоположные проблемы — падение производства и рост безработицы, и инфляция — быстрый рост цен.

В нормальной ситуации ЦБ борется с инфляцией, повышая кредитную ставку.

При стагфляции этот метод не работает.

Если ЦБ поднимает ставку, он еще сильнее душит падающее производство.

Если ЦБ опускает ставку, это разгоняет инфляцию.

Во время стагфляции инвесторы массово выводят деньги из акций и облигаций. Что сейчас и происходит.

Акции больше не спасают, потому что бизнес падает.

Облигации больше не спасают, потому что уже не могут гарантировать даже покрытие инфляции.

Денежная рублевая масса размывается на 18-20% в год, а инвесторы радуются доходности в 12% на депозитах и 16% в надежных облигациях? Но этот доход это же иллюзия.

Внутренний долг ОФЗ растет на 25-30% в год, на 12-15 млрд!!! рублей ежедневно. Но Минфин не может напрямую эмитировать рубли, только лишь сами ОФЗ. И их можно эмитировать бесконечно. Нравится вам, то что купленная вами бумага бесконечно размножается?

На самом деле, не бесконечно. Только пока новые выпуски покупают. Все проценты платятся за счет новой эмиссии.

Деньги связаны. Есть иллюзия дохода. Все довольны.

Почему рост денежной массы — это истинный маркер инфляции

Официальная инфляция (ИПЦ, который публикует Росстат) — это стоимость строго определенной корзины товаров (молоко, хлеб, отечественные авто). Государство может сдерживать её административно.

Но рост денежной массы (М2) — это реальная монетарная инфляция. Новые деньги, напечатанные государством, сначала распределяются в госсектор, ВПК и крупный бизнес. До обычного потребительского рынка они доходят с задержкой в 6–12 месяцев. В итоге дорожает то, что не входит в базовую корзину Росстата: коммерческая недвижимость, качественная техника, импорт, медицинские услуги и сырье.

( Читать дальше )

По данным Счетной палаты, за один только прошлый год внутренний рублевый долг вырос сразу на 6,9 трлн рублей (на 29,1%) и достиг 30,7 трлн рублей. На текущий 2026 год Минфин заложил в программу заимствований чистый прирост долга еще на 4,17 трлн рублей.

Из-за агрессивных темпов набора долга под высокие процентные ставки стоимость его обслуживания удвоилась по сравнению с докризисным периодом и составляет около 8.8% от всех расходов федерального бюджета.

Минфин выбрасывает на рынок колоссальные объемы новых бумаг. Чтобы их хоть кто-то покупал (основные покупатели — крупные госбанки), ведомство вынуждено давать огромные скидки к цене. Это тянет вниз стоимость всех старых выпусков ОФЗ с постоянным купоном.

Понимая риски, рынок отказывается брать фиксированные длинные облигации. В итоге Минфин все чаще занимает через ОФЗ-ПК (облигации с переменным купоном). Государство перекладывает процентный риск на себя: если ставка ЦБ будет долго оставаться высокой, расходы бюджета на обслуживание долга ОФЗ-ПК станут критическими.