комментарии В обнимку с финансами на форуме

Аэрофлот не летит: почему я не инвестирую в этот бизнес, разбираем отчёт

Группа «Аэрофлот» представила результаты результаты работы в 1 квартале 2026 года. Давайте разбираться в нюансах.



Финансовые результаты Аэрофлота:

✔️ Пассажиропоток: увеличился на +2,2% до 11,9 млн чел.
— внутренние линии: изменений нет, 8,7 млн
— международные линии: +8,9% до 3,2 млн

✔️ Выручка: выросла на +5,7% до 201,1 млрд руб.

✔️ Операционные расходы выросли быстрее выручки, следовательно, эффективность бизнеса снижается: +16,5% до 199,4 млрд руб.
При этом из-за топливного кризиса цены на керосин при заправках за рубежом пока стабильны, но ударят по прибыли позже

✔️ Скорректированная EBITDA: сократилась на –16,9% до 30,4 млрд руб.

✔️ Чистый убыток: 11,9 млрд руб. (против прибыли 26,9 млрд)

✔️ Скорректированный чистый убыток: 8,8 млрд руб. (против убытка 3,4 млрд)

✔️ Чистый долг: вырос на +1,5% до 543,5 млрд руб.

Как видим, результаты деятельности слабые. Затраты растут гораздо большими темпами нежели выручка. Компания генерирует убыток, при этом из-за роста цен на энергоносители мы можем увидеть более печальную картину при следующем отчёте.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ до сих пор обыгрывают дивидендные акции: показываю интересную статистику

Часто пишу про облигации и про ОФЗ в частности. Сегодня решила сравнить два вида доходности разных типов инструментов, которые не связаны с изменением самой цены:

✔️ для акций — это дивидендная доходность

✔️ для облигаций — это текущая купонная доходность. В качестве ориентира взяла текущую купонную доходность по ОФЗ 26254. На данный момент она составляет 14,1%.

Решила для наглядности сравнения построить график:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как заработать на ОФЗ 20+% за год и как повысить эту доходность ещё

Пока все спорят о эффективности облигаций в портфеле, я продолжаю тему ОФЗ. На мой взгляд, ОФЗ в настоящее время являются до сих пор эффективным инструментом, так как доходность могут дать гораздо бОльшую, нежели дивиденды по акциям. Буквально сегодня в канале "В обнимку с дивидендами" рассказывала про среднюю дивидендную доходность акций за последние 10 лет. Надо сказать, она значительно скромнее, чем сейчас дают ОФЗ.

Давайте разбираться в нюансах, но прежде, чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

Итак, за счет чего можно получить хорошую доходность по ОФЗ?

1️⃣ текущий купон, который по всем выпускам выше первоначального за счет того, что бумаги торгуются ниже номинала. Например по ОФЗ 26254 сейчас текущая купонная доходность 14,1%.

2️⃣ рост стоимости в случае снижения ключевой ставки

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ не растут при снижении ставки? Аномалия? Разбираемся в нюансах, рассказываю, что делаю я

Ключевая ставка снижается, а ОФЗ не растут в цене с такой скоростью, как хотелось бы и даже снижаются в цене, давая при этом лучшую доходность.

«В чём причина?», - спросите Вы.

Давайте разбираться в нюансах, в конце расскажу, что делаю я в текущей ситуации. Но прежде, чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

Всё дело в инфляционных ожиданиях населения. Они до сих пор остаются на высоком уровне — 13%. Это значит, что большинство просто не верит, что инфляция снижается и закладывает рост ключевой ставки в свои решения. По большому счёту здесь начинают работать уже не экономические законы, а законы психологии.

При этом вчера вышел очередной отчёт Росстата по инфляции:

Недельная инфляция составила 0,07% после дефляции 0,02% неделей ранее. Годовая инфляция 5,33% против 5,36% неделей ранее. Инфляция с начала года 3,22%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как получать дивиденды, которых у компании нет? Учимся у МТС

Недавно компания МТС рекомендовала дивиденды. Их мы обсуждали тут. Всё согласно див. политике — 35 рублей на акцию. Дивдоходность приличная по текущим меркам — более 15%. 

Но есть один интересный момент… Предлагаю немного посчитать) 



1️⃣ У компании 1 998 381 575 обыкновенных акций. Дивиденды 35 рублей. Получается, на выплату дивидендов необходимо 69 943 355 125 рублей.

2️⃣ Теперь предлагаю взглянуть на отчёт компании за 2025 год. Прибыль к распределению 35,220 млрд. рублей. Или в районе 21 рубля на акцию...

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пока все говорят, что рынок падает, акции Хэдхантера бьют рекорды

Бумаги закрыли дивидендный гэп чуть больше, чем за неделю. Показав за неделю рост на 9+%.
На той неделе на фоне гэпа добавляла акции в открытый дивидендный портфель и объясняла почему мне кажется это перспективным. Так что Хэдхантер дал получить дивы и заработать на росте цены)

 

А Вы держите акции Хэдхантера в своём портфеле? Делитесь в комментариях.

не инвестиционная рекомендация

 

Подписывайтесь на мой канал про инвестиции в акции и облигации, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как ОФЗ, но лучше: нашла новые облигации с доходностью выше, чем у ОФЗ и высокой надежностью

Сегодня искала новые выпуски облигаций для добавления в портфель. И надо сказать, нашла интересную идею с надёжностью приближенной к гос. облигациям, но доходностью выше.

Давайте посмотрим, что это за бумаги) Но прежде, чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

 

Итак, на размещение выходит Ульяновская область.

1️⃣ Параметры выпуска:

• Наименование: УльОбл-34013

• Рейтинг: ВВВ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

• Купон: до 16,00%

• Срок обращения: 3 года

• Объем: 6 млрд.₽

• Амортизация: да (18 и 30 купон по 30%, 25 купон 10%)

• Оферта: нет

• Номинал: 1000 ₽

• Организатор: Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк

• Дата начала приёма заявок: 19 мая 2026 года

• Дата размещения: 21 мая 2026 года

• Выпуск для всех

Потенциальный доход за год может составить до 20% (рост тела + купоны + реинвестирование).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер порадовал инвесторов: о чем говорит отчёт и какие дивиденды можно ждать

Сбер продолжает покорять вершины) Сегодня Сбербанк отчитался о работе за первые 4 месяца. Надо сказать, показатели прямо радуют инвесторов. Предлагаю взглянуть на отчёт и заодно прикинуть, сколько дивидендов можно ожидать от компании.



1️⃣ Основные показатели:

✔️ Прибыль за период: 657,8 млрд ₽ (+21,3% г/г)
✔️ Чистые процентные доходы: 1154 млрд ₽ (+22,5% г/г)
✔️ Чистые комиссионные доходы: 225,3 млрд ₽ (–0,5% г/г) — падение несущественное
✔️ Операционные расходы: выросли на 49,0 млрд ₽ (+15,0%) — темпы роста расходов меньше, чем темпы роста прибыли, соответственно, это позитивный момент.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ обыгрывают вклады и фонды денежного рынка: как сформировать "вторую зарплату"

Российские инвесторы так уже измучены неопределенностью, что продолжают в своём большинстве держать деньги на вкладах и фондах ликвидности.

Буквально вчера рассматривали отчёт Мосбиржи, обороты по облигациям составили всего 2,3% от общего оборота, в то время как обороты по денежному рынку — 81,1%. Разница — практически 35 раз!


Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ обыгрывают вклады и фонды денежного рынка: как сформировать "вторую зарплату"

Российские инвесторы так уже измучены неопределенностью, что продолжают в своём большинстве держать деньги на вкладах и фондах ликвидности.

Буквально вчера рассматривали отчёт Мосбиржи, обороты по облигациям составили всего 2,3% от общего оборота, в то время как обороты по денежному рынку — 81,1%. Разница — практически 35 раз!


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвесторы опять ждут подвоха: 197,8 трлн. рублей оборота — это иллюзия атктивности. Смотрите на график

Мосбиржа опубликовала результаты торгов в апреле. Оборот составил 197,8 трлн. рублей. Это на −5,1% меньше, чем месяцем ранее, но если сравнивать год к году, то рост составил +35,7%.

Предлагаю взглянуть на отчёт немного с другой стороны, а прежде приглашаю вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка.



1️⃣ Причина падения объемов в апреле проста— эффект высокой базы, который возник из-за того, что в марте был рекордный рост, в том числе и из-за конфликта на Ближнем Востоке, а также ожиданий смягчения ДКП. Помимо этого на объемы торгов сильно влияет отсутствие явных сдвигов в геополитике, перенос переговоров и т.д.

2️⃣ Динамика торгов по сегментам:

✔️ фондовый рынок — объем 7,1 трлн. рублей, −21,9% м/м, −8,2% г/г
✔️ акции, расписки, паи — 2,6 трлн. рублей, −24,3% м/м, −37% г/г
✔️ облигации — 4,5 трлн. рублей, −20,4% м/м, +25,7% г/г
✔️ фьючерсы — 14,6 трлн. рублей, −31,4% м/м, +21,9% г/г

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото бьет рекорды: какой фонд выбрать, чтобы не разориться на комиссиях? Спойлер - разница в комиссиях 260%

Золото исторически является защитной частью инвестиционных портфелей. Любой коллапс и цены на золото летят вверх, так с начала 2025 года, даже с учётом текущей коррекции, цены выросли на 80%. Центробанки методично скупают металл наряду с рядовыми инвесторами, которые бегут в «тихую гавань». Но просто купить акции — не всегда лучшая идея. Там существуют свои корпоративные риски, ярким примером может быть компания ЮГК. К тому же акции в большей степени подвержены рыночным колебаниям, а также отмене дивидендов. Поэтому самый прозрачный способ — это БПИФы на золото.

Предлагаю разобраться в нюансах фондов на золото, которые в настоящий момент торгуются на Мосбирже. Но прежде приглашаю Вас подписаться на мой канал, где ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.

В настоящий момент тройка лидеров по популярности у инвесторов выглядит следующим образом:

✔️ GOLD (ВИМ — «Золото. Биржевой»)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда ставка упадёт до 10%, 17 трлн рублей могут уйти со вкладов: разбираемся куда

Натолкнулась сегодня на интересное исследование от аналитиков Frank RG. Посвящено оно тому, как изменяется готовность россиян использовать вклады при снижении доходности. Исследование, кстати, довольно масштабное, поэтому результатам можно доверять — было опрошено 2 514 человек и задействовано 22 банка.



1️⃣ Какие получили результаты?

✔️ Каждый третий россиянин (27,5%) готов сохранить вклад, даже если доходность упадет ниже 10%.

✔️ Снижение ставки на 1% уменьшает долю желающих открыть вклад на 10–11%.

✔️ Результатом снижения ставки в 2025 году стал переток капитала в инвестиционные портфели, которые росли вдвое быстрее вкладов (24,9% против 14,3%).

2️⃣ Планы клиентов при дальнейшем снижении ставок:

✔️ 27,5% — останутся во вкладах
✔️ 24,8% — рассмотрят альтернативы (инвестиции)
✔️ 21% — потратят накопления, а не сберегут
✔️ 66,3% — в целом продолжат сберегать (вклады + другие инструменты).

3️⃣ А теперь немного посчитаем:

По данным на 1 января на вкладах находилось 67 трлн. рублей. Получается, что при снижении ставки до 10%, 14 трлн. рублей потенциально будет потрачено. А практически 17 трлн. рублей может перетечь в инвестиции, в том числе и на фондовый рынок. А это 1/3 от его текущей капитализации:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поздно ли покупать ОФЗ? Нюансы, о которых не говорят

Заседание ЦБ прошло, ставку снизили до 14,5%, и у многих появилась уверенность, что теперь, уж, точно время ОФЗ прошло. Но давайте посмотрим на интересные факты, которые сложились на текущий момент.

Я хочу поделиться с вами интересной картинкой 😁 На рисунке графики доходности фондов ликвидности (желтая линия) и доходности длинных ОФЗ (зеленая линия). 


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер выдал третий рекорд подряд: какие дивиденды могут ждать акционеры и что будет дальше с акциями

Мы ужерассматривали отчёт Сбера за 2025 год, в котором компания показала очередной рекорд по чистой прибыли. Кроме того, Сбер идёт на рекорд и в 2026 году (посмотреть можно тут).



Поэтому акционеры получат в очередной раз дивиденды больше прошлогодних. Есть правда риски, что ситуация может измениться в будущем, но о них скажу в конце. А пока Сбер рекомендовал дивиденды за 2025 год.

📌 Главное о дивидендах‑2025

Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал дивиденды в размере 37,64 рублей на акцию. Помним, что компания платит уже много лет дивы в одинаковом размере, что по обыкновенным акциям, что про префам.

Общая сумма, которая будет направлена на дивиденды, — 850,2 млрд. рублей. Это соответствует текущей доходности — около 11,6%.

Годовое собрание акционеров — 30 июня.

1️⃣ Кто получит деньги?

50%+1 акция у государства, значит 425,1 млрд. рублей уйдёт в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Остальное — инвесторам.

2️⃣ Что ожидают аналитики от акций на фоне выплаты дивидендов?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нашла облигации с доходностью до 17,5% и высоким рейтингом: разбираемся в нюансах

Через три дня будет очередное заседание по ключевой ставке и ожидаемо мы можем увидеть дальнейшее её снижение. Поэтому я продолжаю искать интересные облигации в портфель. Однако, прежде чем принять решение о приобретении бумаги себе в портфель, необходимо проанализировать бизнес компании. Это стало актуально особенно в последнее время, когда эмитенты и с высоким рейтингом, начали допускать технические дефолты.

Поэтому предлагаю осудить новое размещение от медицинской компании. Но прежде приглашаю Вас подписаться на мой канал,где ещё больше интересной и полезной информации про акции, облигации и личные финансы. А для тех, кто уже в максе, эта ссылка.

Итак, на первый взгляд нас ждёт интересное размещение, но есть и нюансы. Предлагаю их и обсудить.

«Медскан» — группа компаний, входит в ТОП-3 РФ по выручке в коммерческой медицине. 50% принадлежит «Росатом Технологии здоровья». Холдинг объединяет 65 медцентров, 15 лабораторий, 452 офиса в 105 городах из 31 региона.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Купонная зарплата: сколько ОФЗ нужно купить, чтобы получать пассивный доход каждый месяц?

Скоро очередное заседание ЦБ по ключевой ставке, до него осталось меньше недели. Продолжаю собирать консервативную часть портфеля из ОФЗ и других облигаций. Причём лично мне нравится подход, когда эта часть портфеля генерирует стабильный ежемесячный доход.

Поэтому хочу поделиться с вами своими расчетами и выпусками ОФЗ, которые позволят получать купоны 12 раз в год.

А Вы мечтаете о второй зарплате, которая капает на счёт сама? Или хотите сформировать финансовую подушку, которая работает без вашего участия? Если ответ «Да», то вот готовая стратегия «6 ОФЗ = 12 выплат в год». Но прежде приглашаю Вас подписаться на мой канал, где ещё больше интересных идей из мира инвестиций. Для тех, кому удобнее читать в max, вот ссылка.

Как это работает
Покупаете шесть разных выпусков ОФЗ-ПД (с постоянным купоном). Они платят доход раз в полгода, но выплаты распределены так, что деньги приходят каждый месяц. Январь, февраль, март — без пропусков.

Моя подборка ОФЗ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТОП-7 наиболее популярных "длинных" ОФЗ у инвесторов: где найти доходность

На этой неделе получила очередные купоны по ОФЗ. В этот раз выплата пришла по ОФЗ 26245. Согласно моей текущей стратегии реинвестирую их в приобретение длинных ОФЗ.

 

Поэтому решила в проверить, а какие выпуски наиболее популярны сейчас у инвесторов. Для этого отсортировала ОФЗ по объему торгов. Первое место занимает ОФЗ 26254 — это и понятно. У данного облигации самый большой купон среди ОФЗ — 13%. Так что скоро можем увидеть, как ключевая ставка опустится до этого уровня, а значит доходность вкладов упадёт ещё, поэтому любовь инвесторов к данному инструменту с низким риском вполне объяснима.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

+84% прибыли и рост выручки в 3,7 раза. Что стоит за рывком МГКЛ?

Сегодня компания МГКЛ опубликовала результаты по МСФО за 2025 год. Надо сказать, что они оказались намного сильнее ожиданий. Компания не просто растет, а демонстрирует качественное масштабирование: выручка увеличивается кратно, прибыль следует за ней с опережением темпов роста многих быстрорастущих бизнесов.



1️⃣ Ключевые показатели за 2025 год:

🔘 Выручка выросла в 3,7 раза до 32 млрд руб.
🔘 EBITDA рост на +94% до 2,3 млрд руб.
🔘 Чистая прибыль рост на +84% до 724 млн руб.
🔘 ROE 39,1% против 37,3% год назад

Рентабельность капитала уже превышает 39% — это уровень выше многих технологических и финансовых компаний в РФ. К тому же это редкость на стадии активного масштабирования бизнеса.

2️⃣ За счет чего достигнут рост?

Многие ожидали, что всплеск даст один сегмент, но структура отчета показывает иное:

✔️ ожидаемый сегмент роста — операции с драгоценными металлами. Здесь выручка выросла в 4 раза. Однако это не единственный фактор роста выручки.
✔️ ресейл — совокупный рост в 3 раза.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как ключевая ставка влияет на решения инвесторов? И почему сейчас время ОФЗ?

Как найти тот самый инструмент, инвестирование в который наиболее актуально в настоящий момент времени? На самом деле предпочтения инвесторов очень сильно зависят от текущей ситуации в экономике и размера ключевой ставки. Анализ прошлых периодов позволяет выявить несколько основных моделей поведения инвесторов в зависимости от ставки.



Итак, как ключевая ставка влияет на выбор тех иил иных инструментов?

1️⃣ Ставка превышает 16%. Когда кредитно-денежная политика максимально жесткая, капитал в основном уходит в банковские вклады и инструменты денежного рынка. При этом интерес к покупке акций падает почти до нуля, так как вклады дают двухзначную гарантированную доходность практически без риска.

2️⃣ Ставка в пределах 12–16%. Здесь стратегия начинает меняться. Желая зафиксировать высокий процент на долгий срок, инвесторы постепенно выводят ликвидность с депозитов и перенаправляют её в длинные облигации с фиксированной ставкой. Параллельно с этим начинает возвращаться интерес к акциям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>